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二季度信托资产规模跨入15万亿时代

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-04
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  在历时一年多轰轰烈烈的信托业务转型潮流中,告别了中高速增长的信托业,终于在2015年二季度扬眉吐气了一回。

  8月3日,信托业协会发布的信托二季度业绩报告显示,2015年2季度末,全国68家信托公司管理的信托资产规模为15.87万亿元,比2015年1季度末的14.41万亿元环比增长10.13%,比2014年2季度末同比增长27.16%。

  业内人士分析,二季度信托业绩表现抢眼,主要得益于上半年牛市行情加大证券投资类业务,信托投资功能增强,以及信托项目资金成本下降带来的利润空间增加。但下半年股市震荡,则对信托业是喜忧参半。

  信托投资功能增强

  与往年不同的是,从季度环比增速来看,信托资产规模2015年2季度的增速明显高于前3个季度环比增速,2014年4个季度环比增速分别是7.52%、6.40%、3.77%和7.95%,2015年1季度为3.08%,2季度则回升到10.13%。

  “资产规模增长既是意料之外,也是情理之中。”用益信托首席分析师李�D对《第一财经日报》表示,当前信托业正处于转型过程中,但是明显发展速度在放缓,由于监管趋紧、资管、证券市场和理财等竞争,信托在产品和销售受到影响,部分资金分流出来,但是这对信托公司不构成根本影响,因为信托主要是机构投资者,信托要找到适合投资者不同风险偏好的产品。

  具体来看,2015年2季度固有资产规模达到4161.76亿元,比1季度末环比增长13.39%,比2014年2季度末同比增长36.07%,呈现快速上扬态势。

  复旦大学信托研究中心主任殷醒民分析,相比之下,货币类资产和贷款类资产的占比仍然呈下降趋势,2015年2季度货币类资产为550.17亿元,比1季度环比增长19.89%,其占固有资产的比例从去年同期的14.26%下降为13.22%。贷款类资产规模只是微增长,2015年2季度为384.80亿元,比去年同期同比增长1.24%。

  截至2015年2季度末,信托业实现营业收入544.06亿元,较2014年2季度末同比增长36.43%;较2015年1季度末的229.96亿元环比增长36.59%。利润方面,信托业实现利润总额为391.86亿元,与2014年2季度末相比,利润同比增长35.27%;较2015年1季度环比增长31.45%;人均利润181.10万元,相比2014年2季度末的146.96万元增加34.14万元,同比增长23.23%。

  “穷则思变,原来道路走不通了,信托公司加强主动管理能力。”北京一位信托公司人士对《第一财经日报》表示,二季度信托业绩表现抢眼的原因主要得益于:一方面,信托业务类型更加多元,在牛市行情下转向证券投资类,投资类占比创下新记录;另一方面,在引导社会融资成本的宏观背景下,明显感觉到二季度信托项目资金成本下降,从而带来利润空间的增加。

  截至2015年2季度末,信托公司集合资金信托规模为56113亿元,同比增长70.57%,资金占比为35.37%,比2014年2季度末的26.36%上升了约9个百分点,比2015年1季度末的33.26%上升了约2个百分点。

  “可以预见,信托业将继续按照促进行业结构转型的政策指引,逐步降低单一信托比重和提高集合资金信托比重来优化信托资产的来源结构。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民表示。

  尽管二季度信托各项指标增速显著,但转型成功还为时尚早。在李�D看来,新的业务模式还未形成主流,信托公司主打产品没有找到成熟的投资方向。

  2015年2季度末信托业的风险项目个数为450,规模为1034亿元,比1季度末的974亿元增加59亿元,环比增长6.05%。全行业的信托资产规模为15.87万亿元,不良率为0.65%。

  至于未来转型的方向,李�D表示,房地产和地方政府融资平台等传统业务处于萎缩状态,信托公司亟需找到新的产品模式和投资市场,为客户提供持续的产品和投资方向。

  股市震荡对信托喜忧参半

  “在2015年上半年股市的牛市期望值不断升温的市场气氛下,信托资产的短期回报率也经历了一次上升过程。准确预判市场走势和有效控制股市风险是今年上半年信托公司应对证券市场新变化的经营策略之一。”殷醒民表示。

  信托业协会数据显示,2015年2季度末证券投资信托规模为3.02万亿元,其中股票投资规模为1.41万亿元,占比为9.53%,与2015年1季度的5.77%相比增加了3.76个百分点。

  但6月中旬以来,中国股市经历了一轮过山车的行情,上证综指在触点5178一路下跌,截止到8月3日收盘于3622点。自去年10月以来的股市上涨积攒的人气已然在急剧下降,多日以来A股市场资金呈现净流出状态,多空力量对决,牛市是否将终结见人见智,但股市行情转向是有目共睹。

  “股市行情转向会对信托产生比较大的影响。”李�D表示,信托公司将收紧证券投资类业务,但硬币的另一面是,证券市场的巨大波动使得投资者撤回资金,转向固定收益类产品,为此,信托公司要抓住机会,发行满足客户需求的产品。

  上述信托人士也表示,股市震荡必然会导致信徒入市资金规模的萎缩,但信托产品属于长期投资,适合风险偏好稳健的投资者。从股市离场的资金未必大量涌入信托这一固定收益类投资,投资者可能更侧重资产配置的合理配比。

  此外,信托业协会数据2015年2季度末,债券投资的规模为1.34万亿元,占比是9.03%;流向基金的信托资金规模为2676.88亿元,占比为1.81%。

  随着股市的降温,房地产市场成为投资的下一个风口。本报记者从至少三家以上信托公司在京津冀一体化的战略下,正逐步加大房地产信托业务的布局,主要选择一二线城市和实力较强的开发商,扩大房地产类信托业务。

  信托业协会数据显示,房地产业是资金信托的第五大配置领域,2015年2季度末的资金规模为1.32万亿元,同比增长4.76%,环比下降1.49%;资金占比为8.93%,比2015年1季度的9.93%减少了1个百分点。

  “房地产是结构性问题,在一二线城市等重点区域房地产有市场,在三四线城市房地产是过热,对于信托公司而言更多要找活跃的地方,要么严格把关项目质量,降低发行产品标准,要么找到新的替代领域。”李�D说。

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