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规模升与降 各有情和理

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-01
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  □济安金信基金评价中心 王群航

  基础市场行情风云变幻,各类基金命运随之忐忑。从全体基金来看,权益类产品前期一直非常受欢迎,固定收益率类产品则显得相对冷清。从固收类产品来看,债券基金度日如年,货币基金依然悠哉;在债券基金内部,五十步笑百步,细分类型之后,短期理财债基、分级债基、定期开放债基等,或正在走向灭绝边缘,或正在努力求生,死守最后底线。货币基金总体发展趋势稳健,但细分之后来看,则也是依然有着各自的忧愁和欢乐。随着创新不断,货币基金各有各的精雕细琢之处,适合具有不同投资偏好持有人。

  天弘余额宝规模下降

  截至6月30日,天弘余额宝规模降至6133.81亿元,比一季度末减少977.43亿元,减幅为13.82%。在93只宝类产品(A、B类分开计算)中,有39只在二季度出现缩水,其中天弘余额宝缩水量最大。从公司角度来看,上半年,规模排名前20位的基金公司中仅天弘在下降,一个公司的荣辱,全部托付在一只基金身上。

  天弘余额宝规模为什么会大减?核心原因可能在于:收益率下降太快,近期已掉到3.4%左右,今年以来业绩排名也已落到全体货币基金的后半部分。为什么会下降得这么快、这么多?是因为规模太大?还是因为规模太小?这似乎都解释不过去;能力下降了?似乎也说不通;天弘近几个月搞指数型基金搞得很有劲,从数量来看,已一举跨入“大公司”行列。难道是因为搞这个而影响到天弘余额宝规模?应该也不是这个原因。

  是否会与前期股市行情火爆有关呢?笔者认为很有可能。简单投资,快乐投资,一切向业绩看齐。投资基金就是冲着基金公司专业化资产管理能力而去的,既然天弘余额宝业绩大降。那么,投资者就只好去另攀高枝,毕竟现在货币基金数量即将超200只,数量、种类、特色都很丰富。

  场内货基突受青睐

  7月21日,华宝添益有85亿元净申购,规模增至1019亿元,这是该基金自7月7日之后连续第11个交易日规模创出历史新高。在此期间,该基金日均有近50亿元资金净流入。过去半个多月,该基金规模翻了一倍,从二季度末的502亿元激增至1019亿元,一举成为沪深两市历史上首只千亿元基金。

  不过,若论扩容幅度,最快的基金应该是国泰货币。一个季度的时间,规模从9.54亿元大增至101.76亿元,扩容接近10倍。为什么会增加这么快?股市行情震荡调整时,择时能力高的投资者,在撤出资金避险的同时,会在保证流动性前提下,获取尽可能高的收益,场内货基就是最好的备选品种。

  投资场内货基,优点在于:(1)可以免交易佣金、交易经手费、交易单元流量费、印花税等;(2)对于广大股民来说,最大的优点是在空仓时,能大幅度提高闲置资金的收益;(3)可以做T+0,当天不看好股市,买入此基金即可;若判断失误,依然能立刻返身出来参战。

  股票,属于高风险,且投资分散,可以买卖多只、多次。相对来说,货币基金,风险很低,抓住二三只即可。什么是长期投资?什么是理性投基?只要我们在合适的时候买入合适基金,包括场内货基即可。投资货币基金也要关注长期业绩、公司背景、团队实力等。长期研究基金,对于货币基金的业绩,笔者最深刻的感受就是:容易推荐,因为它们的业绩稳定性很高,且也是各类基金中最高的。

  上述两只场内货币基金,一个流动性领先,一个收益率领先,能够介于这两者之间的,是另一只货币基金:理财金H,全名为南方理财金交易型货币基金H类,这只基金也值得重点关注。

责任编辑:lp

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