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伞形信托受打压 信托证券投资业务异常清淡

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-20
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  证券时报记者 杨卓卿

  最近,信托公司证券投资部门的员工清闲了许多。

  证券时报记者采访的多位信托公司相关业务人员表示,在监管层数度核查伞形信托及场外配资之后,目前信托业基本停止了这项业务。

  “虽然存量伞形信托暂时不受影响,但不会再开立‘新伞’,也不再增设子单元。银行房贷则一如既往地小心谨慎,单一结构化产品也非常难做,证券投资信托业务量因此萎缩得非常厉害。”一位信托公司人士说。

  伞形信托到此为止?

  今年7月中旬,证监会出台《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,中国证券登记结算公司也重申实名制要求,并称将组织开展专项检查,伞形信托业务随后沉寂一片。

  “中登公司措辞严厉,表示一旦发现并查证属实的违反账户实名制行为,将视情况对所涉证券账户采取限制使用、注销等措施。信托业一时风声鹤唳,信托公司纷纷暂停伞形信托业务,甚至还有的信托公司主动暂停旗下所有结构化业务。”南方一家中型信托公司人士说。

  “不允许新增伞形信托已有一段时间,因为监管层再度强调风险,7月中旬也基本停止新增伞形子单元。信托开立新伞需要券商提供接口,但新增子单元却可在公司内部完成,业内多数公司停开伞形子单元是为了规避风险。”上述人士称。

  有部分业内人士表示,证监会以新规形式明令禁止开立虚拟证券账户,借用他人证券账户、出借本人证券账户,代理客户买卖证券等行为。这实际上等同于否定了整个伞形信托业务,或许意味着伞形信托到此为止。

  也有不少信托业界人士相对乐观。“伞形信托是信托公司的一项正常业务,因为非常时期而陷入停滞,但这不意味着永远停滞。不过,挂靠于伞形信托之下的场外配资端口肯定是没有新开立的可能。”上海一家大型信托公司相关人士说。

  深圳一家伞形配资公司业务骨干表示,该公司的伞形配资业务仍在进行中,这部分业务待相关信托产品运行结束便终止。受近期资本市场行情影响,他所在公司业务规模缩减不少,业内同行情况与之类似。

  信托公司证券业务何去何从

  从目前情况看,一度因A股大跌急速萎缩的伞形信托规模短期难再抬头。

  华南一家大型信托公司证券投资业务部门负责人称,今年6月A股大盘处于高位时,他所在公司伞形信托规模在600亿元左右,如今规模已萎缩至400亿元。“其实公司伞形信托业务爆仓数量极少,规模缩水有大盘下跌的原因,也有投资者认为资本市场赚钱效应太弱而主动退出的原因。”

  华南另一大型信托公司相关人士表示,由于公司业务架构调整,此前负责伞形业务的部门年初被拆分,公司总部伞形业务高峰时规模也仅数十亿元。经过前一段时间的股市大跌,加之监管层严打场外配资,伞形信托存量已基本清理完毕。

  “相比高峰时期,我们公司伞形信托规模也有四成左右的萎缩。现在的业务比前段时间暴跌还寡淡,暴跌时还曾有不少投资者找上门来要求开伞博反弹。但现在真是门可罗雀。”上海一家大型信托公司相关业务人员说。

  上述人士还表示,银行方面对提供优先资金一直很谨慎,光大银行(601818)虽然8月开始放开了伞形配资,但杠杆比例限制在1:1,使得伞形信托还不如券商两融有吸引力。“单一结构化业务也不好做,投资门槛上千万,而且投资者对行情不乐观,因此需求不大。虽然银行愿意提供1:2杠杆配资,但放款流程很长,因此我们也兴趣不大。”

  更有业内人士为信托公司业绩担忧,其实今年上半年信托公司经营数据整体良好,主要原因是去年下半年资本市场行情走好,自营业务和证券投资信托业务的收益相对滞后体现。今年上半年监管层一再禁伞,年中又经历股市暴跌,2015年信托公司其实获利不多。一位信托业人士表示,“除了四川信托、厦门信托、中融信托、兴业信托等公司,后期才布局证券业务的信托公司相当于错过了这次良机。现在该发展哪种类型的业务,大家也很迷茫。”

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