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工业4B和创业板B逼近下折溢价仍超50%

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-04
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  证券时报记者 朱景锋

  昨日为8月份首个交易日,大盘延续下跌走势,特别是创业板大幅杀跌,将多只分级基金推向下折边缘,其中,工业4B和创业板B距离下折最近,昨日这两只基金虽然双双跌停,但溢价率仍双双超过50%。此外,有多只证券分级等分级基金下折风险较高,虽然其B份额溢价率已大幅走低,但由于其净值杠杆较高,下折过程中净值损失依然会很大。

  昨日,中证工业4.0指数和创业板指数双双暴跌,截至收盘,跌幅分别达6.6%和5.53%,这令跟踪两只指数的分级基金富国工业4.0分级和富国创业板分级距离下折仅一步之遥,成为目前下折风险最高、B份额面临亏损最大的分级基金。据集思录网站测算,只要富国工业4.0分级基金母基金净值下跌约1.39%便会触发下折,富国创业板分级距离下折也只需要2.49%的跌幅。

  令人担忧的是,截至昨日收盘,两只分级之进取份额溢价率均较高,其中,工业4B溢价率约为52%,创业板B溢价率约为53%,两只基金目前净值杠杆分别高达4.761倍和4.586倍,这么高的溢价率进入下折,B份额投资者的亏损几乎是必然的,除非行情在短期内大幅逆转。而从上周一到昨日,工业4B已经连续6个交易日跌停,区间累计跌幅达47%,下折中的分级B的投资风险充分暴露。

  除了工业4B和创业板B之外,还有转债B级、证券股B、证保B级、同瑞B、券商B级、证券B级等多只分级基金距离下折较近。虽然这些分级基金B份额目前溢价率已经较低,投资者仍然需要警惕其净值杠杆较高可能带来的净值损失。在目前的市场情况下,投资者最好远离这些杠杆过高的产品。

  对于当前分级基金的投资策略,海通证券(600837)认为,巨大的波动对于擅长交易的选手而言无疑是盛宴,但对于绝大多数配置型投资者而言,大起大落的市场往往容易导致亏损。

  从分级基金折溢价率来看,悲观情绪继续蔓延,折价品种比比皆是。海通证券认为,对于有底仓的投资者,可以继续采用整体折溢价套利的方式形成部分安全垫保护,在不增加仓位的情况下,滚动操作分级基金从而增强收益。从稳健份额来看,短期市场大开大合大起大落的情况,A份额的交易性价值得以体现,对于整体折价较高、即期收益率较高的A份额,仍可配置获取交易性的波段收益。最后,市场波动极大的背景下,投资者应谨慎对待即将下折且溢价较高的B份额,除非确定看好反弹,否则,应及时止损。

责任编辑:xlx

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