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长盛基金周兵:为持有人负责

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-10
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  2015年上半年,A股市场迎来一轮久违的牛市。在市场快速上扬之时,公募基金行业也活跃异常,不仅新发基金数量大幅攀升,而且各种分级基金等创新产品也层出不穷。然而从6月末开始,市场又陷入了剧烈的调整,此前公募行业的急切与浮躁也开始出现后果。在此期间,长盛基金依然坚守资产管理行业的职业操守,以为持有人创造价值为第一要务。

  在周兵看来,公募基金公司的运营不仅仅是设计产品、发行产品、管理产品,在这背后其实有着很深刻的机理。“产品设计的动因来自于投资的感悟,产品又反过来制约投资的随意性,所以这个系统密不透风,非常严密。我们以前可能对这方面领悟得不深,行业中有一些浮躁的因素,认为急剧地膨胀规模对于基金公司来说是好事,但实际上我们不能忘了公募基金公司应该是为大众理财的机构,如果公募基金公司生产的产品只能给持有人解决短期收益,剩下的相当长的时间都要持有人忍受下跌的风险,可以说这个产品是不成功的。虽然公司的规模可能会急剧扩大,但是持有人的正反馈是没有的。”

  在长盛基金发行的所有产品中,有一只基金让周兵尤为自豪,这就是早在2002年就发行成立的长盛成长价值混合。“长盛有一个颇具特色的经典产品,叫长盛成长价值,这个产品有个什么特点呢?这个产品在大中小盘、成长与价值之间有严格的比例限制。这只产品也规避了产品管理过程中最薄弱的环节,即产品的随意性。投资是讲究纪律的,如果一个产品事先制定了策略,操作过程当中因为简单的一个交易现象,也许就会导致投资发生很大的随意性,偏离了原来制定的那些逻辑和策略,投资也会失败。为什么我们这个产品能够反过来促进投资呢?就是它有严格的纪律。”

  根据银河证券前7月基金业绩评价报告显示,长盛成长价值无论今年以来,抑或放长至过去一年、两年乃至三年,其回报均高居同类前十。其中今年来净值增长率达34.81%,在偏股型基金(股票上限80%)中排名第9;过去三年高达104.82%,位列同类第8。凭借稳健优异的业绩表现,该基金获评银河证券五星基金评价。作为一只平衡型基金,长盛成长价值规定了35%-75%的较低的股票资产配置比例。此前天相投顾研究报告曾指出,虽然较低的仓位设置使得长盛成长价值在快速上扬的市场中收益落后于同期资产配置积极的基金,但从较长时期来看,长盛成长价值为投资者获取了持续良好的回报。截至今年8月4日,长盛成长价值自2002年9月成立以来净值增长率达606.54%,超越同期上证指数涨幅470.96%。在保持平稳股票仓位的同时,长盛成长价值基金采取了较为均衡的股票资产配置策略:根据市场环境、投资者情绪和成长价值各类资产的风险-收益状况,确定股票投资在成长和价值类资产间的配置比例。在成长-价值类资产配置过程中,根据市值大小进行二次资产配置,在大盘价值、大盘成长、小盘价值、小盘成长、中盘价值、中盘成长六类资产间进行配置,各类资产投资上限为50%,投资下限则为5%。

  周兵对基金公司过分热衷于由持有人盈亏自负的工具性产品保持一份冷静。“也许有人认为,基金公司其实就是提供一种投资工具,让持有人自己去规避风险。但是我们不能忘了,中国的大多数投资者规避风险的能力是不够的,这需要专业机构进行长期而不懈的投资者教育工作。从另一方面讲,作为专业的资产管理机构,我们有责任为广大投资者资产的保值增值提供更多的产品与服务,特别是公募行业,更不能忽视广大的不专业的投资者。如果公募机构过于着力于大量工具化产品,而忽视持有人长期的实际收益,公募基金行业的形象与公信力也会受到负面影响。”

责任编辑:lp

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