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机构掘金 FOF千亿市场

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-12
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  随着震荡行情延续,收益相对稳健的FOF正成为快速崛起的投资门类。记者了解到,目前不少私募纷纷开始加速布局FOF产品,巨大的市场空间甚至引来互联网巨头京东的涉足。

  分析人士指出,由于FOF具有收益稳定,回撤率低的特点,在发达市场有10%的占比,中国未来市场空间在千亿以上,目前的机构的角逐还只是刚刚开始。

  国内FOF市场空间巨大

  众所周知,上半年股市上涨的最重要逻辑之一便是居民财富向权益类市场转移,目前这股潮流并未逆转,只是更多的资金开始追逐收益相对稳定的FOF及对冲基金。

  简单来说,FOF是一种专门投资于其他基金的基金,FOF管理人通过对基金的筛选帮助投资者构建合理的基金组合,实现最优化配置。

  一般而言,FOF基金业绩走势通常较为平稳,因为投资于多个基金,各基金在同一时间内可能涨跌互补。所以,FOF基金的收益相对其他单一方向的公私募产品,收益较为稳定。

  好买基金研究中心数据显示,截至2015年7月30日,成立于2015年之前的47只具有最新业绩数据的FOF策略私募,年初至今平均业绩为24.51%。而经历6月中旬这轮股灾的63只FOF基金平均回撤为-13.99%。

  “牛市行情下,FOF基金并没有太大优势,甚至会因为平稳的业绩表现而遭弃。而当大盘掉头向下以及震荡时期,资产配置则显得愈发重要。而FOF作为一种组合投资方式,一般会配置几只相关性较小的基金以分散单只基金的风险,从而平滑业绩波动。这也就是为什么遭遇极端大跌行情之后,FOF这类稳健型基金能够跌幅较小,守住前期胜利果实的原因。”好买基金研究中心研究员王梦丽指出。

  事实上,在资产配置理念比较成熟的发达市场,无论是公募还是私募FOF的行业占比都较大。据了解,在美国约16万亿美元的共同基金中,FOF占比为10%;在中国香港1.26万亿美元的零售基金中,FOF占比约为5.6%。

  “目前国内公募基金总规模达到了7万亿以上,如果公募FOF能占到总规模的8%,就有5000亿以上的规模。”上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤认为。

  多重资本角力

  巨大的市场空间,引来了众多资本的垂涎。在震荡的市况下,不仅私募基金加速布局,连京东这一互联网巨头也跨界涉足。

  7月27日,京东在行业内首推一只私募FOF――弘酬集结号FOF,该基金投资标的为4只私募产品,而分别掌舵这4只私募产品的,是4位私募大佬。

  此外,传统的金融机构如券商、期货公司、第三方财富管理公司以及私募机构,纷纷利用自己所掌握的投顾资源,发行FOF产品。

  “6、7月份的极端行情,让大家意识到投单支产品或者单个投顾很难抵御系统性风险。FOF的多市场、多投顾、多策略的特点,充分分散风险,平滑收益,实现财富的保值。”私募机构亿信伟业总经理何韬表示。

  不过也有业内人士指出,虽然FOF基金前景广阔,但在其快速发展的过程中,也存在产品良莠不齐等问题。比如同样是FOF,如果只是分散投自己的几个产品,那么风险还是集中在公司内部;反过来,如果所有投资顾问是外部的综合性组合,那么风险就是外向型的分散风险。未来真正优秀的FOF机构还有待市场考验。

责任编辑:xlx

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