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[银行]新政效应:银行理财将出现三大趋势

  • 来源:多盈金融
  • 2013-03-29
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新政下,银行理财产品将有新气象。今后,投资者购买银行理财产品不仅有了“防火墙”,还会有“火眼金睛”。今年3月27日银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,规范银行理财业务投资运作,并禁止了“理财资金池”模式。众所周知,去年以来,“银行理财资金池庞氏骗局”、“影子银行暗藏风险”等诸多议论不绝于耳,而这次银监会祭出重拳,或将有助于让理财业务真正回归到代客理财的实质,从长远发展来看,既有利于投资者,也有利于银行的健康发展。

趋势一:理财产品差异化将更加明显

27日银监会新政出台以后,各银行纷纷忙着对理财产品做出调整。有业内人士表示,“简单来说,理财产品的发行量会明显减少,甚至有的产品就没有了,预期收益率可能也会下降。”这是因为,根据银监会要求,“理财资金池”模式要禁止,银行应实现每个理财产品与所投资资产的对应,做到每个产品单独管理、建账和核算。这样一来,项目与产品投资的一一对应,就会导致各类产品风险和收益的分化,以前“一锅粥”的理财产品今后将呈现出明显的差异

在以前的资金池模式下,不同的理财产品资金投入一个混合的资金池进行统一投资调度,往往无法做到“分账经营”,对每一产品组合的信息披露不足,资金甚至可能投向房地产、平台贷款等高风险领域,这使得投资者和监管者都难以跟踪和判定单个产品的具体投向、投资损益、风险暴露等,理财产品的独立性、透明性不足。新规使理财产品的投向更加清晰化。银行应向理财产品投资人充分披露投资非标准化债权资产情况,包括融资客户和项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构等,这样一来,基本可以在一定程度上限制银行滥设产品。长期来看,这不仅有利于投资者明白解读理财产品,合理规划投资,也将对整个理财业务的风险控制和规范发展将起到更正面的作用,并且不会影响整个市场产品的发行速度。

趋势二:银行发行理财产品将趋向保守

在此次新政出台以后,对银行开展理财业务的最大影响,在于“非标准化债权资产”的限额管理,未来银行在发行理财产品方面可能会趋于保守。之前,银行发行理财产品只需向监管部分报备即可,没有总量限制,因此近几年来理财产品的发行量增长迅猛。截至2012年末,银行理财产品余额已达7.1万亿元。而此次的《通知》给予非标准化债权资产余额指标限制,即理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。减少该类资产的投资,相应理财产品的发行量也会减少。

另一方面,由于“理财资金池”的运作模式被禁止,银行既不能对资金池的资金趋向模糊处理,将大多数资金实际投向收益更高的企业贷款获取高额利润,也很难再像以前那样利用“拆借”为产品“兜底”,所以从维护银行声誉的角度,在理财产品预期收益率的评估上,银行也会趋向保守。这对投资者而言,能够看到理财产品一个相对比较真实的“面目”,也算是一件好事情。

趋势三:银行理财能力将呈现明显差异

另外,新政出台以后,银行的理财能力也将接受考验。由于“理财资金池”模式被禁止,今后理财产品单独核算建账管理后,银行理财的信息披露要求随之大幅提高项目与产品投资需要一一对应那么银行理财能力的好坏,将直接关系到理财产品能否兑现预期收益率或者获得更高收益。如果银行的理财能力不济,不仅会造成经济上的损失,在银行信誉方面,也会受到很大的影响,这无形之中也为银行的长远发展提出了更高的要求

《通知》中也要求银行代销代理其他机构发行的产品,如果是投资于非标准化债权资产或股权性资产必须由商业银行总行审核批准。这样一来,众多实力不济的非银行金融机构和第三方公司将会被踢出局。与此同时,各个银行的理财能力和理财业务风险管理水平也会渐渐呈现出差异,按照优胜劣汰的规则,各银行今后的发展也会呈现差异,这也给了投资者一个辨别优劣银行的机会,从而做出更好的投资。

    由此可见,新政出台,虽然会在短期内对理财市场造成一定的冲击,但是从长远来看,无论是对于投资者,还是对于银行今后的健康发展都是有利的。今后,投资者购买银行理财产品不仅有了“防火墙”,还会有“火眼金睛”。而银行在经过一番优胜劣汰的“洗牌”之后,也会走上更加“光明”的发展之路。

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