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股指再度暴跌 次新基金抗震

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-22
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  市场综述

  本周市场缩量暴跌。市场于周一再度向4000点发起冲击,最终以小幅上涨报收。不过周二上破4000点后市场套牢盘和恐慌盘持续流出,市场遭遇重挫,单日暴跌6.15%。虽然周三股指探底回升后出现反弹,但空头于本周最后两个交易日再度掌握主动权,连续两天大跌后,市场回到救市原点,技术上再度出现严重破位。

  虽然央行分别于周二、周四通过公开市场逆回购投放资金共计2400亿元,于当周实现资金净投放1500亿元,并对14家金融机构开展了中期借贷便利操作共1100亿元,但仍无法有效对冲资本外流对资本市场的冲击,在大的货币政策方向不变的前提下,超预期降准或已箭在弦上,有助于缓解短期流动性趋紧问题对市场的冲击。不过经济基本面依然疲软,中国8月财新制造业PMI初值创2009年3月来最低,场内资金继续呈现净流出状态,外围市场持续性调整以及美联储加息窗口临近,叠加投资者信心严重不足导致市场恐慌性杀跌后形成技术性破位,令A股市场处于内外交困的困境当中。基于此,A股市场短期内或将维持低位反复弱势震荡格局,市场探明底部时间点或延后,确定性的买点出现时点仍不明朗,建议中长期投资者继续保持较高偏股型基金仓位,中短期投资者可继续等待买点出现后再进场参与。

  基金排行

  本期除短期和货币基金产品,各类型产品悉数下跌,主动股票型基金下跌6.60%,指数型基金下跌5.68%,混合型基金下跌4.30%,债券型基金下跌0.51%,保本型基金下跌0.55%,QDII基金下跌2.11%,货币市场型基金上涨0.05%,短期理财基金上涨0.05%。

  本期偏股型基金平均下跌4.44%,收益率分布在7.21%到-11.04%之间,银华聚利灵活配置混合涨幅最大,东海美丽中国灵活配置混合跌幅最大,上涨和下跌的基金数量分别为81只和1062只,占偏股型基金总数的比例分别为6.61%和86.62%,涨幅超过1%的产品只有17只,;从产品投资风格来看,本周大小盘市场共振,价值型基金产品收益略低于成长型产品,而均衡型产品表现相对较小;从持仓偏好上看,业绩排名靠前的产品股票仓位大幅低于平均值,次新基金股票仓位普遍较低,本周仅平均下跌1.21%;从投资策略上看,量化对冲基金平均下跌3.80%,南方基金公司发行的3只量化产品均上涨,在同类产品中分别排名第1、2和9位。指数型基金中本期只有南方大数据300基金上涨,这只基金6月下旬成立,最近一次更新净值是8月14日,因此不能准确代表本期产品运行情况,本期跟踪医药、银行、食品、消费等行业相关指数的产品业绩较好,跟踪国防军工、一带一路、高铁等相关指数的产品业绩落后。债基中纯债基金、一级债基和二级债基平均分别下跌0.01%、0.19%和0.96%,可转债债基大幅下跌6.70%。QDII基金中,受A股市场暴跌影响,投资于大中华区、亚太地区和香港市场的基金产品分别下跌3.62%、3.40%和5.37%,跌幅显著高于其他地区,而投资于黄金和生物医疗等领域的产品平均收益为正。

  投资于商品市场的产品平均上涨3.39%,远超QDII基金平均收益,投资于香港市场和亚太地区的产品平均收益分别为2.60%和2.53%,明显高于平均水平;短期理财基金和货币基金期末7日年化收益率分别为分别为3.04%和2.68%,低于上期水平。

  投资策略

  偏股型基金:A股市场短期内或将维持低位反复弱势震荡格局,市场探明底部时间点或延后,确定性的买点出现时点仍不明朗,建议中长期投资者继续保持较高偏股型基金仓位,中短期投资者可继续等待买点出现后再进场参与。如富国低碳环保、易方达改革红利、宝盈科技30等。

  债券型基金:目前经济下行压力依然较大,宏观经济面临持续的低通胀环境,货币政策有望继续保持宽松。债券市场温和反弹趋势短期不会发生逆转。债券基金仍然具有比较高的配置价值。如工银瑞信添颐B、华商收益增强、广发纯债等。

  QDII基金:美国经济向好将会继续给予美股支撑,不过加息预期逐步升温以及加息窗口临近或将对市场信心构成负面影响,但加息预期在短期内暂不会对美股构成冲击。虽然近期美股市场走势相对较弱,但仍难以断定美股牛市就此结束,考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构,美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。

  货币基金、理财债券基金:目前中国经济下行压力依然较大,预计管理层或继续维持宽松货币政策,以引导市场无风险利率下行,货币市场基金收益下行压力依然存在,但受制于资金成本刚性和转型大格局,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。关注工银货币、南方现金增利、广发货币A等。

责任编辑:ly2

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