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通过现有渠道做空A股难有影响

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-27
  • 热度 ( 2230℃ )

  近期有关境外机构做空A股的消息已经被辟谣,但做空A股的渠道确实存在,它们到底是否能够影响A股?

  记者特此采访了在香港的多家中资资产管理公司,就海外渠道做空A股的路径和影响进行了了解。相关资产管理人士认为,目前境外资本渠道做空A股股指期货不会对A股造成太大影响。

  主要渠道均可控

  据了解,目前海外做空A股的确存在,但做空个股借券较为麻烦,主要是通过三类渠道进行股指期货做空。

  第一类是利用Rqfii/QFII做空相应的境外实物A股ETF的股指期货。目前,RQFII和QFII两种针对机构的投资A股渠道,均可开设股指期货账户进行做空,但不能进行裸做空,即做空一定量股指期货即需要买入相应的股指基金。

  南方东英资本市场机构客户主管和弦介绍,这部分做空很好查,开户需要报备,利用中金所的期货账号一目了然,且额度不能大于套期保值。

  第二类为海外A股ETF的股指期货。新加坡市场上交易的新华富时A50股指期货、美国芝加哥商业交易所的新华富时中国25股指期货等都属于此种渠道,但这些基金均为合成的衍生产品,体量小,资金不会直接进入A股,影响主要体现在情绪方面,很难直接影响国内股价。和弦表示,在没有出现极端事件的前提下,对冲基金很少会冒极大风险去直接裸做空。

  还有一类非资本渠道的,即贸易商对冲相关股指期货进行套期保值,不过这已不属于传统资本市场参与者。

  此外,沪港通也可开设个股做空,但限制较多,如通过沪港通进行沽空交易,不能进行无担保做空,做空盘输入价不得低于最新成交价,每只做空股份卖出量每日限额1%,10个交易日累计不可超过5%。

  借道资金体量有限

  有市场人士认为,目前存在利用海外投行相关股指期货渠道做空A股获益的情况,但现阶段难以直接影响A股。从体量来看,RQFII、QFII渠道相对较小,难以直接撼动体量庞大的A股。截至2015年6月,RQFII额度为9700亿元,QFII总额度4700亿元人民币。而且其中不少是新增规模,还没有被机构申请使用。

  从机构实际使用的RQFII额度来看,国家外汇管理局6月30日公布的数据显示,截至2015年6月29日,已批准132家RQFII机构,累计可投资额度3909亿元。而目前A股的可自由流通市值规模已经达到47万亿元,近期每日成交额均在5000亿元水平,即使境外所有额度全部申请做空,也难以撼动A股市场走势。

  记者了解到,香港不少资产管理公司旗下都有相关的A股指数基金,但并无开立做空的股指期货账户。

责任编辑:wq

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