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分级基金日报:B类随市场大涨 情绪有所恢复

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-11
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  投资风险提示:证券股B、证保B级、券商B级等3个品种距离下折母基金跌幅仍在10%以内,由于前期仓位较低,近两日的上涨并未使其远离下折,需关注下折风险,博反弹的投资者则需关注仓位变化。

  1、A类份额:A类平均跌1.08%,一带一A、国企改A跌幅居前,仅煤炭A基等少数品种小幅上涨,市场的大幅反弹导致A类的下折价值和配对转换价值大幅下降,与B类形成明显的跷跷板效应,短期市场元气有所复原对A类价格形成一定压制,但下跌后的A类债性价值有所增加,中长期来看仍具有一定的配置价值,后半周可等待建仓良机。

  目前收益风险比相对较高的品种包括:“一年定存+4%”的品种,如医疗A、银行A份等,隐含收益率在6.35%以上,折价率在5%以上,可作为配置品种持有;“一年定存+3.5%”的品种,如新能车A、改革A等,隐含收益率在6.25%以上,折价率在12%附近,配置和博弈价值均衡;“一年定存+3”的品种,如国企改A、军工A、酒A等,隐含收益率在6%左右,折价率在15%以上,债性价值相对略低一些,但下折期权价值相对较高。

  2、B类份额:B类平均上涨9.6%,超过一半的品种涨停,成交量略有上升至78.58亿元。在国企改革、新能源等利好信息的带动下,B类投资情绪高涨,但需特别关注仓位的变化,如新上市的网金融B并未建仓,B类却大涨7.11%,导致整体溢价率高达4.15%,建议规避这些品种。对于看好的板块,可选择折溢价合理的品种买入,如国企改B、工业4B由于涨停板限制,整体折价3%以上,大概率补涨,而对于整体溢价较高的品种则可选择申购母基金分拆获得B类份额的方式减少部分成本。

  3、母份额:由于B类的涨停板限制,部分品种出现较高的整体折价率,但由于无法买入B份额无底仓的投资者并无实际套利机会。整体溢价套利方面,由于投资者未考虑仓位而盲目买入B类份额导致的整体高溢价品种,场内份额和成交量均不大,承接盘实际较小,因此建议参与但不宜大规模介入。除此以外,鹏华中证新能源、鹏华创业板扣费后整体溢价套利空间在1%以上,对于看好这些行业后续表现的投资者,可以考虑从场内申购套利。

  4、分级动态:今日方正富邦中证保险在深交所上市交易,募集规模2.70亿份。保险A约定收益率为“一年定存+3%”,当前约定收益率5%,目前市场上同类品种最低价格为0.828,因此大概率将跌停。而据最新披露的净值显示,母基金尚未建仓,因此保险B理论上应涨停。

责任编辑:lp

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