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最牛FOF二季度末到底买了啥?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-27
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  投资这一超级不确定的事情上,寻找确定性的依据是每个小散户的目标。投资基金也是如此,参考业绩较好的专业FOF投资经理的观点和配置,或许能拨开云雾挖出“金基”。记者统计了今年以来业绩超过30%的10只FOF,从这些产品刚刚披露的二季报中看他们布局策略和投资偏好。

  数据显示,在二季度极度动荡起伏的市场环境下,10只券商系最牛FOF均采取减仓操作,二季度末基金仓位仅为48.53%,比一季度末仓位下滑幅度超10个百分点。而且,相比一季度配置较多指数基金和分级基金情况,二季度FOF更多配置绩优权益基金。展望后市,最牛FOF们多数认为牛市还在征途中,将在蓝筹股和成长股中做平衡。

  二季度大幅减仓

  平均基金仓位48.53%

  暴涨和暴跌同时上演的二季度,可以说是最考验投资能力和风险控制能力的时刻,而10只今年最牛FOF二季度多数大幅减仓操作,整体基金仓位处于历史中性偏低水平。

  记者统计显示,今年以来业绩超30%的10只FOF,分别为广发理财4号、中原炎黄一号精选基金、长江理财基金管家Ⅱ、红塔登峰1号、兴业金麒麟3号、银河木星1号、国信金理财经典组合、浙商汇金1号、安信基金宝、国元黄山3号,这10只FOF二季度末仓位为48.53%,较一季末的59.83%减少了11.3个百分点。

  从历史数据看,券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%~20%,而FOF持有基金仓位通常在50%左右,从目前10只最牛FOF配置情况看,处于历史中低水平。

  从单只产品看,目前仓位较高的是银河木星1号,二季度末持有基金市值占总值比例为73.19%,其他FOF的仓位都要低于70%。紧随其后的是长江理财基金管家Ⅱ,基金仓位为65.51%。此外,红塔登峰1号、浙商汇金1号、安信基金宝基金仓位也偏高。而广发理财4号、中原炎黄一号精选基金、国元黄山3号仓位较低。

  值得注意的是,二季度几乎所有FOF都减仓操作,其中减仓幅度最大的要数兴业金麒麟3号和国信金理财经典组合,减仓幅度超过20个百分点,其他浙商汇金1号、广发理财4号等也减仓较多。

  不少FOF直言在二季度大跌时减仓。如银河木星1号表示, 6月中旬以后市场回撤明显,适度降低了偏股型基金的持仓比例,同时调整持仓结构,降低杠杆基金和小盘基金比例。国元黄山3号也大幅度高位减仓,赎回股票型基金、提高现金比例。

  值得注意的是,从股票仓位来看,多数FOF仓位在10%~40%左右,仅少数FOF股票仓位较高。

  合计持有66只基金

  7只最受宠

  从二季度末这些最牛FOF总体持有基金具体情况发现,这些FOF合计持有66只基金,其中7只基金受到多只最牛FOF的喜爱。

  从主动偏股型基金来看,最受欢迎的是中欧新动力、交银先锋成长、汇添富医药保健、汇添富医疗服务,东方红产业升级混合,均有2只FOF共同持有。在市场大跌的背景下,这些基金还被2只FOF宠爱,值得关注。

  而指数型基金中,最受欢迎的是银华锐进和银华恒生h股B,其中广发理财4号和银河木星1号持有银华锐进,而长江理财基金管家Ⅱ和安信基金宝持有银华恒生H股B。其中不少基金是FOF长期持有品种,值得投资者重点关注。

  FOF经过多年的运作,以及伴随着基金业的发展,这些最牛FOF布局对基金公司也开始有明确的倾向,权益类基金中,宝盈、华商、申万菱信、中欧、富国、汇添富等基金公司旗下基金更受欢迎。这也值得投资者关注,而且从历史数据看,这一趋势还在进一步加强。

  谨慎态度为主

  长期仍偏乐观

  一波大跌让所有市场参与者都开始谨慎,最牛FOF们也不例外。从这些FOF的二季度报告来看,多数对短期行情偏谨慎,但看准中长期机会,而更偏好医药生物、食品饮料等品种。

  安信基金宝二季报观点比较具有代表性。该报告指出,高杠杆下的股市注定暴涨暴跌,A股市场的快速拉升行情告一段落,接下来一个季度大概率会进入休整阶段。休整的过程中去杠杆无疑是第一要务,海外成熟市场常态融资额占流动市值比重约为1%~3%,而即使不考虑场外配资情况下,A股融资额占流通市值比重仍高达4%,有效降低杠杆将助于A股市场更加平稳健康发展。预计杠杆得到有效降低后,改革预期和流动性宽松推动下,A股市场中长期仍有较大的投资机会。

  红塔登峰1号展望后市也表示,场内外杠杆资金是本轮牛市的直接推动力,而场外资金被动去杠杆使得本轮下跌显得格外猛烈,因此,本轮调整仍将持续一段时期,未来的一个季度内,A股市场难以重现今年上半年的趋势行情。但是,牛市未必就此终结,支撑牛市的大逻辑仍未改变。在三季度仍将持保守的策略,耐心等待本轮调整结束后出现的买点。主要仓位将配置于低风险的基金,在权益类品种配置方面,将选择前期涨幅不大、估值相对合理的品种,如医药生物、食品饮料等长期成长性较好的品种。

  “在目前的市场格局下,庞大的融资盘如何清理仍然存在巨大的不确定性,必须谨慎对待,灵活控制仓位。” 国信“金太阳”经典组合基金在季报中表示,就长期而言,将始终重点关注两类投资机会:一是阶段性的低估值股票估值修复机会,二是长期受益于经济转型的优质成长股。

  浙商汇金1号表示,三季度战略方向上仍然坚定看好代表未来的转型成长股。在基金配置上注重蓝筹和成长的平衡。主要仓位仍然布局在大健康医疗、互联网、信息安全,新能源,节能环保、军工及高端装备、体育文化等子行业。同时,将根据市场变化,注重适度均衡配置,做好仓位管理和风险控制,加强对一路一带、改革红利的研究,从中挖掘新的投资机会。

  中原炎黄一号精选基金则将投资方向聚焦“互联网+”、中国制造2025,军民融合、特别关注互联网和高端制造业融合的交集,蓝筹方面,国企改革主题发酵,关注资产注入和集团整体上市题材。

  兴业金麒麟3号投资主管直言,将基金配置结构偏向价值型基金,降低一部分风格过于激进的基金仓位,个股配置上会成长性与估值并重,特别是有员工持股和大股东定增支撑的个股,因为最近的暴跌使得一批个股的股价跌破增发价或员工持股成本,同时也会在次新股中择优配置,并继续对壳资源、概念炒作、市值炒作的故事性小票保持高度警惕。

  而国元黄山3号投资经理展望时表示,未来将聚焦低估值、高成长的医药、消费、互联网等领域,逐步布局龙头企业。长江理财基金管家Ⅱ则表示将继续紧密关注分级基金市场和其他市场相关投资机会。

  参考上季度末FOF的投资动向,小散可以学习到以下几点:一,大跌时及时减少仓位;二,持仓偏重于蓝筹基金;三,适当配置指数分级基金,但对窄基指数保持相对警惕。而从季报看,他们对后市仍然持较为乐观的态度,并在形势好转时考虑加仓,这对散户来说是好消息。

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