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大盘处在震荡市如何投基

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-01
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  震荡市既不像单边上扬的牛市那样有着显著赚钱效应,令人兴奋不已,也不像单边下跌的熊市那样持续大幅下跌,让人感到惊恐万分,其特点是在一部分投资品种呈现出赚钱效应的同时,另一部分却在亏损。而沪深指数给人的总体感觉则是上下两难。最关键的是,震荡市是存在于牛市和熊市的一种中间形态,一旦结束震荡后,市场究竟是转为牛市,还是转为熊市,却是连专家们也难以提前准确预测的。那么,趋势不明时究竟该如何投基呢?

  其实,如果基民认真分析研读股神巴菲特的某些经典投资案例,就会发现巴菲特是通过选择确定性投资对象,以规避由种种不确定性因素造成的风险。经营消费类产品公司的股票,如美国捷运公司、美国广播公司、可口可乐公司等,一直在巴菲特投资组合中占据着极其突出的地位。巴菲特认为,不管经济好坏,消费者总是要用这些东西。当产品市场有保障后,上市公司盈利自然可以持续增加。事实表明,这决策为其带来了惊人的投资回报。如1980年他用1.2亿美元资金以每股10.96美元的单价买入可口可乐7%股份,至1985年,其股价已涨至51.5美元,翻了五倍。

  所以基民们不妨遵照巴菲特给我们的启示,为自己构建一套专门用以应对震荡市的抗震组合,以确保市场趋势不明时基金投资也能收获意外惊喜。

  抗震组合第一部分是纯债基金,可占资金总量的50%。鉴于现阶段正处于降息降准周期中,这其中的三分之一资金应该用以投资诸如中证金边中期国债ETF联接基金和中证50债券指数基金,以获取稳定收益为目的,并中长期持有。其余资金可用以投资信用债基金,这是鉴于目前已暂停新股发行,大批曾以申购新股获取低风险收益为目的的资金,以及一部分为暂时规避股票市场趋势不明朗风险的资金,正在涌入债券市场,所以该部分投资是以获得阶段性超额收益为目的,可以在新股恢复发行前持有。

  抗震组合第二部分是买入重仓投资长线牛股的主动型股票基金,合计占资金总量的30%。何谓长线牛股?请先看这只股票:该股票于2001年8月27日上市,如果当初以34.51元的开盘价买入,即便当2005年上综指跌破1000点时也仍可获利不菲,就算遇到2008年那轮超级大熊市,在未考虑复权情况下,最低价仍达到85元以上,如果持有至2012年5月底,其复权价则一度高达1241.45元。这只特别牛的股票就是贵州茅台(600519)。同理,诸如云南白药(000538)、同仁堂(600085)等公司,虽从表面看也属于强竞争行业,但由于这些公司不但拥有数百年经营史和独特的中药配方,更拥有老祖宗留下的特许冠名权,这一难以用简单数字估价的无形资产,其优势自然是其他竞争对手难以比拟的。所以买入重仓投资长线牛股的主动型股票基金,并坚持长期持有,一定可以依靠那些长线牛股对基金净值的贡献来战胜股指,以时间换收益,从而克服因股指反复震荡所带来的烦恼。

  抗震组合第三部分是买入主题投资基金,合计占资金总量的20%。震荡市不同于牛市,在牛市中不同投资品种有的先涨,有的后涨,但一轮行情下来涨幅都相差不多,而在震荡市,某些行业基金会在低位反复徘徊,如沪深300非银ETF联接基金;另一些则只会在反弹行情中担任配角,如资源行业基金;只有那些符合国家发展战略的主题基金会成为资金追捧的主角,如国防军工、国企改革、一带一路等相关主题基金。所以基民应该依据投资目标所对应的指数表现买卖,阶段性持有。当通过观察指数日K线图发现,某类指数历经长时间大幅度上涨后又释放出巨大成交量时,则应警惕其是否已步入高风险区域。与其相对应的基金则只适宜卖出,不适宜买入。反之,当通过观察指数日K线图发现某类指数历经中长期调整,成交量萎缩至“地量”水平,则往往是进入筑底阶段的标志。与其相对应的基金则只适宜买入,不适宜卖出。

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