• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

分级基金投资者教育迫在眉睫

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-10
  • 热度 ( 203℃ )

  中国证券报:7月初分级基金下折潮非常凶猛,参与者损失惨重,作为专业机构您如何看待?

  何天翔:在近期极端市场行情下,分级B的下折使投资者损失惨重,业内人士也在反思,如何设计产品才能更对投资者有利。

  其实分级B下折的损失主要分为两种,一种是市场波动带来的净值本身的损失,这是投资者应该承担的市场风险;另一部分是下折带来的溢价回归的损失,这部分损失可能会非常大,有时候甚至会达到40%,但多数投资者对这块风险很容易忽视。

  要使投资者避免下折时溢价率回归带来的损失,主要应从产品设计和投资者教育上着手。

  中国证券报:具体有何建议?

  何天翔:第一个方法是让价格的溢价率本身就处在相对合理的范围,这样即使下折溢价率回归,投资者的损失也不会很大。产品设计中可以通过将A端收益率相对提高实现,比如最近下折损失最大的分级基金A端约定收益率大多是“一年定期存款利率+3%”,那么我们在产品设计时可以将A端约定收益率+4%或者+4.5%。

  第二个方法是把分级B基金10%的涨跌幅限制放开,在市场急剧下跌时,分级B基金的交易价格往往无法跟上净值下跌的速度,放开涨跌幅限制可以使其与交易价格快速靠近,这部分其实是属于正常下跌应承受的损失。上述两点是从产品设计上考虑的。

  还有很重要的一点就是投资者教育。如果投资者在已经充分认知到下折风险的前提下,依旧买入分级B基金,那么投资者就应当承担下折损失。然而,现在很多分级B投资者觉得不公平,就是因为他们并不了解这个产品。我们认为,首先,分级产品应当做大量宣传,让大家知道下折究竟是怎么回事。不过,这就像教课一样,并不能起到非常深刻的效果。其次,我们应当在交易终端上让投资者意识到分级基金的风险。现在交易所已经在临近下折的分级B前加上星号,但我认为,还可以在交易软件上进行提醒,就像香烟上写着吸烟有害健康一样,当B份额的净值在0.3元左右可能有下折风险时,投资者在交易软件上看到这只产品时,就会看到非常显眼的提醒,提示该基金马上将遭遇下折,一旦下折,将会带来较大损失。

  中国证券报:经过7月初的大跌,很多投资者对于分级B避而远之,这是否会影响分级B的发展进程?

  何天翔:分级基金是一个中性的产品,但最近被妖魔化了。很多人遭受了下折的损失,但都忘了之前上涨时分级基金带来的收益。今年以来的数据显示,很多分级基金的收益比最好的股票型基金都高50%,所以,投资者不应该在遭受了下折的损失后就对这种产品进行否定。

  从目前的市场和行业情况来看,分级基金的发展可能会放慢,但我认为,这在某种程度上并不是坏事。分级基金产品现在面临着同质化程度太高的困局,从蓝海变成了红海,这样的竞争格局是不太健康的。我们作为行业内的人士,可以进行反思和探讨,尝试打破同质化格局,降低无谓的成本。

责任编辑:yyw

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%