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猪价逆市飞上天 利好豆粕远月价格

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-30
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  今年以来,关于猪的话题很多,在股市大涨的时候,人们寻找能把猪吹起来的风口。然而,正当股市大幅回调之际。风已经转向,此时猪肉价格已经上天。猪肉价格疯涨,不仅以猪肉养殖为主业的上市公司成为资金围猎的对象,包括饲料加工业也成为市场关注的对象。

  其实,自3月18日全国生猪市场拐点才出现,二季度后生猪价格开始快速上涨,现在猪价已连续上涨了近4个月。按常规来讲,现在本应是猪肉消费淡季,但今年却一反常态,猪肉价格持续飙涨,从表现时间来看,瘦肉型猪出栏均价已经从拐点位置的11元/公斤左右涨至当前的17.3元/公斤左右。


  生猪价格逆市上涨

  由于南方猪源偏紧,养殖户见价格上涨,惜售心理严重,部分地区经销商出现抢猪现象,进一步加剧了价格的上涨。

  “前两年猪肉卖不上价格,最低的时候生猪出栏价只有4元/斤,然而成本却在6元/斤左右,无论从人工和饲料成本来看,养猪的成本一直居高不下,卖一头猪要亏四五百元,我们当地不少养殖户扛不过去就倒闭了。如今,随着猪肉价格上涨,我们终于等来赚钱的好时候了。”宁波当地一养殖场施经理接受《华夏时报》记者采访时表示。

  施经理表示,目前我们这边平均每头猪可以卖到9.5元/斤,除去6元/斤左右的成本,算下来一斤猪肉卖完可以赚近4元,按一头猪200斤计算,每头我就赚了近800元。今年6月初时,当地生猪出栏价就涨至了7.5元/斤。当时我就估计这价格还要涨,预计本周全国生猪均价将突破18元/公斤。

  “猪价上涨主要由于2013-2014年长时间的养猪亏损,特别是2014年末猪价再次提前下跌,养殖户承受长时间亏损,资金和心理无法承受,退出情况增加,补栏积极性下降的同时,加快了母猪的淘汰,最终促使了2015年一季度末二季度初国内大猪供应偏紧局面。”农产品集购网分析师李喜明接受《华夏时报》记者采访时表示。

  李喜明表示,根据农业部最新发布的2015年6月4000个监测点生猪存栏数据显示,生猪存栏比去年同期下降了10%,能繁母猪存栏比去年同期下降了14.8%。特别是能繁母猪折算存栏从2013年底的5132万头降至2014年底的4362万头,能繁母猪存栏下降及不利天气因素,加上2014年末仔猪价格过低,中小养殖户减少了对母猪的繁育管理,仔猪存活率暴跌,最终造成了目前我国二季度猪价的持续强势上涨。

  回顾上一个2010-2011年猪价大涨的周期,小型养殖户及大型养殖集团无序扩张,加上其他跨界资金涌入国内生猪养殖行业,这使得国内生猪存栏及出栏量快速增加。据布瑞克大宗农产品数据库的监测数据显示,2011年上半年内母猪繁育利润一度飙升至5000-6000元/窝暴利,生猪养殖净利润超过800元/头难得暴利,足够吸引行业内外资金进一步扩张。

  “2013年末随着政府出台政策严控公款消费,猪肉需求增幅下滑,猪肉供应出现过剩,猪价快速走低。当然,最近几年我国进口猪肉价格有所增多,但数量上并没有特别增幅,每年约40万吨的冻猪肉进口量,并不足以压制国内市场持续走跌。越来越多的低价进口猪肉涌入国内市场,在摊薄了养猪产业利润的同时,也弥补了国内猪肉市场供应紧缺的局面。”然卡实业投资总监高艳滨接受记者采访时表示。

  另外,对于进口猪肉的成本来讲,李喜明认为,我们也需要注意到美国生猪生产成本仅为4元/斤,国内即使是成本控制较好的养殖集团成本仍在6-6.5元/斤。如果内外价差持续扩大,未来进口猪肉对国内猪价影响将会提升。如果进口猪肉还是不断进入国内市场,将改变国内供不应求的局面,一旦国内生猪市场再度产能过剩,后续整个产业链也都会受到冲击。

  随着猪肉价格持续上涨,对于施经理来说,现在他们最关心的是价格的上涨是否有持续性?高艳滨认为,就生猪养殖与猪肉价格角度来看,生猪存栏量尤其是能繁育母猪存栏量短期难以改善,这将使生猪存栏难以快速恢复,加之当下仔猪价格较高,生猪养殖成本与猪肉价格同步上升,也抑制了快速补栏的积极性。

  高艳滨表示,由于生猪存栏数量将较长期间维持在低位,这将必然导致后半年节日消费周期猪肉的供不应求;而随着“八项规定”对于餐饮业影响的逐渐减弱,国内餐饮消费增速出现一定程度的回升,这也将有利于猪肉消费。整体来看,此次猪肉价格应还能在未来几个月维持一定幅度的上涨。

  豆粕远月企稳回升

  随着近期猪价上涨,养殖户压栏,市场看涨情绪高涨,猪价波动相对剧烈,部分地区价格相对混乱,涨跌和调价较为频繁。随着各地猪价向18元/公斤靠拢及突破18元/公斤,供需之间的博弈更加剧烈,猪肉价格上涨难度加大,猪价窄幅波动成为主基调。

  “目前猪肉价格的上涨有利于后期养猪户对生猪进行补栏,从而利好远月豆粕的价格,在这样的情况下,2016年豆粕远月价格贴水的情况有望得到一定程度的修复。由于豆粕本身属于供应定价、成本定价型商品,即在大豆原料供应充足、价格低廉的状态下,豆粕价格随原料价格运行。”李喜明接受《华夏时报》记者采访时表示。

  据记者了解,美国农业部在7月份的全球供需报告中将2015/2016年度的全球大豆产量上调至3.1892亿吨,较上月的3.1758亿吨增加134万吨,这意味着全球大豆产量再次创造新的纪录。7-8月份往往是天气炒作的关键期,在这个时期上调产量数据表明天气的升水不复存在,市场并没有之前预期的那么乐观,有利于价格的稳定。

  对此,高艳滨认为,由于今年国际大豆供应较为充裕,且价格低廉,这便影响了豆粕价格。并且在过去几年时间里,豆粕已经较其他商品维持了偏高价格,同时,猪肉价格上涨,是因为生猪存栏较低所致,而生猪存栏过低也是豆粕需求会受到影响的主要原因,因而猪肉价格的上涨与豆粕价格的偏弱运行,从生猪存栏处于低位的角度来看,两者价格走向相反也并不矛盾。

  高艳滨表示,一般来讲,从猪肉价格到养殖利润恢复,再到刺激生猪养殖,要至少半年时间,而从养殖到饲料消费实质增长也将在半年以上。由此,若后续猪肉价格继续走高,其对于饲料原料的价格刺激也将在一年后才能有所体现。短期内猪肉价格的走高只是体现了其自身供需环境的状况,并不会给大宗商品价格带来特别的指引作用。

  “从与猪肉相关的主要农产品来看,对主要饲料原料没有正向的拉动作用,但是从其他大宗产品价格来看,特别是作为猪肉的主要替代品——禽肉,猪价的上涨使得禽肉相对便宜,猪肉的部分消费会被禽肉所替代,6月末至7月初,禽肉价格快速反弹了10%-15%,禽肉价格反弹后,减轻了商品鸡蛋压力,鸡蛋价格也有所上涨。猪肉在我国CPI中占比较大,持续上涨的猪价,可能推高CPI。猪肉价格的上涨同时也会提高产业链下游的肉类加工食品价格。”李喜明表示。

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