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基金经理称股指跌出投资机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-28
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  证券时报记者 方丽

  见习记者 吴君

  昨日A股市场再现1800只个股跌停的极端行情,沪指更是创下8年来最大单日跌幅。

  新一轮大幅调整来了?会二次探底么?后市该如何布局?证券时报记者从多位公募、私募基金经理处了解到,多方面因素导致昨日大跌,市场情绪面仍偏谨慎,短期不排除有二次探底的可能。不过,公募私募基金经理们普遍认为,长期来看牛市仍在继续,成长股、蓝筹股都有人看好。

  多因素导致下跌

  究竟是什么原因引发昨日大跌?多家基金公司将原因归为美国加息预期、经济数据不佳、前期获利盘较大、基本面担忧升温等。

  博时基金认为,四大利空压制股指反弹。第一,美联储加息预期强烈,外围股市大跌导致大盘大幅跳空开盘,影响做多人气;第二,IMF促中国退出维稳措施,一定程度上压制了做多动能;第三,猪肉价格走高或拉高CPI到3%,货币政策或陷两难,从而打压股指下行;第四,中国7月财新制造业PMI初值48.2,前值49.4,预期49.7,经济形势仍不容乐观,让多方缺乏攻击动力。

  海富通基金表示,昨日市场大跌主要是三个原因所致,第一是市场传闻证金、社保基金等减持;第二,猪价上涨超预期,若下半年CPI超预期,或使得货币宽松路径受阻;第三、美国的加息预期强烈,新兴市场基金研究公司数据连续两周大幅外流等。

  融通基金则认为,昨日市场大跌的最主要原因在于投资者对基本面的担忧加剧。近期公布的数据显示,经济下行压力仍在,而猪肉价格的大幅上涨引起通胀预期,导致投资者担忧货币政策宽松的程度将会放缓。另一方面,美联储加息的预期升温。此外,自7月8日反弹以来到上周末,大部分个股的上涨幅度已超过了40%,市场存在休整的需要。

  “下跌主要是前期短线获利盘离场带来的,情绪层面的分析可以认为主要是对“国家队”资金去留问题的担忧所导致的。“国家队”这一新增资金力量缺乏明确的市场形象,必将在一段时期内干扰投资情绪,震荡将成为这一时期的主线。”万家基金表示。

  短期市场或二次探底

  对于短期市场,部分基金人士较为悲观,认为可能出现二次探底。

  上海某中型私募基金总经理表示,前期市场大跌时把仓位减下来,基本没参与反弹,因为认为市场会有二次寻底的过程。“现在市场上有些股票确实具有长期价值,但私募产品要考虑回撤。这种情况下,短期基本面研究用不上。”不过,他也表示长期牛市格局不变,近期市场不排除二次探底,操作会比较谨慎。

  北京和聚投资也表示,牛市格局并未发生改变,但短期有二次探底的可能。而如果出现二次探底,则应是布局牛市下半场的重要时间窗口。下一阶段,围绕基本面展开的精选个股策略将发挥更大作用,重点关注大金融、民航、新消费、环保、化工新材料等板块。

  “市场大概率仍会面临下行有底、上行有顶的震荡格局。近期虽然再次出现基金净申购,但如果从上周资金供需的细项分析可以发现,主要是融资余额增长的贡献,新增资金也就是30多亿,也就是说主要还是存量资金的博弈。”上海朱雀投资表示,市场目前并无大量新增资金入场,“国家队”资金的变动是当前行情的关键,资金退出预期、监管层对场外配资的严格监管都将加剧市场的波动和反复。

  九泰基金也表示,市场下跌的幅度和速度大幅超出预期,昨日走势再次表明市场情绪仍未稳定,风险偏好也尚待进一步修复,资金面仍呈现弱平衡特征,预计中短期内市场仍将维持存量博弈和震荡调整格局。

  华润元大基金也认为,目前来看,资金对后市态度稍显悲观,短期建议关注消息面变化,合理控制仓位及设置止损。

  国泰基金表示,后续市场可能继续调整,如果出现二次探底,那可以在此过程中寻找到“国家队”的底线和方向,不过这个过程中预计市场仍有反复,待二次探底后有望拉开慢牛序幕。

  牛市还在

  跌出投资机会

  牛市仍在,每一次市场大跌都带来较好的布局时机,这成为多位基金经理的一致观点。

  汇丰晋信投资部总监曹庆表示,从基本面来看,管理层对牛市的态度比较坚决,维稳资金暂时不会退出,这些都是稳定市场的重要因素。因此昨日的下跌只是短期的情绪宣泄,目前还看不到市场持续下跌的可能。随着市场再次下跌,很多股票的安全边际再度提高,可能又到了购买股票和申购基金的较好时点。

  海富通基金也认为,市场刚从股灾中缓过来,投资者心态非常脆弱。但反弹行情应该没有结束,未来一段时间还是较好的反弹窗口期,后续多方增量资金将陆续入场,主要包括:地方版养老金理论上可入市资金约1万亿;上市公司从净减持方转为增持方,被动增持加上主动增持近2000亿;总规模近4万亿的私募仓位极低,极端悲观的情绪回归正常过程中,有望带来近万亿的增量资金等。“经过这次调整,相信市场会更加重视公司基本面。重点关注成长性行业龙头及业绩增长明确的转型个股。”

  万家基金还表示,市场震荡给了价值投资者非常大的获利空间,从容应对寻找能够在适应经济结构转型的公司,将是未来盈利的主要方向。

  南方基金也表示,市场将进入慢牛格局,在一段时期的上涨后出现回调也属于正常现象。预计前期底部3373点应该较为安全。总体上应树立慢牛思维,避免快牛炒作和大跌时的恐慌情绪,在大幅下跌时积极加仓低估值蓝筹和优质白马成长股。

  博时基金表示,本周市场震荡概率较大。在行业配置方面,看好轻工制造、传媒、医药、基础化工和电子元器件行业,而农林牧渔上周涨幅明显,可以择机减持。主题上建议持续关注国企改革。

  工银瑞信则表示,对A股依然维持乐观,看好有政策面和基本面支撑的蓝筹股和优质成长股。

责任编辑:cpy

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