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上半年私募延续火爆 下半场投资回归理性

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-12
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  在多项支持大众创业、万众创新的利好政策推动下,今年上半年,私募股权投资市场延续了去年的热度,乘着A股市场牛市的东风,迎来一轮投资的热潮。而伴随着IPO暂停和新三板的快速发展,新三板将成为机构角逐的“新战场”。

  股权研究机构清科研究中心最新发布的数据显示,2015年上半年,天使VCPE机构共新募集541支可投资于中国大陆的基金,已知募资规模的468支基金中,新增可投资于中国大陆的资本量为335亿美元。投资方面,上半年中国私募股权市场共计完成2525起投资,涉及金额共计254亿美元。

  合伙圈创始合伙人郑捷认为,“由于直接融资的大环境改善,二级市场信心增强,使得上半年私募基金的募资更加容易。”此外,他表示,天使、创业投资的迅猛增长还有赖于“双创”热潮的来临,政府引导基金的拉动,社会对天使投资的启蒙,各类天使投资机构的股权众筹平台业务的开展,以及单个项目融资额的提高等。

  根据清科私募通数据,上半年天使投资市场共发生809起投资,同比增长126%,投资总金额超过7.42亿美元,同比增长183%。上半年创投市场投资案例超过1100起,其中已披露金额的983起交易共计涉及82亿美元,高于去年同期。

  目前,我国私募股权投资基金获利仍然以IPO退出为主。数据显示,上半年天使基金市场有4笔创业板IPO退出和一笔新三板发行退出案例。同期,创投基金发生214笔IPO退出,主要集中在境内A股市场。不过,伴随A股IPO暂缓和新三板的发展,未来新三板有望成为天使和创投退出的主要渠道。

  在市场回归的背景下,创投基金募资情况整体呈现明显下滑态势。数据也显示,上半年单支基金平均募集7694万美元,略高于去年全年7489万美元的平均水平。

  郑捷认为,由于年初政府引导基金投入很大,以及如今二级市场趋冷,下半年私募股权投资市场增长将会放缓。不过,他告诉记者,“二级市场票价格下降无论对于投资人还融资方都是有好处的。上半年火的时候大家都抢项目。现在冷静的时期,投资机构可以更深入地了解投资项目。”

  专注于新三板投资的私募机构天星资本的总裁王骏也表示,随着机构投资者涌出市场,股票价值出现回归,私募机构的投资成本已经回到早期的低水平。因此,天星资本将继续加强布局,而不会因为市场短期的波动而调整既定战略。

  私募股权市场的火热也与高净值人群的快速成长有关。根据招商银行(600036)和咨询公司贝恩联合发布《2015中国私人财富报告》,在中国宏观经济进入“新常态”的背景下,中国私人财富市场的可投资资产总量和高净值人群数量依然维持着两位数的高速增长。

  报告显示,2014年末,中国个人可投资资产1千万人民币以上的高净值人群规模突破100万人,较2010年年底翻番。由于去年下半年股市开始回暖,股权类投资产品成为高净值人群投资热点,其资产配置中,对PE、VC、定增等一级或一级半市场的投资比例有了大幅提高。截至2015年第二季度,中国股权投资市场上活跃的LP(有限合伙人,即非管理出资人)数量接近1.5万家,其中富有家族及个人LP共8117家,占LP总数的54.3%。

责任编辑:ly

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