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7月ETF单月赎回30亿 RQFII转道私募

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-05
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  QFII始于私募盛于公募;RQFII从公募起家,真正的赢利点却在私募基金

  截至8月底,外管局一口气批准了恒生、汇丰、东亚等多家外资机构的RQFII资格,并已实际授予18亿元的投资额度,占8月审批总额(59亿元)的30%。这让原本独享政策红利的中资基金“如坐针毡”,更传出30多家机构联名“上书”外管局,要求暂缓外资额度审批。

  9月5日,由超过50家会员组成的香港中资基金业协会正式成立,由南方东英总裁丁晨担任第一任会长。在成立大会上,她承认协会向中央政府提交了改善RQFII市场的意见,促请监管机构在加快审批额度的同时兼顾产品多元性,避免恶性竞争。

  记者从多渠道了解到,为应对RQFII公募市场日趋饱和的状况,包括海通国际、国泰君安、富国(香港)等多家中资机构正积极筹划发行面向机构投资者的私募基金。业内人士说,私募成本低、无审批、盈利有保障,是短时间“冲”额度的最佳选择。

  谈及内地与香港的基金互认,该协会预计很快就会有初步方案咨询业界。丁晨表示,基金互认初期应保证产品设计、管理和风控均在“本地”进行。言下之意,大量在港销售但并非在港注册及管理的离岸基金“北上”成疑。

  私募成风

  “RQFII从债券1.0,进入ETF主导的2.0时代,目前正大踏步迈向‘专户定制’的3.0时代,私募产品具有更强的灵活性,能满足不同投资群体的需要。”尽管南方东英暂无意转向私募,但丁晨表示,RQFII从公募走向私募,是产品多元化的开端,未来会平衡发展。

  多家券商系机构正积极筹备私募产品的开发和投资者谈判。

  国泰君安(亚洲)资产管理董事总经理袁军平接受本报采访时透露,该机构新获批的16亿元RQFII额度会用于主动型私募基金,股票和债券的投资占比依据多盈金融研究中心统计,共有73家内地集团在香港设立196家注册机构。由中资机构管理的基金数量由2011年的106只上升至去年底的161只,资产净值大幅飙升159.5%至1357亿港元,其中RQFII均为公募产品,事先须通过SFC审批。

  对于逃避监管,富国资产管理(香港)行政总裁张立新反驳说:“私募基金针对机构投资者,尽管没有事前审批,但产品运作若出现违规,仍受到SFC法规约束。”

  撇开监管问题,A股ETF在公募市场连续遭遇净赎回或加速中资基金转战私募。

  记者查阅香港联交所的ETF8月报表,7家在港上市的A股ETF继续录得大额赎回,嘉实、易方达、华夏管理的4只ETF共计被赎回2555万份基金单位。而在7月,共约30亿元资金流出RQFII-ETF。

  华夏基金(香港)行政总裁陈佳铃认为,私募产品主要面向国外养老金、家族信托等资本雄厚的长期机构投资者,投资锁定期较公募长,按照管理资产比例的收费模式也较为稳定;可成为公募基金的重要补充。

  有不具名的业内人士表示,RQFII私募主要根据多盈金融研究中心统计显示,截至去年底,香港共有1847只认可单位信托及互惠基金,管理逾12万亿美元资产;但其中只有305只在香港注册并投资管理,若以总资产净值计算,“香港制造”的基金只占4.53%。

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