• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

公私募机构:流动性危机还在继续 短期偏悲观

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-21
  • 热度 ( 1907℃ )

  一、公募机构观点

  1、 目前市场偏弱势:本轮牛市是以资金及改革预期打起来的,目前已经不期待改革能有超预期的地方,资金方面除了散户可能还在进场,产业资本正在退出,银行资金被限制进入股市,所以支撑本轮牛市的两大力量已经不存在。此外经济也不会是L型走势,因为(1)内需起不来(本轮股市暴跌消灭的很大一部分中产阶级)。(2)固定资产投资也基本难以维持在高位。(3)除非人民币贬值,否则出口不会有好转。只要房地产和基建投资下滑,经济大概率继续下行,目前处于转型衰退期,股票市场基本没机会。

  2、 经济下行会带来流动性的进一步放松,所以股市还没到最差的时间,股票市场最差的时间应该是盈利下降到一个台阶稳住,宽松的货币环境终止。目前政府对于货币政策还是观望态度,下半年流动性继续放松是大概率事件,只是放松的节奏可能会低于预期,所以短期内股市震荡为主。

  3、 公募仓位略有下降,现在市场预期混乱,缺乏新的主题和领涨板块,监管意志尚不清晰,观望为主。现在最大的需求是挖掘新的主题和新的标的。

  4、 市场处于规范杠杆资金的窗口期,短期指数震荡加剧。除了获利回吐,资金仓位结构性切换以外,救市政策退出成为最大的不确定性。在这样一个博弈市场,资金其实并没有选择蓝筹白马,而是偏好军工等主题投资,风险偏好上升,持股周期变短,波动加剧。

  5、 流动性危机还在继续,但同时也认为政府救市成功的概率较大,目前的不理性状态不会持续太久。未来股市作为资源配置的核心作用仍然有效,市场将逐步走向结构化慢牛市场。

  6、 市场对前一段时间各项利好政策的解读以及消化还需要一定的时间,大盘真正企稳、市场底的确立还可能有一定的反复,但行情逐渐向有序、有利的方向转变则是相当明确。看好国家政策扶持的新能源行业。

  二、保险机构观点

  由于保险公司整体不能净卖出,所以只要协调好各投资经理整体买卖行为即可。受访投资经理认为市场短期震荡,低买高卖,不追涨。前两天反弹没有提前埋伏,这两天涨起来就不再追买,等待调整时择时买入。现在比较担心国家队离场事宜。

  三、私募机构观点

  1、 经济不好与市场震荡的情况下看好业绩确定增长的行业,行业配置甚至优于个股筛选。今天救市资金退出的传言导致盘中波动体现出了市场信心的脆弱,但是救市资金应当择机慢慢退出,毕竟提供流动性的初衷已经基本达到,而且退出的位置越高市场的风险越大。短期看,情绪的逐渐修复与资金面潜在收紧的博弈使得市场的震荡会继续。

  2、 担心这波反弹获利回吐的回踩情况,市场反弹后爆炒中小概念风格没有变化,这些票反弹获利丰厚,回调的概率比较大。

  3、 认同策略的观点,震荡行情中注重交易和择时,以及对冲手段的应用。

  4、 短期依然审慎,每天都是做一些套利的交易,像今天这种波动大的行情可以赚1个点,也不错。前期停过期货开空头,担心未来再停,所以也不敢轻易做波段。未来等市场明朗一些再考虑加仓。

  5、 短期偏悲观,认为市场会调整1-2个月,震荡行情最多到4200点。这波反弹轻仓参与,整体仓位2-3成。看好迪士尼主题,但觉得近期也涨了不少,看空军工、配了很多军工分级A,认为这波股灾冲击了一拨中产,故看空消费。航空调为中性,中期还是乐观的。

  6、 之前看下跌后是V型报复反弹,现在反弹到一半的位置,短期还可以继续操作,但一定要灵活控制仓位,不建议满仓。市场回归到正常情况还言之过早,目前的波动都是非理性的,与基本面无关。对于分化行情,一直不太认可,也不了解以什么标准分化,未来还需要市场回归正常情况后再看。

  7、 目前仓位不重,后市比较看好中报业绩较好的行业(航运、养殖等),部分被错杀的成长股,有国企改革预期的公司等。

  8、 比较关注国企改革相关的公司,最好是有优质资产注入预期。

责任编辑:ly

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%