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缔造分级基金3.0时代

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-24
  • 热度 ( 2526℃ )

  短短8个月,分级基金的市场份额从500亿份迅速扩张到今年年中的4500亿份,如此爆炸式的增长令市场侧目。凭借准确的市场预判与优秀的产品策略,富国基金一跃成为了目前分级规模最大的基金公司之一。作为公司量化投资部门元老级员工之一的王保合,目前担任着富国国企改革、富国军工指数分级等基金的基金经理。他对分级基金的X.0的阐述可谓高屋建瓴。

  富国的3.0产品的布局路线

  分级产品在模式上一直不断创新,以满足投资者的需求。基金公司要如何抓住分级基金产品设计不断进化的机会呢?王保合讲述了富国的布局路线。

  如果说跟踪沪深300等宽基指数是指数分级基金的1.0版,而跟踪医药、房地产等行业指数是2.0版,那么富国做的是3.0的产品,就是主题型的分级基金。从最早的中证军工指数分级、国企改革指数分级,到后来的新能源汽车指数分级、移动互联网指数分级、工业4.0指数分级等。因为主题型的标的指数复杂度远远高于行业和宽基指数,某种程度上这是一个护城河。而这些指数是富国的团队与中证指数公司合作开发的。

  王保合以国企改革为例分析到:目前国企改革指数的企业按照范围来分有1000多只,但是要从这里面选出100只作为指数成份股。同时,行业指数调整周期通常是半年,而该指数调整周期是三个月,只为了更紧密跟踪市场的最新变化,这对指数的编制提出了极高的要求。

  这是富国在产品设计上一直保持的一个理念,就是重研究轻发展。重研究轻发展的模式还使富国的分级产品获得了一个与众不同的特性:场外份额占比大!富国军工就达到了场外场内各占一半的结构,而市场上的其他家分级基金大都份额是在场内的。

  未来目标是更高的转换效率

  此外,王保合也讲述了对于分级基金产品未来的构想。

  王保合提出,“如果首先可以实现公司内转换,效率可以达到T+0申购T+0转换T+1确认,那么资金可以基本做到没有损耗。分级基金就是一个工具,结构上没有本质差异,只是主题热点在不断切换。提供高效转换的通道,投资者就会选择我们的产品。” 金萍

责任编辑:yms

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