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成立及发行规模双双回落 信托投资将日趋理性

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-11
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  面对经济形势的不稳定以及资本市场依然大幅波动的情况,近期国内信托理财市场表现有些低迷。

  面对经济形势的不稳定以及资本市场依然大幅波动的情况,近期国内信托理财市场表现有些低迷。上周,信托产品发行、成立规模均出现下滑,前者融资规模下降31.49%,后者则下降15.67%。分析人士指出,信托公司发行规模回落,表明信托公司对市场未来走向持观望态度,今后信托公司的相关投资将更为理性。

  成立、发行规模双双回落

  上周共16家信托公司参与成立34款产品,其中31款产品公布募集资金,成立规模53.43亿元,成立市场有所降温。用益信托工作室研究员帅国让表示,成立市场降温,一方面由于资本市场进入调整期,部分证券投资类产品发行减缓;另一方面,尽管近期传统领域产品发行有所好转,但受制经济环境及风控因素,产品供应力度有限。

  发行市场方面,上周共18家信托公司参与发行了28款集合信托产品,26款产品披露预计募集资金,发行规模44.99亿元。机构参与数量环比增加,机构参与度为26.47%。值得关注的是,上周信托产品发行数量不仅环比减少,而且发行规模继续下滑明显。其中,发行数量较前周减少5款,发行规模环比下降20.68亿元,跌幅达31.49%,

  据统计,上周成立的集合信托产品中,固定收益类产品平均期限为1.79年,环比缩短0.24年。除开放型产品外,公布期限的24款固定收益类产品中,2年及以上中长期产品共有11款,而1.5年及以下的产品11款,产品期限分布相对均匀。

  从平均收益率来看,上周成立的信托产品预期年化收益率为8.62%,环比下降0.03个百分点。帅国让认为,这是受宽松货币政策影响,整个市场融资成本有所下降,信托产品亦出现一定幅度的调整。

  从各期限平均收益水平来看,收益最高的为1.5-2年期限产品,预期收益为9.41%,环比增加0.09个百分点;其次,1-1.5年期限产品,平均收益为9.22%;2年及以上期限产品收益为9.00%,环比增加1个百分点;而1年及以下期限产品收益为7.52%,环比下降0.54个百分点。证券投资类产品占比最小

  上周成立的34款集合信托产品中,房地产领域融资规模居首,共成立9款产品,募集资金为16.61亿元,占总成立规模的31.08%;基础产业领域共成立9款产品,融资规模达16.33亿元,占总规模的30.57%;工商企业领域共成立6款产品,募集资金11.17亿元,占总规模的20.90%;金融领域共成立6款产品,募集资金6.53亿元,占总规模的12.22%;其他领域共成立4款产品,募集资金为2.79亿元,占总成立规模的5.23%。

  上周融资规模最大的是贷款类产品,共成立8款,募集资金16.40亿元,占总规模的30.69%,融资规模及占比环比增加;权益投资类紧随其后,共成立12款,募集资金15.84亿元,占总规模的29.64%;股权投资类共成立4款产品,募集资金9.08亿元,占总规模的17.00%;其他投资类共成立6款产品,共募集资金6.74亿元,占总规模的12.61%;组合运用类共成立2款产品,募集资金3.47亿元,占总规模的6.49%;证券投资类共成立2款产品,募集资金1.91亿元,占比为3.57%,占比最小。

  “除贷款、权益投资及股权投资规模占比有一定幅度的变化外,证券投资类规模占比依旧维持低位,表明近期股市调整,证券投资类信托产品发行放缓。”帅国让表示,由于上半年对股市期望值不断升温,信托资产的短期回报率也经历了一次上升过程,这从信托业的资金投向上可以明显看出。二季度末证券投资信托规模为3.02万亿元,其中股票投资规模为1.41万亿元,占比9.53%,相比一季度的5.77%增加了3.76个百分点。而工商企业、基础资产、金融机构、房产业环比均有所下降。随着股市逐渐回归价值投资,证券投资在资金信托的占比会经历缓慢下降的过程,信托公司的证券投资将更为理性。

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