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金谷信托上半年净利下滑超六成 公司称系主动压缩传统业务所致

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-03
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  金谷信托近三年业绩连续下滑,尤其今年上半年业绩降幅超六成,公司称盈利下滑是由于转型造成的结果,但就目前看来转型艰难

  近两年来,金谷信托主动压缩了信托的传统业务,提高交易对手的选择标准,严把风控,积极尝试和拓展资产证券化和证券投资类业务,但很显然,转型业务所带来的收效微乎其微。

  延续前两年盈利大幅下滑趋势,2015年上半年,金谷信托净利润5744.9万元,同比下降60.87%,主营业务收入1.5亿元,同比下降56%。在百瑞信托统计的55家信托半年报的数据中,盈利降幅排名第二。

  对于盈利超六成的下滑,金谷信托在接受《投资者报》记者采访时表示,公司净利润下降主要由于公司这两年主动压缩传统融资类业务规模,积极尝试和拓展转型业务所致。

  但转型艰难。公司轻描淡写的回复根本无助于事实的改变。从现有的数据来看,转型业务收入难以弥补传统业务收入降低的缺口,主营业务大幅收缩,金谷信托如今举步维艰,净利增速回落或许仅是开始。

  净利降幅在增大

  截至7月20日,中国货币网披露的信托公司半年财报显示,今年上半年,55家信托公司净利润总额291亿元,平均值约5.3亿元,较去年同期增长39.55%。

  虽然行业整体处增长状态,内部分化仍较严重,近三成信托公司的上半年净利有明显下降。

  其中,金谷信托的净利润由去年同期的1.468亿元下降至今年的5744.9万元,降幅高达60.87%,排名倒数第二。

  值得注意的是,在前不久披露的2014年年报中,金谷信托全年实现净利润1.5亿元,较2013年的2.72亿元同比下降了46%,而公司2013年较2012年的净利降幅则为46.88%。

  金谷信托是一家老牌信托公司,大股东是信达资产管理公司,但发展严重滞后于行业平均水平,直到2009年信达资产管理公司对其的增资和重组。2010年―2012年,公司进入快速发展期,资产规模从117亿元到1018亿元,增长了770%,盈利也以每年翻番的速度发展。

  业务狂飙的同时,公司也积累了不少的风险。2013年,公司资产减值就计提了3.6个亿。进入2014年,公司陷入的危局更是一个接一个。按照目前的形势,2014年的资产减值计提金额也会很大。

  公司业绩为何连续大幅下折?一位不愿具名的信托业内人士向《投资者报》记者表示,信托公司业绩发生较大变化,除了行业共性背景变化,主要还是和自身的经营发展有很大关系,盈利较大程度下滑通常有项目风控、休整转型期和重大变化等几方面的原因。

  而金谷信托的解释为公司净利润下降主要由于公司这两年主动压缩传统融资类业务规模,积极尝试和拓展转型业务所致。

  主营业务大幅收缩

  近两年来,高速增长的信托公司遭遇了成长的烦恼,传统优势业务仅略微增长。

  百瑞信托的数据显示,与营业收入、净利润近40%的行业增幅不同,信托业上半年的主营业务收入平均值同比增幅仅4.04%。

  转型面前,信托公司的主营业务收入地位受到了严峻挑战,曾连续三年收入占比维持在超70%的信托业务在2014年首次出现了负增长,短短半年又再下近13个百分点。

  2015 年上半年,55 家信托公司的信托业务收入总额为273.74 亿元,占营业收入比重比约55.07%,逼近50%的转折点,基本回落至2009 年的发展水平。

  而根据手续费、佣金收入数据显示,金谷信托2015年上半年的主营业务收入较2014年上半年同比下降55.59%,成为披露公司中业务收入降幅最大的信托单位。

  “自2014年以来,受外部经济环境、泛资管竞争等因素影响,信托行业整体增速放缓,信托公司面临转型。公司资源向转型业务倾斜,而资产证券化业务、证券投资类信托业务的手续费、佣金费率较低,尚不能平衡传统业务收入降低带来的收入缺口。”金谷信托方面人士对《投资者报》记者说。

  转战资产证券化

  根据统计,在上半年业务收入降幅超过20%的信托公司中,大多数公司的半年净利润同比去年出现了不同程度的下滑。信托业务的负增长乃至断崖式下降为行业发展敲响了警钟。

  为了取得转型突破,金谷信托转向了资产证券化业务,公司表示,“2014年我司资产证券化业务规模居行业领先地位,获评中央国债登记有限责任公司‘2014年度债券优秀发行人’。2015年上半年,公司又新增资产证券化业务118.3亿元。另外,公司证券投资类信托业务及财富管理已经做好了初期布局工作,正在稳步推进当中。”

  然而,金谷信托大力推进的资产证券化能否成为其信托业务的下一个出口,制造新的增长点,业内看盈利空间仍非常受限。

  据悉,目前在我国公开市场的资产证券化业务领域以信托作为法定受托人的主要是信贷资产证券化,其发起机构以银行为主。

  “信贷资产证券化业务虽然安全系数高,但是信托报酬低、回报期很长,也被称为最不赚钱的业务。”一位信托人士对《投资者报》记者说。

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