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新兴市场货币迎来贬值潮 基金资金加速外流

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-03
  • 热度 ( 280℃ )

  新兴市场正在陷入一个资金外流的困境当中,伴随而来的,是新兴市场货币迎来贬值潮、大宗商品市场价格暴跌以及股市大震荡。

  根据EPFR的最新数据,截至7月30日的一周,投资者从新兴市场基金净撤资45亿美元,高于一周前的33亿美元。单单过去三周,就有总计145亿美元的资金从新兴市场基金赎回。

  与此同时,根据澳新银行(ANZ)的数据,亚洲新兴市场股市因资金撤出受到影响,过去3周,共有121亿美元撤出股市,这是自2004年该数据开始编制以来最大规模。

  对此现象,分析人士指出,现如今新兴市场经济增长逐渐放缓,一些拉美国家(如巴西)则经济陷入严重的滞胀状态,与此相反,美国经济则强劲复苏,美联储年内加息的信号支撑美元逐渐走高,资金重新流入美国的需求增加,于是导致大宗商品价格连续大跌以及新兴市场货币的较大幅度贬值。

  彭博汇编数据显示,自今年5月中期以来,哥伦比亚比索对美元下跌超过12%,智利比索对美元回到2008年金融危机以来的最低水平,印尼、卢比更是跌至20年以来最低点。不过人民币却依旧坚挺,受到的影响较小。

  “一方面由于美国加息带来的升值效应,另一方面,近年来令许多新兴市场经济体受益的大宗商品的价格重新下跌,对新兴市场货币造成冲击。” 上述分析人士指出。

  国际货币基金组织(IMF)本月警告称,由于美国和其他主要经济体货币政策差距拉大,将导致美元进一步升值,这可能对其他国家产生严重负面影响,比如总债务水平较高、外汇债务比例较大的新兴市场国家将面临不小的考验。IMF表示,智利、匈牙利、马来西亚、波兰、土耳其和泰国都可能会出现问题。

  “对于新兴市场资产而言,宏观环境仍然具有挑战性,”巴克莱(Barclays)信贷分析师写道,“很多大宗商品价格上周创下多年新低,对于新兴市场龙头国家经济的担忧加剧,同时美联储加息周期的临近打击了新兴市场债券基金流动变得更为正面的前景。”

  上周国际黄金价格创下20年来最长下跌周期,国际油价创6个月新低,一些铜等金属价格也创多年新低,相反,美元指数则突破98点,创数月新高。

  美国银行分析师甚至认为,新兴市场正濒临2008年雷曼危机时刻。该行分析师MichaelHartnett一份报告指出:“新兴市场债券/信贷/外汇相关性预示着一场投降式抛售正在成形,”卖出新兴市场已经成为“最拥挤的交易”。

  “请注意新兴市场出现经典的危机和资本外逃信号,巴西正经历利率升高、货币贬值和银行股大跌三重打击。事实上在过去三场系统性危机时,(1998年东南亚危机、2002年科技股泡沫、2008年雷曼危机)巴西债券收益率和巴西金融股指数迅速转向负相关,现在这一趋势正重新出现。”美国银行在报告中表示,如果把视角放大的话,整个新兴市场危机四伏。巴西正迅速成为危机“源爆点”,经济衰退伴随恶性通胀,令南美最大经济体濒临大萧条。

  此外,EPFR的最新数据还显示,在截至7月29日的一周中,日本和欧洲股票基金均吸引到约20亿美元资金净流入。

  EPFR称,这些国家的量化宽松政策帮助它们吸引到资金流入。分国家看,瑞士和英国股票基金吸引到超过5000万美元资金。

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