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怎样筛选QDII基金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-22
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  □陆向东

  近来,由于A股市场震荡加剧及人民币贬值等因素,相当一部分基民开始将目光转向QDII基金。而对比最近三个月净值变化可以发现,沪市300指数联接基金净值累计增幅为-13.63%,创业板指数联接基金净值累计增幅为-23.19%,而同期某基金公司旗下的纳斯达克100指数基金则为6.90%,其旗下的全球医疗保健指数基金则为6.92%,就连某亚太中高收益债券基金也达到5.25%。看过这组对比数据,基民恐怕很难不动心。但笔者却要提醒基民注意,虽同属QDII基金,但一定要坚持从以下四方面入手进行分析,万不可囫囵吞枣,盲目跟风买入。

  首先宜根据自身性格类型、投基经验,考虑究竟该选择主动型基金还是被动型基金。因为QDII基金中既有如“纳斯达克100指数基金”这样的被动式指数基金,也有如“亚洲精选股票型证券投资基金”这样的主动型基金,究竟该购买哪一种呢?如果基民性格比较刚毅果断,具备一定投基经验,尤其是具备对市场中长期趋势的研判能力,则可考虑投资被动型基金。如果基民性格属于优柔寡断型,投基经验也比较缺欠,则应选择主动型基金,以期通过基金经理才能来弥补自身不足。

  其二,宜根据自身风险偏好,来考虑究竟该选择股票型基金还是债券型基金。由于每个人对于风险的心理承受能力客观存在着差异,一旦基民持有超过自身心理承受能力的基金品种,往往会在巨大心理压力驱使下出现过度频繁买卖,一再重复同样的错误等怪异行为,从而使得投基绩效与内心预期南辕北辙。所以,基民一定要先认真做好心理承受能力的相关测试,并根据测试结果来决定拟投资基金品种。

  第三,在投资QDII基金之前,一定要考量拟投资品种同A股市场的关联度。QDII基金同A股市场的关联度可分为强关联性和弱相关性两类。如某设立于2007年10月的海外中国股票QDII基金则系前者,标普500等权重指数QDII基金则属于后者。如果基民投资QDII基金的目的是为了分散风险,增加机会。那么,尽管有专家认为,选择投资香港市场和其他海外市场中的中国概念股票相对会比较熟悉,容易对相关上市公司进行深入了解等优势,但这类QDII基金在通常情况下显然并不适合。而诸如标普500等权重指数、美国房地产证券投资基金等QDII基金,则是投资某个单一市场的被动式指数基金,与A股市场关联度很低,更适合实现基民的投资目的。

  第四,通过实体经济周期性变化确定拟投资品种。QDII基金中既有与经济周期具有强相关性的,如某设立于2012年2月的全球天然资源股票QDII基金,也有弱相关性的,某设立于2012年5月的标普全球高端消费品指数QDII基金。通常,当实体经济处于高速增长阶段,由于市场对各种天然资源的需求旺盛,天然资源类股票价格自然也会水涨船高,如设立于2010年3月的某全球资源股票基金,在不过13个月时间中净值就获得超30%的增长。而到了经济衰退阶段,该类基金则会展现出风险的那一面。如自2014年9月至12月,在不到五个月时间中该基金净值就缩水20.29%。因而,如果基民对诸如包括利率、通胀等要素变换很敏感,对经济周期不同阶段的转换特征很熟悉,自然可以考虑选择该类QDII基金,做阶段性投资。

  与经济周期弱相关性的QDII基金,则由于其重仓持有的是食品、饮料、药品等典型稳定性行业股票,而这些行业需求状况并不会因为经济形势好坏而发生剧烈变化。如某设立于2013年12月的全球医疗保健指数证券投资基金,至今净值增幅已达到34.27%。所以,当基民感觉难以判断未来经济的变化趋势时,应选择此类基金。需要说明的是,当经济开始转为衰退,尤其当经济前景处于极不明朗阶段时,由于各路原本投资于与经济周期具有强相关性行业的资金,会为了避险而相继涌入时,债券型基金净值将会出现阶段性快速上涨,为基民带来惊喜。如某亚太中高收益债券型证券投资基金,最近六个月净值增幅就已达11.76%。

责任编辑:zde

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