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货币对冲基金受挫 黄金资产再受宠

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-24
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  全球股指急挫,主要市场股指从近期高位累计下挫超过10%。发达市场最受青睐的新型投资基金――使用衍生品进行货币对冲的欧洲股票基金下挫严重,而黄金又开始受到追捧。

  上周五,欧洲600股票指数下跌3.3%,较今年4月创下的历史高点下跌13%,一些专注欧洲市场的指数基金也同样下挫严重,如领航富时欧洲基金据今年5月的净值高峰也下跌了11.3%。

  上半年风靡美国的欧元对冲基金遭受更加激烈的反转。其中规模200亿美元的WisdomTree欧洲股票对冲ETF相比4月份的高点下跌了16.7%,而130亿美元规模的德意志X-trackersMSCI欧洲、澳大利亚和远东股票货币对冲ETF从今年3月高点也下跌了14%。

  据了解,货币对冲基金是今年美国市场上最受青睐的新型投资品种。投资者在看好欧洲央行宽松货币政策的前提下投资欧洲市场,由于带有衍生品,该类基金可抵消强势美元对最终收益的影响,而今年美元主要贸易伙伴国升值幅度达到6.6%,若不对冲将直接影响海外投资收益。

  目前困扰欧洲股票货币对冲基金的因素,一方面是欧洲股市走低,直接投资的股票价格下跌;另一方面,欧元以及其它避险资产如日元以及黄金都在近期都出现了反弹。由于货币对冲基金使用衍生品将欧元货币兑美元的波动影响抵消,以至于无法获得投资货币增值的收益。

  从资金流向来看,美国市场上的货币对冲基金下半年资金流速明显放缓。数据统计显示,上半年货币对冲基金累计资金流入410亿美元,而7月份、8月份流入的资金仅为59亿美元。

  经济学家Melanie Debono 认为,美联储准备提高利率,希腊债券危机又一直悬而未决,会影响欧元作为安全资产的地位,而即使希腊债券危机得到暂时缓解,也需要重新认识欧元的安全性。

  Melanie Debono表示,中国市场最近的波动和经济复苏的难度,让投资者担心美联储不会在短期内收紧货币政策,使得美元和欧元之间的短期利差扩大,从而影响美元相对欧元的强势地位。此外,美国自身的因素也会影响美联储9月加息,欧洲央行则可能早于预期大幅度加息。

  在全球经济增长被阴霾笼罩,以及通缩预期下,黄金价格上周开始出现大幅攀升,单周升幅达到4.2%。不少黄金基金也开始反弹。上周五,SPDR黄金ETF上涨1.7%,Market Vectors金矿ETF也上涨了6.2%。

  7月,中国股市下行震荡,有市场人士疑问为何黄金价格没有出现飙升。而近期的反弹正印证了全球经济复苏的波折性。不过,今年以来,黄金价格较年初仍然有9%的跌幅。

责任编辑:wq

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