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股市大跌让银行爱上量化对冲产品

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-23
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  股市近期的大幅振荡,让股票型基金产品受到冲击的同时,却给了量化对冲型基金产品一个好的机会。

  “原来纯股票的产品100%持仓都可以,银行要求也很低,经历巨震后,银行现在比较喜欢量化对冲型产品。”沪上一家期货公司副总经理如是说。

  无独有偶,期货日报记者近日从多位银行及期货公司资管人士处了解到,在经历了这波股市大跌后,银行对量化对冲型产品偏爱有加,特别是那些走在创新前面的银行,已将量化对冲型产品作为未来的权重配置方向。“我们目前还在征求意见,未来可能会允许原来纯粹做股票的产品配置股指期货对冲头寸。”一位国有银行人士表示。

  “股市巨震让向来追求稳定收益的银行至今还心有余悸,以前我们重点营销股票型基金产品,现在偏向对冲型产品了。”招商银行(600036)一位人士对记者说,在经历上半年股市疯狂上涨的喜悦和6月剧烈调整的痛苦后,投资者越来越意识到稳健收益的量化对冲产品在资产配置中的重要作用,“因此我们也借此机会重点营销这类产品”。

  深圳盛世资产合伙人刘晓俊表示,在牛市中对冲基金是无法跑赢股票型基金的,但在剧烈的市场振荡下,对冲基金追求绝对收益的优势就显现出来了,它可以让高净值客户安心持有。

  记者了解到,与其他银行相比,包括招商银行、浦发银行(600000)在内的股份制商业银行在这类产品设计上快人一步。

  招商银行资产管理部另类投资室负责人柯志斌近日在一公开场合表示,招商银行资产管理部已将量化对冲业务作为其第三类业务。

  “量化对冲业务未来会成为招行整个资产管理部战略性权重的配置方向。这也是我们最近在研究的一个决策。”柯志斌说,前段时间国内股市剧烈振荡,偏股型基金都出现很大回撤,“像银行、保险公司、社保基金等机构确实不合适冒‘裸多’风险”。

  在柯志斌看来,对冲基金未来会是一片蓝海,特别是国内对冲基金业正处于成长期,5―7年内会有很好的成长机会。据介绍,招商银行打算把市场上优秀的对冲基金网罗到他们的平台上。

  虽然看到了对冲基金的广阔前景,但一位银行人士表示,由于市场上对冲投顾良莠不齐,优秀投顾更是凤毛麟角,因此银行在寻找优秀投顾上非常谨慎。

  “好的投顾有很大的号召力,不需要银行的结构化资金,而差一些的投顾银行又看不上,因为量化对冲不是谁都可以做,银行要求投顾具备发行过阳光化产品、出资人不超过5个等条件。”上述银行人士称,银行在寻找投顾上,目前并没有很好的渠道,“直接与投顾合作,银行现在没有那么多资源,如果走期货公司资管通道,银行又有着严格的限制,这也是当前的一个困难和矛盾所在”。

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