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股民为分级基金上交高额学费 监管拟出台机制

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-24
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  此前,分级B大面积下折,致使投资者出现巨额亏损,至今仍余波不断。投资分级B基金的股民可能为此交出高额学费。

  而7月初爆发的分级基金下折潮已引发监管部门高度关注。深交所和证监会正在征求部分基金公司的意见,届时或将出台旨在保护投资者利益的分级基金投资者适当性管理政策。

  据某基金公司透露,“公司正在和深交所和证监会保持密切沟通,并递交了相关建议材料。我们认为,进行广泛的投资者教育和加强投资者保护机制已迫在眉睫。”该基金公司人士直言。

  高额学费

  7月9日,很多公募基金公司通过微信、公告等方式反复推送触发下折分级B的风险提示和逃跑教程。不过,当日确定下折的12只分级基金依然累计成交44.47亿元。

  在不少精通短线的小散看来,股指经过多日大幅下探,已经砸出“黄金坑”,错过就是过错,而拥有几倍杠杆的分级B自然是抢反弹的首选利器。

  然而,事与愿违。已经触发下折的分级B立刻变脸,当天的涨停和买入者没有半毛钱关系。进入下折流程的B份额如脱缰野马在次日狂跌逾40%。保守估算,一个交易日抄底买入分级B的40多亿元资金,在下折之后至少亏掉18亿元。

  据不完全统计,自6月26日以来已有25只分级基金触发下折。7月8日,又有多只分级B集体下折,数十亿元“分级小白”的资金荡然无存。若是在6月上旬价格高点买入分级B的投资者,一直持有至触发下折,可能损失80%以上。分级市场上一时间哀鸿遍野。

  下折也导致分级基金规模大幅缩水。截至6月底,股票型分级基金的总份额为4683.68亿份,总市值为4571.85亿元,其中A、B份额为3487.55亿份。但截至7月23日,A、B份额合计已下降至2126.9亿份。在不到一个月的时间内,场内分级基金规模已急剧缩水近四成,达39%。

  事实上,如果没有套利申购的话,场内分级规模缩水或更甚。一位券商研究员表示,涨跌幅限制导致B跌幅不足,从而出现整体溢价,套利资金前赴后继套利申购所致。

  该人士直言,虽然这种溢价可以称为“假溢价”,套利也难以操作,但专业机构可以进行对冲操作,从而能使套利完成,另外,也可能会有“不明真相”的投资者的套利行为。

  投保机制拟出台

  此次爆发的分级基金下折潮已引发监管部门高度关注。7月23日,有知情人士透露,针对分级基金下折带来的交易风险,深交所和证监会正在征求部分基金公司的意见,届时或将出台旨在保护投资者利益的分级基金投资者适当性管理政策。

  早前,深交所已发文表示将建立分级基金交易风险警示机制。

  深交所在对会员下发的通知中称,要求会员应当切实加强分级基金的投资者教育工作,通过公司网站、微信、微博以及营业场所等渠道,详细介绍分级基金产品特点,充分揭示分级基金B份额杠杆交易、下折等风险特征,提高投资者风险意识,引导投资者理性参与交易。

  同时,深交所要求会员密切关注客户参与分级基金等证券交易情况,及时掌握客户盈亏状况,了解客户情绪反应,加强客户服务和沟通解释,做好客户安抚工作。此外,会员单位还应当充分做好应急预案,防范出现极端行为甚至群体性事件,对于出现重大风险苗头或紧急情况的,在报告监管机构的同时报告本所。

  深交所表示,对于存在高风险情形的分级基金,将按照《会员客户高风险证券交易风险警示业务指引》的规定,启动分级基金风险警示程序。(高静)

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