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年化收益最高可达50% 逆回购有时也是“捞金神器”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-14
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  8月13日,一天期国债逆回购GC001上涨了105.23%,年利率涨至1.57%。并且盘中价格均在1以上,这在最近一个月是鲜少的。

  别看它现在的收益率不高,在新股集中申购或年初年末资金紧张的特定时期,其年化收益率可高达50%,远胜于市场上很多投资品种。而且,几乎不用承担任何风险。总之,投资者可以利用逆回购平时“赚小钱”,行情来袭时获取高利。

  相较于瞬息万变的股市与高杠杆的分级基金,逆回购由于风险极低堪称理财产品界的“小清新”,也是在股市中持久战斗的投资者资金回撤时的“避风港”。

  机会都是留给有准备的人,在下次行情到来之前,第一财经《财商》教你掌握如何投资逆回购。

  什么是逆回购?

  债券逆回购指的是投资者放弃一定时间内的资金使用权,在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入,是交易双方之间进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务。

  简单地说,逆回购就是把钱借给别人,而别人会用债券作质押跟你借钱,到期时你将收取一定利息。

  那什么样的人适合投资逆回购呢?通常来说,主要有两类人群。其一,只懂得把钱存银行的人。银行最新活期存款利率仅为0.35%,而流动性可与之媲美的1天期逆回购目前年化收益率为2%左右,孰优孰劣显而易见。其二,由于大量资金闲置但随时需要建仓的股民,抑或是有巨额周转资金的企业。从投资偏好的角度来说,逆回购适合保守型或稳健性投资者。

  目前,沪市和深市均有逆回购投资品种,产品按照期限划分,有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天,且不同的期限利率不同。一般期限越长,年化收益率越高。从今日逆回购市场的成交量可以看出,市场经常操作的品种为短期品种,如1天、2天、3天、4天、7天。其中,1天期与7天期的成交量分别达到4200亿元与240亿元。并且,沪市整体交易比深市更为活跃。

  表格:沪深两市交易的逆回购品种列表(数据截至2015年8月13日收盘)

  如何操作逆回购?

  投资者只需在交易时间用个人股票账户操作即可,和买卖股票一样,只需输入代码、价格,点击成交就完成了一笔交易。

  不过,需要特别注意的是,逆回购的交易方向只能是卖出,价格是年化利率,委托数量单位为张。

  逆回购交易是以年收益率报价的。因此在交易报价时,直接输入资金年收益率的数值。例如年化收益率为20%,则卖出价格一栏填入20即可。另外,上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍;深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。

  如果操作沪市的逆回购,交易数量必须为100手的1000元标准券及其整数倍,最高不超过10000手。也就是说,投资者所需资金为10万元及其整数倍。而深圳的交易单元为1手1000元标准券及其整数倍。因此,沪市的资金门槛相对更高。

  与股票不同的是,逆回购在成交之后无需承担价格波动的风险,收益率的高低在成交时就已确定。举个例子,投资者用10万元的资金卖出1天期逆回购,成交价格为20,那么收益为100000*20%/360=55元。

  投资者在逆回购拆出日当天资金被冻结,并且需要一定的手续费。一般情况下,费率可以要求开户券商酌情下调。而在逆回购到期日时,投资者账户上不仅有回购金额的退还,还有相应的利息。若回购到期日刚好为非交易日,则资金顺延到假期后第一个交易日到账,但利息仍按回购品种规定的天数计算。

  买卖逆回购的时点也很关键,从6月25日至今,GC001的年化收益率在2%左右波动,行情十分低迷。但就在今年2月10日,GC001的年化收益率曾高达65%,若投资10万元一天后即可收益180元,而活期存款一天收益还不到1元。事实上,对于个人来说,操作逆回购的本质就是将大额资金借给机构,而机构需要大规模临时借钱的时点通常是季度末或月末,这些时点的利率一般高于10%。此外,新股集中申购的时期也是逆回购爆发的良好时机。

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  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%