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冬奥助体育板块热度再起 震荡市中如何掘金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-03
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    预期一直是最有力的助推剂。即便是在急剧震荡的7月,先后仍有近10家券商出具研究报告,分析中国举办冬奥会对不同行业的提振效应,传媒体育产业、旅游、纺织服装、环保等行业纷纷力争均沾利好。不过,分析师也强调,结合目前大盘走势来看短期炒作可保持冷静,但冰雪产业由此迎来大发展的良机,应提前做好充分预期;而体育产业板块投资逻辑也将进入拼盈利、看业绩的第三阶段。

  奥运主题热度再起

  国际奥委会7月31日宣布,中国北京获得2022年冬奥会举办权。之前所有基于举办冬奥会的利好预测终能落地。这其中,又以撬动百亿市场规模的预期最为强烈。

  “就冰雪产业来看,全球的市场规模在四五千亿规模。较为成熟的美国市场,其产业市场规模在300亿元人民币左右。而中国的冰雪产业规模目前还仅有几十亿规模,中美市场规模的差距有10倍。这跟多年前中美电影产业市场空间的差距有点相似。”方正证券传媒与体育行业首席分析师杨仁文周末召开电话会议时称。

  基于上述推断的市场空间,杨仁文强调“非常看好”中国冰雪产业的未来发展。而就产业链的市场规模和成熟度情况来看,其较为看好的是个人滑雪装备、滑雪场设备和运营等板块。其中,其估算仅个人滑雪装备的市场规模就有200多亿元。而在滑雪场运营这一领域中,还有不同规模、室内室外、度假旅游等多个细分板块。

  而在7月多家券商密集发布行业研报中,中国举办冬奥会所惠及的行业远不止于此。多位餐饮旅游、纺织服装等行业分析师撰文强调,冬奥会概念股近期值得重点关注。

  兴业证券策略分析师张忆东也指出,冬奥会主题的标的推荐将沿着体育、基础设施、清洁能源和环保的主线,“要把冬奥会放在更高的经济结构转型的高度去看,北京携手张家口举办冬奥会时,正值冬天京冀雾霾最严重之时,预计本届冬奥会也将成为推动京津冀一体化、区域能源结构转型、大气污染治理的重要催化剂”。

  有关奥运的主题投资,A股并非首次经历。就主题内容丰富、时间跨度长的特点来看,A股此前还有亚运会、世博会、迪士尼等主题与冬奥会相似。

  短期炒作宜冷静对待

  对情绪尚待提振的二级市场而言,冬奥会题材像是一剂久违的强心剂。但除了行业受益程度还有待校验之外,有市场观点指出,冬奥会主办权揭晓或也代表着“利好出尽”,加之当前大盘仍未明确企稳回升,主题炒作的热度或难再起。

  “我并不这么认为。冬奥会应该被视为未来中国冰雪产业、体育产业全面大发展的一个突破口。冬奥会对二级市场的短期刺激,大家可以理性对待,但是对于体育产业的大发展应该做好预期。”杨仁文还预计,在中国成功拿下冬奥会主办权后,后续政策和配套扶持细则可能会陆续出台;产业资本也将加速流向产业内。

  但其也同时强调,虽然未来冰雪产业市场空间很大,而切入该领域的公司也会日益增多,但真正分享产业红利的公司不会特别多,长期专注于产业发展和细分领域深耕的公司才会有机会。

  去年底,体育产业频繁出现在券商年度策略报告的板块配置上。而去年12月,国务院印发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》(下称“46号文”),更加强了题材板块的政策利好预期。随后,体育产业、足球概念股等被资本市场轮番热炒。

  “去年‘46号文’出台后,题材板块迎来一轮盲目爆炒,只要跟体育相关的标的都疯涨。市场随后进入了第二阶段,上市公司加强了布局的意识,以中外市场空间的对比和差距为预期,明确了各自发力方向。”杨仁文强调,整个体育板块的投资重点已发生转移,正经历从概念、布局进而转到盈利的预期。相比前期疯牛行情时的激进情绪,当前投资者相对理性很多,对于基本面的要求在提升。未来,体育产业投资逻辑将进入第三阶段,上市公司要进一步寻找盈利模式清晰、盈利预期明确的行业和标的,才会得到资金的真正青睐。

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