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陈瑶:精选管理能力强基金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-17
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  8月16日,在“建行.中证报金牛基金系列巡讲太原站”活动现场,海通证券(600837)金融产品研究中心高级分析师陈瑶表示,短期股市依然是波动较大的震荡性市场,建议选择主动管理能力较强的基金。

  她说,6月底7月初的下跌吞噬了基金大量收益。二季度以来,市场疯狂上涨,截至5月31日,共有139只混合型基金收益超越100%,13只主动股票型基金收益超过100%,19只股票指数型基金收益超过100%。而市场跌宕起伏过后,截至7月31日,仅有2只主动权益产品收益在100%以上。这次市场大跌给投资人带来的反思在于,首先要明确自身的风险偏好和投资目标,同时要优选产品和优选基金管理人,注重风险控制。

  对于当前市场,陈瑶认为,股市短期内会维持震荡走势。第一,IPO暂停和限制产业资本减持等会延续相对长时间,而这些政策将改变股市的供需关系,减少供给从而利好股市;第二,基本面改善虽有反复,但并未被证伪,改善预期还在;第三,市场自身机制正在恢复,上周托市资金影响逐步缩小,且两融余额有回升势头,短期有资金回流股市的迹象,而长期居民财富转向股市的逻辑仍在。总体看,短期股市是波动较大的震荡性市场,且结构性分化明显,有确定成长性、高安全边际、短期受益政策爆发性增长类个股存在机会。

  对于未来权益产品配置的建议,她表示,短期可以采取热点主题加选股的思路:主题类基金上可以优选国企改革、高端设备、“一带一路”、军工、环保、医疗服务等主题类产品;选股型选手可以选择在成长股选择方面有造诣的基金经理。中期建议在风格上均衡配置,核心配置均衡灵活型产品,卫星配置思路是两头兼顾,价值和成长风格产品都进行配置。长期来看,成长依然是市场主角。对于中低风险偏好投资者,她建议可以选择对冲型产品以及保本基金,目前市场上有9只公募对冲型基金,另外富国即将发行1只绝对收益多策略定期开放基金。

  她表示,牛市中靠仓位,震荡市考验主动管理能力。牛市中主动管理股混基金无法跑赢指数。指数基金在牛市中是更好的投资标的。而在震荡市,需要分析大类资产与风格资产配置,结合基金定量业绩与基金经理定性调研,结合市场确定基金品种。

责任编辑:ly2

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