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银行资管下半年策略趋稳健

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-03
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    股票市场的波动、经济增速的下滑和无风险率的下行,使得银行的资产管理业务风险偏好下降

    8月1日,多位银行业资产管理部门人士在21世纪经济报道和浦发银行举办的“2015年中国资产管理年会”上讨论了下半年投资策略,以及资管行业将如何参与资本市场。

    各抒己见的同时,参与讨论的嘉宾都认同下半年应采取稳健的投资策略,着眼于资金的长期配置。

    工商银行资管部总经理杨治宇表示,稳健是下半年的关键词,包括投资者对市场收益回报应有合理预期,也要适当控制投资风险。“这不是因为上半年资本市场波动,是整个经济增速在下滑。无风险利率在逐步下行,对于投资者而言,经济风险开始暴露。”

    光大银行资管部总经理张旭阳说道,现在中国7%的GDP增速还存有一些水分,因此投资收益要超过7%更加困难。金融机构要加强产品设计的能力,将资产配置的理念和产业布局放在一起,带来有价值的基础资产。

    有三位嘉宾提出了具体的方案。“我的观点很明确,就是增加固定类的投资。”华润银行副行长刘小腊说。经济学家王家春认为化解上半年股市的泡沫需要时间,市场仍需要探明底部。他的建议是:等待底部,购买优秀的对冲基金。在华宝信托总经理王波看来,下半年要习惯收益回报趋势性下降的新常态,关键是保值,他建议选择量化对冲策略。

    同时,与会嘉宾还探讨了各大机构将如何参与资本市场。

    杨治宇提出了“资本市场全产业链”概念。他说,银行擅长对接经济、服务企业,可以更广泛、全面地参与资本市场,例如股权融资、并购重组,包括资产证券化、产业基金,并非简单地进行二级市场投资。

    “中国一直是牛短熊长,长期投资其实很少。”兴业银行资管部总经理顾卫平介绍,目前我国金融资产的配置只有2.3%,西方较成熟的国家能达到20~30%。他表示,资产配置是大趋势,除了为普通民众提供低风险固定收益,还应针对风险承受能力更强的高净值人群提供优秀的资产管理服务。

    资产管理行业有助于改善市场微观机构。张旭阳提出,不论是银行理财还是保险行业,都应拿出一部分资金来配置资本市场;通过组合投资选择好的基金,比如并购基金、PE基金,改善中国上市公司的质量,改变A股市场的微观结构。

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