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私募的“战争与和平”:八月重整旗鼓

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-06
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    摘要:私募界的“战争与和平”会永久地持续下去。就让我们一起坐看行情的风云变幻,私募的地阔天圆,净值的高低,只不过一念之间。

  和平:疯牛时代躺着赚钱

  梦回六月初,当时大盘屡创新高,市场内各种做多情绪兴致盎然,民间股神此起彼伏,资金翻10倍,20倍的声音不绝于耳。在这轮波澜壮阔的牛市里,阳光私募管理规模倍增,业绩爆棚。

  高收益的阳光私募产品大量涌现。据中投在线数据统计,1377只股票策略产品今年1-6月份平均上涨55.15%,132只产品收益翻倍,694只产品收益超50%,占比高达50.36%。涨幅榜上来看,倚天投资、泽熙投资、元普投资、和聚投资等私募名列前茅。

  私募净值的节节攀高,令公募基金经理纷纷私奔“下海”,数据显示,去年基金经理离职人数达到213人,原兴业全球投资总监王晓明、原南方基金投资总监 邱国鹭(专栏) ,以及原宝盈基金的“公募一姐”王茹远等大佬级人物均名列其中。“公转私”的他们,追求的正是牛市的暴高收益。

  当时的光景可谓一片祥和之象,私募江湖里亦一片平和。吃肉的吃肉,喝汤的喝汤,井水不犯河水,其乐融融,大家都做着超越历史新高的“中国梦”。残酷的肃杀前往往都是一片歌舞升平,他们也不会想到一波史无前例的巨大调整正蓄势而来。

  战争:城头变幻大王旗

  “出来混迟早要还”。六月中下旬,A股市场恐慌情绪几何级蔓延,跌幅超60--70%的个股比比皆是。大盘七月再跌14.34%,创2009年以来最大单月跌幅。原本以为趁着百年不遇的大好行情大赚一票的私募们,没想到行情急转,每天只能看着旗下产品净值下跌。

  原本“和平”的生态链发生了巨大的变化,在踩踏式出逃的无量跌停中,私募众生们演绎着一场场诛心的“战争”。操作激进而风控能力较弱的私募基金惨遭淘汰。

  据中投在线数据统计,六月至七月有1961只股票策略基金产品出现了回撤,占比高达89.87%,其中,下跌区间为-40%---30%、-50%---40%和-50%以上的股票策略产品分别有345、117和37只。多数私募公司全线陨落,业绩分化进一步拉大。

  七月初很多人如梦似幻,似乎还没反应过来,觉得不真实。事实上,这才是真实的市场,嗜血的游戏本来就是这么玩。从资本市场诞生的那一刻起,注定了战争游戏的开始和循环。战争总有失败者与牺牲品,好几只经历过大风大浪的私募被迫清盘。无论是去年的私募亚军滚雪球还是获得金牛阳光私募的展博投资,亦或是老牌私募清水源、混沌投资都免不了在这次极端的市场里中招。

  A股一个月的下跌纵然使得不少私募受损,不过部分股票私募却在暴风雨中“出淤泥而不染”,净值跌幅较少, 甚至逆势上涨。

  私募大佬 徐翔 掌管的泽熙投资依旧稳坐钓鱼台,除了泽熙三期和定增二期净值有所下降外,其他基金产品业绩均在上扬。泽熙一期基金产品在6月12日至6月26日的净值绝对收益率更是高达31%,令外界不禁对其上涨原因浮想联翩;另外,相对价值策略产品整体业绩瞩目,元普投资张强管理的“元普量化对冲月月盈1号”位列首位,半年上涨38.71%,表现惊艳。“元普对冲1号”、“晔思正源二期”位列二、三位,成为股灾里的一抹亮色。

  后市:太阳照常升起

  股灾中13位私募大佬首次集体发声,称信心比黄金更重要,要坚定信心,继续坚持理性投资,适时把握投资良机,就一定能够迎来“风雨后的艳阳天”。那么未来行情究竟如何演绎,私募大佬们亦有自己的看法。

  对于大盘行情走势,银帆投资总经理李志新表示,前期底部基本形成,只是市场有一个反复确认的过程,需要通过不断的震荡杀跌来消耗做空动力。总体上,指数二次探底后,再次企稳概率逐步加大,可适当加仓。

  中欧瑞博董事长吴伟志指出,这一轮下跌已经将牛市开始以来累积的系统性风险有了一个比较充分的释放。目前市场已经改变了之前一致性的牛市预期,在我们眼中这恰恰是股市调整要达到的目的。

  元普投资张强认为,未来一定是结构性分化的市场,即使是牛市也应该是结构性牛市,个股机会明显,很多个股未来还会创新高,这波下跌反而给我们提供了再次买入的机会。

  和聚投资李泽刚则看好大金融、环保、化工新材料、民航和新消费等领域,“大概率判断,伴随本轮调整进入恐慌阶段,蓝筹股顺势下行,为下半年提供了良好的上车机会。”李泽刚说。

  中投在线表示,近期市场多空分歧明显加剧,及时调整股票与基金资产配置是当务之急。私募行业其实很小,今天你赚的可能就是你明天亏的,私募界的“战争与和平”会永久地持续下去。就让我们一起坐看行情的风云变幻,私募的地阔天圆,净值的高低,只不过一念之间。

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