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结构性行情分野 基金业绩首尾悬殊“空前”

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-04
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  一边是创业板指不断创出历史新高,另一边是沪深300指数长期萎靡不振,由此也导致重仓相关板块的基金业绩差异悬殊。统计数据显示,8月下旬公募基金年内业绩首尾差一度逼近100%,在同样的外围市场环境下,业绩相差如此之大,也是自2007年以来首次出现。

  首尾业绩最高相差99.91%

  统计数据显示,截至8月31日,在490只偏股基金中,共有435只取得年内正收益,其中涨幅超过10%的基金有165只,涨幅超过20%有115只,还有40只涨幅超过30%。在这些涨幅居前的基金中,中邮战略新兴产业以69.09%的收盘率遥遥领先,长盛电子信息股票基金上涨54.90%,华商主题精选、景顺长城内需增长和银河主题策略基金的涨幅也超过50%。

  而在业绩较差的基金中,年内下跌超过10%的基金有11只,其中易方达资源股票基金年内下跌21.60%;华宝兴业资源下跌19.04%,交银主题精选和东吴行业基金跌幅均超过15%。

  如果把处于年内业绩首尾的中邮战略新兴产业基金和易方达资源行业相比,首尾业绩相差超过90%;而在8月27日,创业板指收盘创出历史新高的当天,中邮战略新兴产业年内回报高达79.62%,而业绩垫底的易方达资源行业年内下跌20.29%,首尾相差达99.91%。

  通过统计历史数据发现,尽管部分公募基金设置了一定的投资范围限制和仓位限制,但是留给基金经理操作的余地依然很大,在短短8个月时间内,偏股基金之间的业绩相差如此大,可以说非常罕见。

  统计数据显示,今年出现的这种情况,在2007年单边上涨行情后还是首次出现。

  新兴产业周期行业分野

  在同样的市场大环境中,偏股基金间的业绩差距如此大,分析人士认为,出现这种情况,除了基金经理的操盘能力以外,主要是结构性行情所致。

  今年以来,创业板指和沪深300指数出现明显分离,前者牛气冲天,后者萎靡不振,创业板指前八个月涨幅高达66%,而沪深300指数则下跌8.29%,尤其是有色资源、煤炭跌幅非常大,重仓不同板块导致基金业绩差别惊人。

  在业绩排名靠前的基金中,全部是清一色的新兴产业主题基金。新兴产业、信息产业、内需动力、创新先锋、医疗主题等名词成了这些基金的标签,其重仓股几乎全是新兴产业概念股,今年以来这些概念股的良好表现,让这些新兴产业主题基金的业绩分外抢眼。以中邮新兴产业基金为例,从年初截至6月30日,中邮战略新兴产业上涨32.82%,位居上半年偏股基金业绩第三名。进入三季度以后,该基金就开始了飙涨之路,短短两个月时间,其净值就从1.388元,上涨到8月30日的1.767元,涨幅近30%。

  与新兴产业主题基金相对应的是,资源周期类主题基金的表现非常萎靡。数据显示,排名靠后的基金大多数是资源类主题基金,大多重仓煤炭、黄金等股票。以业绩垫底的易方达资源行业基金为例,根据该基金的二季报,其十大重仓股中,包括中国神华、阳泉煤业、中煤能源、兰花科创和潞安环能5只煤炭股,以及中国石化和中国石油,此外还有两只有色金属。最近两年来,煤炭价格遭到持续调整,累计下跌30%以上,今年以来也处于节节下跌的状态,这也导致了煤炭股持续下跌,重仓基金净值不可避免地大幅下挫。

  在创业板指收盘创出历史新高的8月27日,中邮战略新兴产业年内回报高达79.62%,而业绩垫底的易方达资源行业年内下跌20.29%,首尾相差达99.91%。统计数据显示,这种情况在2007年单边上涨行情后还是首次出现。

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