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私募行业病了 海通欲借PB服务多一些呵护

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-12
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    秋后,浦东和全国一样被阴雨笼罩,很少在微信朋友圈里打广告的海通期货总经理徐凌,出人意料的对“海通2015私募明日之星”活动进行了推荐,江湖风云再起,成为私募行业最受关注的话题,让本就不平静的私募PB行政服务争夺更加硝烟弥漫。

  今年以来,包括海通期货、华泰期货和广发期货等,越来越多的期货公司在开展资管业务上开始重点瞄准中小私募机构,从资金孵化、产品发行到增值服务,培育私募不断成长,加强其公司化运作能力,期货公司在探索发展资管业务的道路上越发深谋远虑,以期在同质化竞争下寻求突围。

  近日,海通期货宣布联合浦发银行等多家银行共同出资30亿元,于今年8月-12月开始进行私募“明日之星”海选活动,旨在改写“收益为王”的单一评判标准,通过以不同维度和指标遴选出最具潜力的100家私募机构,最终在期货业内形成正确的价值观导向,探索出一条推动私募业持续健康有力发展创新之路,帮助行业建立有利发展的生态系统平台,对正在成长中的私募更多呵护,让其走得更稳更远。

  私募行业病了

  数据显示,截至今年8月10日,私募基金管理人登记17056家,仅7月就新增3000家。格上理财调研数据称,截至7月12日,管理规模超过百亿元的私募机构共28家,管理规模在10亿元以下的私募机构占比最高,占私募行业的89%,其管理的资产总规模约占行业总规模的20%。

  私募排排网创始人李春瑜表示,私募行业进入一种大而杂的现状,外因在于行业法律法规尚不健全,监管措施还不到位;内因在于进入门槛较低,机构专业能力参差不齐,从而导致发展水平不一,淘汰非常严重。

  宜信财富资深财富管理专家安华国接受记者采访时表示,因为市场巨大的需求,才产生了相应井喷的市场供应量;有些供给方真正满足了市场需求,并且适应了市场不断发展的变化与需求,自然能生存、发展并壮大。不过,任何一个行业在从兴起到成熟的过程都是一个大浪淘沙的过程。

  私募行业一方面未来发展空间巨大,另一方面在快速发展的过程中却病了。蒋鲲透露,海通期货举办“明日之星”活动之初衷,在于看到私募行业发展快速迅猛的同时又杂乱无章。作为业内有影响的机构,海通希望从自身出发,在规范私募市场的实践中尽到自己的责任。

  “虽然国内私募行业数据增长迅速,但整个行业本身仍处在无序发展的状态中”,海通期货西南西北管理总部总经理、“明日之星”活动主要负责人蒋鲲指出,暂且不谈资金规模,很多小型私募本身还未完成从个人到公司化的进阶,甚至基本的公司机构、风控制度都未建立完全。

  中国私募当下的现状是,一方面随着政策红利和备案制的出台,以及中国资产管理的需求不断扩大,私募机构如雨后春笋般崛起;另一方面,登记备案的私募机构中,中小机构占绝大多数,因为缺乏专业的管理经验导致行业发展良莠不齐,路径不甚清晰,甚至很多机构“昙花一现”。

  孵化成长型私募已成为期货公司争夺的蓝海。随着资管业务改写期货公司单一经营模式并带来多元化收益的理想逐渐兑现,业内对于该项创新业务的投入也不断加大。正值国内期货市场结构从以散户为主迈向以机构投资者为主的转型进行中,具有成长潜力的中小私募及量化对冲型投资机构或将成为期货资管迅猛崛起的关键因素。

  变赛为“晒”注重综合评估

  相比此前的先行者,海通期货这次重砸30亿元,海选私募“明日之星”可谓是规模升级另辟蹊径。据悉,海通期货正在与两家上市公司洽谈超过10亿元的资金合作项目,这些有望加入“明日之星”活动的企业资金将为中小私募机构发行管理型产品提供坚强后盾。

  除了资金规模更大,期货公司成立的私募孵化资金对于私募的遴选指标也逐渐超越单一业绩,逐渐趋向对综合素质的考量。据了解,“明日之星”活动变赛为“晒”,将采取专家评选、机构评选、客户评选、媒体评选等方式,广泛采纳私募大佬、银行、券商、上市公司、企业客户等群体的意见对私募机构进行科学、客观、全面的评估。

  在本次比“晒”过程中,海通期货将提供30亿项目资金,作为后续优秀机构(个人)产品对接、发行的孵化资金。

  其中,在“明日之星”活动中业绩优质的100家私募基金管理人可率先获得海通的孵化支持,直接享受海通提供的3亿优先资金并助其发行3000万-6000万的产品,并成为海通期货长期扶持的合作伙伴。

  “除了提供资金支持外,参赛的私募也可以通过海通期货来发行产品”,海通期货相关负责人表示,通过这种方式,可以有效改善私募通过熟人圈发行产品的情况,借助于海通期货的平台,真正的将优秀私募推向市场。

  蒋鲲说:“评估一个私募好与坏,不只在于收益率高低,希望通过这次活动来改变那些错误的认知和价值观,对市场产生积极的正向引导”。

  在提到海通期货此次推出的“明日之星”活动, 作为首批赴京登记的五十家私募机构之一的久富资产管理有限公司总经理的赵惠蓉表示,30亿资金的支持对于私募机构有非常大的吸引力。“我做私募这么多年,如此大手笔的还没见过。”赵惠蓉称,“明日之星”活动是一个非常聪明的营销方案,这个方案确实能对行业发展起到助力作用。“

  赵惠蓉表示,当下许多券商都推出PB服务,但是给予资金支持的并不多。海通期货的”PB服务+30亿资金“模式,不仅有资金,还有非常强大的外围支持,对于私募机构来说具有强大的说服力和吸引力,特别是在人才和IT方面的支持,会让很多中小私募机构感兴趣。

  李春瑜也表示,海通期货能够拿出真金白银来孵化私募机构,帮助中小私募机构成长,对于行业来说是一件好事,也希望能有更多机构像海通期货一样,投入到这种孵化的实践当中去,这样行业才能蓬勃地发展。

  “全市场1.7万家私募机构中有80%以上属于中小型私募,而这些私募大多数在追求绝对收益,包括现在业内很多的实盘比赛都是‘收益为王’,这种以高收益业绩为导向从某种程度上来说是不利于行业健康发展。”蒋鲲表示,由于私募行业在政策鼓励下,处于爆发生长阶段,过快增长难免跟风涌入鱼龙混杂,私募机构本身受各种局限,存在专业体系和运营体系不够,加之业内对其也缺乏有效评估体系,私募行业当前正缺乏有责任的、有能力的影响力机构发挥担当,反而逐利而为带来反作用,让私募偏离正确的发展轨迹。

  海通打造“一站式”托管

  伴随私募监管环境的明朗,私募基金的发展还将加速,国泰君安等综合金融机构推出的主经纪商模式将受到更多私募基金的关注,而PB业务也已成为各大券商机构业务布局的新蓝海。不过,券商服务私募PB业务的门槛并不低,目前国内真正有能力开展私募PB业务的机构并不多。

  PB服务在私募基金中应用甚广,不少海外私募基金只设有投研人员,后台行政、清算会计、净值公布等业务都选择外包给第三方机构,这样投研人员可以专注于投资而不需要为公司管理费心费力,同时也可以降低运营成本。而这也是越来越多国内私募基金希望选择有能力提供一体化服务的私募PB服务的原因所在。

  从单枪匹马模式迈向公司化运作的过程中,不少私募机构往往会遇到许多困惑,这在中小型私募初起步阶段或缺乏经营成本时尤其明显。据了解,海通期货目前已跟一批律师事务所、会计事务所签约,该“智囊团”将为其所孵化的私募机构提供专业性指导意见。另外,针对部分私募,海通期货还可提供如经营思路、战略规划等高级服务。

  蒋鲲表示,私募机构从个性化转向公司化的过程中,需要驾驭的不仅仅是交易能力,包括财务、法务等领域都是影响其发展壮大甚至危及存亡的重要因素。据了解,在“明日之星”活动的大背景下,海通期货将推出包括私募孵化、核心服务和增值服务三个方面的PB一站式服务,并从企业管理、财务管理、法务管理和资产评估四个方面为私募提供运营管理服务。此举帮助中小私募机构摆脱“运营繁琐,专注投资”,从而实现自身业绩提升、规模扩张。

  蒋鲲将这一整套服务称之为“运营托管”,这种托管在私募领域也是一种创新。

  实际上,对于私募机构的“贴心”服务,不少期货公司也处于探索和完善的阶段。除了产品资金募集、发行,海通期货也为私募提供申请牌照等增值服务。

  记者调查发现,各家券商服务私募基金的部门设置和业务发展模式各有特色。其中,招商和国信证券的托管和外包业务表现得尤为突出,广发证券和国泰君安打造的综合平台以交易见长,而中信证券的优势则在于杠杆融资。而海通期货的私募PB业务强调“一站式”系统性专属服务,为私募机构提供私募基金综合化金融解决方案,“懂,才能给予更多”的理念更充满了情怀。

  “券商的PB服务对于私募机构来讲是非常有必要的,私募机构存在很多问题,而券商的PB业务能够把困扰我们的问题解决掉,比如发行产品、募集资金,还有一个更重要的业务是风险控制和人才培养。”

  赵惠蓉,对私募行业的发展现状再清楚不过。她在接受记者采访时表示,这一轮股灾让她深刻意识到,风控体系和投顾人才对于私募机构来说至关重要,她希望通过与券商的合作,加大量化对冲交易和量化人才队伍。

  “海通期货提供的服务我们非常认同,他们在行业里也一直走在全国前列,对市场的把握能力非常强,加上我们的人才队伍中,很多都有过期货方面的经验,所以双方合作比较多。”赵惠蓉告诉每日金融记者,久富之所以选择与海通合作,除了后者有足够大的影响力之外,还有支持资金提供。

  还值得一提的是,在互联网这股“旋风”席卷金融市场的风口浪尖上,期货公司如何借助互联网思维和技术探索业务的创新升级,也逐渐露出端倪。据悉,为满足高净值人群、上市公司、企业资金等群体不同的理财需求,海通期货专门配套上述活动推出了“专户资金账户管理”业务,根据客户的风险收益偏好打造一个期货版的“互联网超市”,以投资策略、投资标的、风险和收益等指标结合将资管产品分区分级,让客户各取所需。

  “风险和收益往往成正比,有些企业客户买了我们公司的产品份额,最后明明是盈利的,却也不高兴,因为他觉得其他期货公司的某个同类产品收益更高,有了不同风险和对应收益产品的分类,客户自然就没抱怨了。”蒋鲲对记者说。

  此外,海通期货互联网+全新线上项目正在秘密筹备中,很快将推向市场。

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