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三条线挖掘下半年投资机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-05
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  “没什么比信仰更能支撑我们度过艰难时光。”这是热播剧《纸牌屋》里的经典台词。对于明星基金经理刘霄汉来说,虽然投资过程中市场千变万化,但其最为信守的还是“价值”。在采访的过程中,“严格筛选投资标的”“轻指数重个股”“业绩为王”等词句被她反复提及,而背后的含义无不指向“价值”二字。

  张弛有度、稳重自律是“印象刘霄汉”的大体概括,也是长期投资经历给她带来的与常人不一样的地方。深入了解后发现,谦虚勤奋的特质是这种变化的来源。多年的出色业绩,成就了刘霄汉“明星基金经理”的称号,此次,她携手南方国策动力股票型基金(8月4日-8月24日在工行等机构发行),带来国家政策驱动的投资机会,值此股基发行之际,恰逢市场震荡、趋势不明,大众证券报和财信网记者特采访这位明星基金经理,以便投资者分享她的投资理念。

  提前预判坚守价值

  称刘霄汉为明星基金经理,一点不为过。刘霄汉曾执掌的产品短中长期业绩出色,2013年投资收益率位列全市场可比基金的前20%,当年收益率29.4%,同期沪深300下跌7.7%;2014年该基金上涨60.19%,普通股票型基金平均涨幅为25.63%,在363只基金中排名第9。刘霄汉执掌的产品曾获金牛基金、金基金等奖项,保持了业绩较高的稳定性。

  “他山之石,可以攻玉。”刘霄汉何以取得如此出色、稳定的业绩?记者总结出几个关键词:防风险、提前预判、严格筛选、坚定持有。

  “在作投资决策的时候,首先要有效防范风险,在此基础上寻找投资机会。在投资的过程中,市场千变万化,但根源还在‘价值’。在市场热情高涨的时候,短期投资者会给出很高的估值,反映到股价上,就是会存在一定的泡沫,但是当市场低迷时,股价就会回归到企业所具有的‘价值’,股价就会出现挤泡沫的过程。因此在较长时间的投资经验中,除了防范风险,尽量做到提前预判,其次就是通过优化结构,平滑收益率曲线的波动。例如,在组合中长期持有具有能够穿越周期的优质公司。”

  刘霄汉对优质公司的选择特别严格,这正如投资大师罗杰斯所言――如果你是因为商品具有实际价值而买进,即使买进的时机不对,你也不至于遭到重大亏损。对此,刘霄汉有一种递进的逻辑:严格筛选投资标的,首先要选择未来景气向上的行业。其次在该行业中选择未来能够做大的具有核心竞争力的优质公司,并且长期持有。

  并购重组或成市场热点

  “炒股要听党的话。”这是不少股民信奉的真言。显然,刘霄汉管理的南方国策动力也有其中之意。不过,国家政策有财政政策、税收政策、货币政策;还有产业政策、区域政策等等,纷繁复杂,颇费心力。“一般政府工作报告出来我都会通读几遍,从中挖掘行业性机会,做投资每天都保持着一种紧张忙碌的状态。”从她的语气中,记者能深深感受到投资的不易。

  如何把繁复的政策转化为市场中的“买卖”?刘霄汉对大众证券报和财信网记者透露道,下半年比较确定的是一带一路、环保、国企改革。目前看机会最大的可能是国企改革。另外,军工行业的投资机会也不能忽视,科研院所改制等将成为军工板块的催化剂。对于未来趋势较为确定的方向,或将进行配置。

  记者调查发现,经历了前期一波巨幅调整后,市场有些怕井绳,加上很多不确定性因素下半年会扰动市场,下半年行情怎么走?市场风格又会如何变化?

  刘霄汉给了记者三条投资主线。“整个市场箱体震荡的概率较高,‘轻指数重个股’的操作风格或重回市场主流。业绩为王为第一条线;第二,有切实题材的军工和国企改革的股票同样存在较大投资机会;第三,在IPO暂停的情况下,并购重组也将是市场追捧的热点。”

责任编辑:sjj

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