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民森投资蔡明:A股长期向好趋势未变

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-03
  • 热度 ( 799℃ )

    对于A股市场,我们是长期看好的。这是因为,支撑A股市场长期向好的基础并没有发生变化。首先,社会的无风险收益率、资金利率下行的趋势并没有发生变化;其次,中国居民资产配置向权益类(股票股权)投资倾斜的趋势也没有发生变化。这次股市风波,现在看来已经基本上告一段落,市场还会沿着原来的趋势继续向好。

  未来的投资机会还是在于新兴产业,这是毫无疑问的。中国经济全面走向转型,转型是中国经济能否真正走出中等收入陷阱,能否真正崛起的前提。因而中国经济调结构是大势所趋。

  不论有没有股市的剧烈波动,从实体经济看,现在新兴产业,包括互联网+、优势制造业、新兴消费产业都还在继续蓬勃发展,而我们的传统产业还处在产能过剩的阶段,出清的过程还没有完成。

  尽管现在新兴产业估值比较高,盈利增速还没有达到跟估值相匹配的阶段,但从我们实际调研和已公布的报表情况来看,中小创公司的业绩增速要明显好于主板,这些产业是未来的希望。

  在新的产业当中,民森投资主要聚焦三个主题:第一是新消费,包括生物制药、体育、娱乐等;第二是互联网+,实际上,互联网+已经成为中国的国家战略;第三是聚焦在优势制造业,比如工业4.0等等。

  市场的涨跌本身就很难预测,再加上现在市场环境更加复杂,尤其是国家队出手以后,市场上的不确定因素增加了。民森投资现在的策略就是以市场中性策略做绝对回报。市场中性有很多的多头仓位,买入很多优质股票,我们现在也看到了一些机会,过去很多想买的股票,由于买的人太多而变得很贵,现在很多股票跌到了相对有价值的区域;同时还要在期货上做一些对冲,在允许的范围内做一点阿尔法策略。

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