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当我们投资私募时 我们在投资什么

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-08
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  投基有道

  当我们说起私募时,脑海中第一个想到的是什么?是持续稳健的绝对正收益,还是一年翻十倍的高收益神话,抑或是本次股灾中私募频繁爆仓、基金产品出现大幅回撤的揪心消息?

  追求绝对收益,仓位、操作手法灵活是私募基金能够行走于投资江湖的金字招牌,在一场史无前例的股灾突然降临时,私募到底能不能真正预知风险,全身而退?

  2015年6月至7月,上证综指整体跌幅达21.59%。通过调研公开数据,比较市场上有长期持续业绩的30家主动管理型股票私募基金旗下的代表产品发现,倾巢之下,完卵真的很少。

  在如此迅猛的股灾下,6月以来,这30只私募基金产品中仅1家净值上涨,29家净值下跌。其中,跌幅超过大盘的有17家,占比一半以上。

  私募基金产品整体表现不如人意背后的原因是什么?他们到底在投资什么?这或许是许多购买基金产品的投资人和市场人士正在思考的问题。而“私募基金”这个“私”字,似乎又给这个疑问蒙上了一层神秘的面纱。

  “私”字的神秘感,来自于对私募基金经理操作理念和手法的种种传说,也意味着基金经理的投资理念和策略非常强的个人印迹。

  同时,“私”又有着“私人定制”的意味,这就奠定了私募基金产品的投资人必须是有特定风险偏好的合格投资者。

  事实上,在目前系统性风险未释放完全混乱行情下,许多基本面良好具有高成长性业绩的优质标的也在“千股跌停”中被“错杀”,这不仅大大增加了机构投资者的操作难度和操作压力,也影响了私募基金产品的净值。

  在监管层不断出台措施救市的过程中,股指期货限仓在扼制一部分恶意做空者之余,也给私募基金产品的正常套保操作增加了难度,使得部分产品无法完全对冲风险,导致净值出现回撤。

  然而,作为理性的专业投资者,与普通投资者面对股灾时的恐慌不同,他们有着更加长远的市场预判眼光以及对手中持有标的的合理估值区间的判断。当我们投资私募时,我们投资的不仅是他们的灵活操作、盈利能力,更是他们的专业素养,他们深厚的研究功力,以及普通投资者所不具备的精选个股的能力。

  正如各方呼吁所言,“信心比黄金更重要”。理性机构投资者在深入研究行业、锁定优质标�A后,即使碰上股灾,受到净值回撤的煎熬,他们也对其持有的标的怀抱着坚定持有的信心。

  因为专业,所以坚信。

责任编辑:zde

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