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分级基金下折警报再响起 9只分级B逼近下折

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-20
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  周四,A股迎来大跌,分级基金下折警报再次响起。统计数据显示,9只分级B基金极度接近下折,最危险的4只分级基金母基金再跌不到5%便会触发下折。

  对于这些濒临下折的分级B,小编劝诫投资者:切勿盲目抢反弹。

  136只分级B平均跌逾6% 分级A抗跌

  在股市快速上涨的时候,分级B可谓风光无限,而到了股市急跌时,却是伤情惨重。20日,大盘迎来大跌,跌幅为3.42%,杠杆产品分级B出现大跌潮:统计数据显示,两市交易的136只分级基金B份额平均跌幅为6.08%,其中,15只跌停,中小B、同辉100B、国防B等跌幅居前;此外,仅有4只分级B录得正涨幅。

  在分级B大跌的时候,分级基金A份额成为了资金的避风港:两市交易的136只分级基金A份额平均涨幅为0.63%,其中1000A和有色800A分别上涨3.83%和3.18%,涨幅居前;此外,一带一A、改革A、环保A、金融A、资源A和国企改A涨幅均超2%。

  9只分级B逼近下折

  今日股市大跌再次将一批分级基金推向下折边缘,如果股市短期继续调整, 一旦净值暴跌引发分级B下折,持有这些濒临下折的高杠杆B份额会面临极大的风险。

  根据集思录网站统计,截至20日,共有19只分级基金距离下折只有不到15%的距离,其中9只下折距离在10%以内,具体名单如下:

  上述19只分级基金B份额中,证保B级、证券股B、证券B级、转债B级濒临下折。上述4只分级基金的母基金净值只要再跌2.50%、2.62%、3.11%和4.26%,便将跌破各自的下折临界点。如果短期内大盘再次向下,这些基金大概率将触发下折。除此以外,创业板B、券商B级、国金50B、同瑞B和证保B等基金短期内下折的风险也较高。

  分级基金下折是为了保护分级A,但对分级B而言,若下折前B份额的溢价过高,则将会因下折而损失溢价,使得短期内造成巨大亏损。

  截至8月20日的溢价情况看,证保B级、证券股B、证券B级、转债B级溢价率分别为14.74%、7.76%、30.95%和58.71%。一旦触及下折,届时所有溢价率将全部归零,买入者付出的溢价将全部变成真金白银的损失。

  投资策略:

  在股市下滑的时候,分级基金B份额急速下跌,而A份额较为抗跌,那么现在是否是买入A份额的时候呢?兴业证券(601377)研报指出,目前分级A整体上涨幅度较大,隐含收益率下降的比较快,建议投资者保持谨慎,避免盲目追高。

  华创证券指出,在这样一种市场情绪下,分级A虽无大跌压力,但也无明显上涨动力,长期内需要警惕分级A价格出现系统性下跌的触发因素,如目前供需关系打破,股市走出震荡,央行降息等等,因此目前分级A价格处在相对较高水平,并非配置分级A的较好时点;短期也需要警惕某些因素触发后给分级A带来的调整风险。其他方面,目前溢价套利空间相对较高的品种均为交易不活跃品种,很难把握套利机会;折价套利空间普遍拉大,但是整体折价率并不高,进行套利风险偏高,不建议参与。

责任编辑:lp

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