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基金市场一周观察:经济数据提振 流动性压制表现

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-03
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  良好的经济数据提振了市场预期,但是中期流动性紧平衡的态势不会改变,将制约股市表现,市场维持震荡的概率较大,而个股之间的分化将会持续。优选基金时应重点考虑管理人的选股能力。月末资金面可能会出现紧张,建议投资者保持流动性,关注市场调整出现的投资机会。

  上周A股市场出现分化,至周五沪深300收于2,287点,下跌0.75%;上证指数收于2,057点,下跌0.53%;深圳成分指数收于8,166点,下跌0.02%;创业板指收于1,220点,上涨7.75%。两市封闭式基金普遍上涨,价格平均上涨0.78%,幅度小于净值涨幅,折价率整体较前周有所增大,整体成交量为9.9亿元,日均成交量较前周减少。

  ETF价格平均下跌了0.28%,净值平均上涨0.13%,总成交额为180.57亿元,比前周下跌。ETF融资买入余额为166.24亿,比前周略有上升。

  上周主动投资的偏股型基金净值普遍上涨。开放式灵活股票型和稳定股票型基金分别上涨了2.40%和2.61%;灵活混合型和稳定混合型基金净值分别上涨2.02%和1.83%,而沪深300指数下跌0.75%。

  偏股型基金的净值走势与沪深300指数背离,并与中小板、创业板表现趋同,说明当前基金股票配置明显倾向于中小板、创业板方向。在市场结构分化的背景下,基金主动投资能力得以体现。上周创业板指出现上涨,侧重创业板或中小板个股的基金表现十分出色,不少基金涨幅周超过5%。

  指数型基金和ETF跟随市场上涨,涨幅分别为0.15%和0.21%,封闭债基单位净值下跌0.11%,债券基金单位净值下跌0.08%,保本型基金上涨0.16%,绝对收益型基金周净值上涨0.14%,货币基金继续取得了0.05%的正收益。

  上周市场在外围股市大跌的影响下震荡回落,大盘股和周期股明显下跌。

  虽然大盘蓝筹股表现一般,但受到汇丰PMI指数超预期的提振,小盘股十分活跃,TMT板块表现出色。全周来看,沪深300指数下跌0.75%,中小板指上涨2.98%,创业板指上涨了7.75%。

  国内经济方面,8月汇丰制造业PMI预览值为50.1,为四个月高位,分项指数纷纷上扬。总体来看,短期资金面虽然有央行的护航而保持平稳,但中期内流动性紧平衡的态势不会改变,这将压制市场估值的上升。所以,短期市场维持震荡的概率较大,甚至会在QE退出的影响下再度出现调整。

  短期难以看到变化的契机,市场维持震荡的概率较大,而个股之间的分化将会持续。优选基金时应重点考虑管理人的选股能力。月末资金面可能会出现紧张,建议投资者保持流动性,关注市场调整出现的投资机会。

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