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股指震荡筑底 债基傲立基群

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-08
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  基金周报

  A股疯牛已经宣告落幕,但长牛逻辑并未打破,市场逐步回归理性后将继续反复震荡筑底并将择机向上突破阻力,中长期投资者可以继续保持较高的偏股型基金仓位,中短期投资者可待市场买点出现后进场参与。目前经济下行压力依然较大,宏观经济面临持续的低通胀环境。货币政策有望继续保持宽松。债券市场温和反弹趋势短期不会发生逆转。债券基金仍然具有比较高的配置价值。

  市场综述

  本期(2015年7月31日到2015年8月6日)多空消息交织,股指震荡筑底。周末监管层在限制部分账户交易功能的同时表示暂停IPO只是短期行为,注册制改革会稳步推进,一定程度上对脆弱的市场信心增大了压力,市场成交量随之下降,周一晚沪深交易所宣布融券操作由T+0改为T+1,一定程度上限制了日内回转交易,对稳定市场有积极作用,股指大涨,虽然交易量仍然在低位徘徊,但市场观望情绪有所缓解。本期上证综指下跌1.19%、深证成指上涨0.21%、沪深300指数上涨0.43%、中小板指上涨0.99%、创业板指下跌3.13%。行业方面,本期各板块收益在-8.40%~ 4.93%区间内波动,国防军工板块经过前三期暴涨,安全边际缩小,成为本期跌幅最大行业,同样跌幅靠前的还有休闲服务、农林牧渔等板块,金融板块依然呈现分化的结构,银行类证券涨幅较大,非银金融类证券跌幅较大,建筑材料、汽车和家用电器板块涨幅最大。业绩表现上,本期各类型产品仍然下跌,但相比前期股指大幅调整,本期各类型产品跌幅均收窄,债券型基金业绩翻红,本期主动股票型基金下跌1.43%,指数型基金下跌0.03%,混合型基金下跌1.07%,债券型基金上涨0.19%,保本型基金下跌0.01%,QDII基金下跌0.38%,货币市场型基金上涨0.05%,短期理财基金上涨0.05%。

  各类基金排行

  本期偏股型基金平均下跌1.14%,相对前期跌幅明显减小,上涨和下跌的基金数量分别为370只和717只,中欧瑾泉灵活配置混合A和广发聚康混合A两只产品分别于8月4日大涨22.46%和8月5日大涨15.78%,一定程度上与基金份额遭到大额赎回有关,高仓位(股票市值大于90%)的产品平均下跌1.81%,低仓位(股票市场小于)的基金产品平均下跌0.20%,成立时间不足3个月的基金产品平均下跌0.63%;指数型基金中跟踪国防军工主题指数的产品跌幅最大,在互联网、信息技术、传媒等行业领域覆盖率高的产品收益表现落后,而跟踪新能源、低碳环保、医药等相关指数的产品涨幅最大;债券型基金整体表现较好,纯债基金、一级债基和二级债基平均分别上涨0.25%、0.23%、0.05%,可转债债基下跌0.54%; QDII基金中,投资于商品市场的产品表现较差,平均下跌1.70%,投资于成熟市场和大中华区的产品分别下跌0.23%和0.59%;短期理财基金和货币基金期末7日年化收益率分别为分别为3.01%和2.78%。

  偏股型基金:A股疯牛已经宣告落幕,但长牛逻辑并未打破,市场逐步回归理性后将继续反复震荡筑底并将择机向上突破阻力,中长期投资者可以继续保持较高的偏股型基金仓位,中短期投资者可待市场买点出现后进场参与。

  债券型基金:目前经济下行压力依然较大,宏观经济面临持续的低通胀环境。货币政策有望继续保持宽松。债券市场温和反弹趋势短期不会发生逆转。债券基金仍然具有比较高的配置价值。

  QDII基金:美国经济向好将会继续给予美股支撑,不过加息预期逐步升温以及加息窗口临近或将对市场信心构成负面影响,但加息预期在短期内暂不会对美股构成冲击。考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构,美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。

  货币基金、理财债券基金:目前中国经济下行压力依然较大,预计管理层或继续维持宽松货币政策,以引导市场无风险利率下行,货币市场基金收益下行压力依然存在,但受制于资金成本刚性和转型大格局,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。关注工银货币、南方现金增利、广发货币A等。

责任编辑:yxz

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