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信托杠杆塑造中报赢家 金浦钛业通过劣后级狂赚4000万

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-31
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    配资业务被认为是此轮股市震荡的推动者之一,并在震荡过程中"受伤严重",而早早埋伏在结构化信托劣后级中的金浦钛业,从目前公布的半年报以及三季度预告中,似乎并没有受到大的影响,反而赚得盆满钵满。 

  7月28日,金浦钛业披露的半年报显示,报告期内,公司实现合并营业收入4亿元,同比增长4.26%;合并净利润6510万元,同比增长204.87%。"考虑让广大股东分享公司经营成果,增加股票流动性等因素提出每10股转增10股预案。" 

  金浦钛业斥资5.27亿元 

  认购证券投资信托劣后级 

  《证券日报》记者关注到金浦钛业,源于其在委托理财上似乎格外"大胆"的策略。 

  与一般上市公司仅通过购买固定收益信托、银行理财产品以及贷款进行委托理财不同的是,金浦钛业今年上半年分三笔共斥资5.27亿元认购证券投资信托产品的劣后级份额。 

  《证券日报》记者曾进行统计,今年上半年共有13家上市公司斥资33亿元购买信托理财产品,而投资证券投资信托劣后级的上市公司,金浦钛业是"独一家"。 

  上市公司投资具有高于银行同期理财产品的收益以及较高安全边际的信托产品并不少见,但以如此激进方式认购结构化证券类投资信托劣后级份额的实属罕见。"杠杆"、"配资"在刚刚过去的股市波动中早已成为投资者耳熟能详的热门话题,在牛市格局下,受结构化产品的杠杆效应影响,证券类投资信托的劣后级资金往往能捕获高额收益,但一旦投资标的股票下跌迅速,也将蒙受巨额损失。 

  截止到目前,在此轮大跌中,绝大多数信托公司对旗下结构性证券投资信托的收益情况都未予披露,即便在官方网站上挂出清算公告,也是加密后的文件。 

  《证券日报》记者初步统计,7月份仅有西部信托、长安信托两家信托公司在网站上公开披露了今年来成立最终提前结束的证券投资信托的收益情况,综合来看,披露的14只提前清算的产品中,仅3只产品劣后级未损失本金,而其余11只产品,本金损失范围在18%-96%之间,其中7只产品劣后级损失超过50%。并且,存续期越短,往往损失幅度越大。清算理由则为"次级受益人提出终止"或"单位净值小于或等于止损线"。 

  截至6月30日 

  三笔信托净值均在"1"以上 

  不过,股市这一轮震荡中,金浦钛业的三笔信托计划表现仍然坚挺。 

  根据金浦钛业今年2月17日发布公告称,公司全资子公司南京钛白化工有限责任公司(以下简称"南京钛白")于2015年2月12日与云南国际信托签订了资金信托合同,以人民币2亿元参与"云南信托·紫峰稳健结构化证券投资集合资金信托计划"。信托计划项下募集资金总额为6亿元,其中优先级4亿元,劣后级2亿元,投资于A股股票、交易所债券和基金等有价证券。信托计划期限为12个月,南京钛白以其自有资金2亿元认购信托计划劣后份额。 

  或许是在牛市中尝到甜头,金浦钛业又斥资1.27亿元认购4月17日成立的"山东信托·久真一期证券投资集合信托"劣后级份额;6月17日以2亿元认购"云南信托·源盛恒瑞7号结构化证券投资集合资金信托"劣后级份额,两款产品的优先级受益权份额均为劣后级受益权份额的2倍。 

  金浦钛业投资的三款结构化证券投资信托产品警戒线和止损线分别均为0.9、0.85,在信托计划存续期间任何一个工作日,信托单位净值触及或低于平仓线0.85, 受益人将面临追加资金或平仓。截至6月30日,"紫峰稳健"、"久真一期"、"源盛恒瑞7号"的单位净值分别为1.7203、1.4588、1.0187。 

  与此同时,记者曾多次致电金浦钛业询问投资规划,信托净值情况,对方均以"因非公开发行事项停牌,且处于中报披露敏感期,不方便接受采访"回应。 

  相对投资收益 

  主营稍显暗淡 

  正值中报密集披露之际,与以往半年报鲜有高转送的情况有所不同,今年的半年报出现大批高转送的"土豪"。金浦钛业也搭上了这波高转送的快车,其半年报公布利润分配预案,拟以4.93亿股为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增10股,转增完成后公司总股本将增加至9.87亿股。 

  记者注意到,金浦钛业此番高转送已是今年以来的第二波。今年3月26日,金浦钛业就以公司股份总数3.8亿股为基数,向全体股东每10股转增3股,将公司总股本增加至4.93亿股。 

  刚刚经历大跌的股市热点题材相对匮乏,上市公司抛出高转送,迎合投资者偏好低价股的需求,吸引眼球色彩浓重,这也需要投资者谨慎分析,去伪求真。 

  金浦钛业披露的2015年半年报显示,报告期内实现营业收入4亿元,同比增长4.26%;净利润6510万元,同比增长204.87%;基本每股收益0.15元。 

  对于公司报告期利润来源的重大变动,金浦钛业在半年报中解释道:1、2015年上半年钛白粉市场需求有所回暖,产品毛利率上升3.68%,导致公司经营性利润有所增长;2、报告期内公司利用闲置资金进行理财,投资收益大幅增长。 

  其中,较之6921.5万元的营业利润,金浦钛业4927.91万元的委托理财投资收益确实十分可观。细查其投资收益,记者发现,其中4000万元的投资收益来自一个信托产品--"云南信托·紫峰稳健结构化证券投资集合资金信托计划"。也就是说,其盈利增长仍主要依靠委托投资。 

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