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国富健康优质生活: 遭巨额赎回难以“生活”?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-28
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  中国经济网 北京7月28日讯 (记者 张桔) 6月两个交易日净值缩水将近30%,国富健康优质生活缘何业绩大幅回撤?刚刚披露落幕的基金二季报为我们揭露了答案。

  中国经济网记者查阅该基金二季报发现,基金经理在季报总结中表示,在报告期内,由于巨额赎回等不利影响,大盘在超预期下跌过程中受到较大拖累,基金净值回撤幅度较大。

  但根据记者的计算,该基金的规模在第二季度内大概缩水了三分之二,这一幅度并非二季度之最,况且引发巨额赎回的原因肯定与业绩相关。记者力图为您揭开这层层迷雾。

  调仓引发“多米诺”?

  来自银河证券基金研究中心统计表明,截至6月30日,在纳入标准股票型基金排名统计的380只基金中,国富健康优质生活排在375位,年内的净值增长率为13.67%。

  从二季报中可以看出,该基金在6月下旬经历了一次颇为明显的风格转换式调仓,但从最终的结果看,调仓是失败的。基金经理王晓宁在季报中指出:“本基金在二季度延续了一季度的投资思路,继续持有互联网、体育、军工等行业,并在季末增持了部分蓝筹和国企改革行业,以起到防御的作用。”

  但是防御的效果显然不佳,该基金出现了较大幅度地回撤。当然,从投资契约上看,该基金并非能随意地投资于各个行业的股票。记者注意到基金的投资目标主要通过投资于有利于提升民众健康水平和能够提供优质生活产品和服务的行业和个股。同时,该基金所标榜的投资策略是“核心―卫星”,那么其中核心的部分就是与提升居民健康和生活品质主题直接相关的行业。如是分析,在第二季度末的调仓中,基金经理所增持的蓝筹和国企改革就应该是卫星了,可惜这部分增持的股票未能最终放卫星。

  更为有趣的是,从季报揭示的该基金重仓行业中,似乎与基金经理调仓的表述有诸多矛盾的地方。二季报表示,该基金只有三大重仓行业持仓超过了10%,分别是制造业的45.65%、信息传输软件和信息技术服务业的19.08%、批发和零售业的13.98%。但矛盾的是,在十大重仓行业中, 金融业和房地产业的持仓占比都没有显示,文体娱乐同样为零,原因何在?

  而还有一点让人感到困惑,记者查阅该基金的二季报,该基金是可以采用股指期货策略来进行套保的,季报中如是表示:基金管理人是可以运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等。

  按照这个逻辑推理,基金应该早就对大额赎回留有应对措施,但二季报显示该季该基金未持有股指期货。

  如何化解清盘危机?

  公开资料显示,该基金为股票型基金,成立于2014年9月23日,基金经理为王晓宁,截止到一季度末该基金规模仅剩0.92亿元,是不折不扣的“迷你基金”,而二季报显示目前其规模已经仅仅2000万份多一点了。

  6月26日,国富健康优质生活股基收益亏损幅度高达16.07%,创下公募基金单日跌幅新高,而当日上证指数、深证成指和创业板的跌幅分别为7.4%、8.24%、8.91%。紧接着,6月29日国富健康优质生活股基的跌幅再度超过10%达到13.28%,成为当日主动管理型股基中亏损最多的一只。

  在第一个大跌出现时,国海富兰克林相关负责人给出了解释,国富健康优质生活规模较小,6月25日同时有两家机构提出赎回,占比三四成,这使得基金经理被迫于第二个交易日着手进行财产变现,导致单位净值跌幅被放大。那么, 第二次超过10%的大跌是否也是出自同样的原因呢?

  一位基金业内人士举例表示,如果某只基金的规模是1个亿,收市时净值是1,当天有位大客户提出赎回3000万份;假设第二天基金净值不变,但其手中持股全部跌停,基金规模变成了9000万份,而基金还要付掉3000万份,基金的净值就只有6000万元了,而当天的净值就变成了6000/7000=0.8529元,其一天下跌就超过了14%。如果市场未来仍不好,类似的情况难免再次出现,这恐怖就成为了一个难以解开的死循环。

  同时, 从二季报披露迄今又过去了将近一个月的时间,该基金如今的情况又如何呢?来自银河证券基金研究中心的统计表明,截至上周五的7月24日,国富健康优质生活的年内净值增长率仅为1.14%了, 而经历过今天的大跌后,该基金的收益很有可能由正转负。

  来自天天基金网的数据显示,基金经理王晓宁不仅管理着国富健康优质生活,而且还管理着国富策略回报混合,而策略回报混合的表现同差强人意。统计显示, 其管理该基金将近2年时间,也不过取得了大约72%的任职回报。

  综上所述,已经拉响清盘警报的国富健康优质生活或许正面对着一场危机,但愿他们能顺利化解!

责任编辑:sjj

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