• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

杠杆基金怎么会让投资者亏那么多

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-03
  • 热度 ( 684℃ )

  媒体报道,投资者买入一带B基金一天亏损25%,这是因为重新折算所致,那么B级基金怎么会让投资者亏那么多呢?这个重新折算又是怎么回事呢?本栏认为,分级基金B重新折算有点类似于股票的缩股,理论上并不会给投资者带来权益的损失,只不过是B级基金的交易溢价下降了,引发投资者的损失,有点像皇帝的新装被揭穿。

  基金份额重新折算是怎么回事?以一带B为例,就是基金在设立之初,就约定好了B级基金的每份净值不能低于0.25元,一旦跌破了,就要重新来,按照当时的净值把基金净值重新恢复到1元,恢复的方法就是减少B级基金的份额,从表面上看,大约4份B级基金折算为1份新基金,基金资产还是那些资产,只不过是乘法中乘号两边的数值出现一些变化。从理论上讲,分级基金重新折算,并不应该让投资者出现亏损。

  那么问题来了,截至7月29日,一带B的基金净值跌至0.239元,但其股价仍然高达0.365元,溢价率高达52.72%,投资者给出的价格远高于基金净值,但是当基金份额重新折算后,基金交易参考价格变回基金净值,为0.988元,于是哪怕涨停也只有1.087元,这个折算消灭了B基金溢价,投资者的损失实质上是溢价的损失。

  如果投资者真的看好“一带一路”概念股的未来走势,虽然基金净值重新折算了,但投资者给出的溢价率不应该发生变化,即一带B理论上应该连续涨停至1.5元附近,但7月31日一带B并没有“一”字涨停,显然是投资者并不认可50%的溢价水平。

  其实0.365元的折算前交易价格也不是一个正常价格,而是“一”字跌停板的价格,投资者在此时已经发现50%的溢价率有点高,正在进行价值回归,那么一带B最终的平衡溢价率将在10%-50%之间。

  本栏认为,一带B投资者的亏损根源在于以往按照过高的价格买入B级基金,认为B级基金能够给投资者带来超过平均水平的收益率。如果投资者自己能够想明白,B级基金其实就是在使用配资炒股,A级基金投资者把钱借给B级基金投资者。这样一个投资品种,又是跟踪指定的股票,根本不应该有过高的溢价,10%的溢价也有点高。

  如果投资者真的看好分级基金所投资的概念,完全可以自己开通融资融券账户,然后用融资资金按照比例去买入基金持有的股票,这样基本能够复制基金份额的涨跌,加上自己使用了融资交易,实际上也是B级基金,这样做有一个最大的好处,就是不用支付B级基金溢价,即0.239元的基金只需要支付0.239元就可以了,不用支付0.365元。

责任编辑:yms

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%