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激进对冲基金搅局上市公司 包赚不赔的是华尔街投行

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-23
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  激进型投资数量在增长,这对华尔街顶级投行来说,是个大好消息。

  激进对冲基金对于上市公司的“干预”越来越明显,胃口也越来越大――无论是要求更高的分红,还是拆分上市公司,他们的要求似乎都能够被满足。他们收获了比以往更大的胜利果实。

  比如,激进投资者们成功地促使通用汽车提升了股息,让PayPal从eBay拆分出来,还推动了肉毒杆菌药物生产商Allergan以700亿美元被收购。

  没有任何上市公司可以完全置身于事外而说不,Carl Icahn鼓动苹果公司加速回购股票就是典型案例。苹果公司是今年对美股牛市贡献最大的公司,当前市值高达6424亿美元。

  “鉴于苹果公司已经被激进投资者介入,并且这些人成功地达成了目的。我认为,既然像苹果这种体量的公司都没躲过去,那么,可以说没有一家公司能够幸免。”摩根士丹利负责积极防御业务的负责人David Rosewater表示。

  华尔街顶级投行对此兴奋不已,因为这往往意味着大生意。无论激进投资者发起的“进攻”成败与否,投行们都可以两头获利:投行可以帮助上市公司抵御激进投资者――这种业务赚到的钱更多。而一旦上市公司放弃防守,满足Carl Icahn或者Bill Ackman这种巨头激进投资者的要求,华尔街大投行就能从帮助构建相关交易当中获利。

  对于大投行来说,赚钱的门道还不止于此,连涉及到股息和回购之类的业务都能让他们赚到交易费用。比如,苹果公司今年2月初发行了65亿债券用于股票回顾和派息,苹果发行的企业债承销商总共收到约150亿美元的投标金额。德银证券和高盛为此次发债承销商。

  目前看来,投行们赚钞票的机会又来了,因为激进投资者们又有了新的目标。美国对冲基金Starboard Value正推动美国梅西百货(Macy's)将公司旗下的房地产业务独立出去。

  除了Starboard Value之外,知名激进投资者Bill Ackman执掌的潘兴广场(Pershing Square Capital)在向食品制造商Mondelez International投资了55亿美元之后,现在正忙于推动将这家公司出售或并购给卡夫亨氏(Kraft Heinz)。

  鉴于种种原因,大多数华尔街银行并不为激进投资者服务,至少没有公开宣称有这类业务。因为他们担心这有可能令企业客户疏远自己。

  不过,生意就是生意。对于投行来说,好消息是,现实正朝向利好自己的方向发展。Activist Insight的统计数据显示,仅在今年上半年,激进投资者们就要求28家公司进行出售。这一数据高于以往任何一年。

  投行几乎不用担心对冲基金们改变上述出售公司的要求。通过Hedge Fund Research提供的数据,人们会发现,激进对冲基金管理的资产规模在今年上半年达到了1300亿美元,远超2010年的500亿美元。这在一定程度上可以反映出激进投资者的收获是多么巨大。

  高盛排在FactSet研究系统公司防御顾问企业名单的榜首。这家华尔街老牌投行以为时代华纳、Netflix和苹果公司提供相关服务而享誉业界。紧随其后的是瑞士信贷和摩根大通。

  不过,FactSet研究系统公司防御顾问企业名单并不标注上榜银行在相关业务上能赚取多少费用。

  

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