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配资“熄火” 私募结构化产品抢手

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-21
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    一直饱受争议的配资平台频频爆出“关门谢客”的消息,然而寻求杠杆资金的需求并没有因此被泼冷水,许多投资者纷纷将目光转向了一些带杠杆的产品,比如分级基金及结构化私募产品。

  据中投在线最新发布的6月份结构化基金排行榜显示,近百只产品经受住了自6月下旬以来持续的极端行情,当月收获正收益。其中汇金聚富1期(第69期)以46.11%的收益拔得头筹。双隆均衡策略、广发丰沃1号第52期分别以42.11%、30.57%分获二三名。

  中投在线表示,杠杆基金运用了结构化分级技术,可以以较低成本融入短期资金,投资于能够产生较高收益率的更长久期的资本中。通过这种方式,可以为投资者获取更高的投资收益。

  6月最牛产品收益近50% 首尾相差超100%

  6月中旬,在刷新历史新高后,A股出现了惊天逆转,陷入史上罕见的股灾,遭遇千股跌停、千股停牌的局面。受股市影响,6月份阳光私募遭受重挫,只有25.7%的产品取得正收益,大部分产品出现了亏损,其中多以股票多头策略为主。

  市场行情恶劣时,结构化私募产品的优势凸显。6月份结构化基金排行榜显示,近一月收益率超过20%的6只,超过10%的15只,共有89只产品收益为正。而已公布最新净值的近1200只产品,经计算平均值为-15.35%,略高于同期沪深300指数(-16.59%)。

  排名前十的产品中,有两只均为汇金聚富1期系产品,汇金聚富1期(第69期)和汇金聚富1期(第68期),收益分别为46.11%和13.69%。而另一只汇金聚富1期第90期则以10.15%的收益位列第15名。

  根据榜单可以看出,排名靠前的产品策略多以固定收益、期货、股票多空为主。大多数股票多头策略结构化产品惨遭垫底,几乎占据了榜单中的倒数20名。虽然从总体来看,目前所有产品净值仍在所以0.7元清盘红线之上;但介于一部分基金净值公布日期滞后,不排除有产品已触及清盘线。

  中投在线:选择“老牌”结构化产品最靠谱

  中投在线表示,相比较其他的私募产品,优先级产品的特点为安全性高,收益稳定。结构化设计通过分层设计将普通产品划分为优先和劣后级。优先级一般受众群体为风险承受能力较低的散户,劣后级的投资者通常以私募机构自己与机构投资者为主,也有少部分高风险承受能力的个人投资者参与劣后级的投资。

  目前市面上结构化产品优先级、劣后级的资金比例通常为2:1至9:1。当杠杆比例越高,劣后级的风险也相应越大,同时获益的空间就越大。其中,优先级投资者在由劣后级投资者保证本金安全的情况下享受固定或浮动收益,而劣后级投资者在承担本金全部亏损风险的同时,分享一部分优先级客户的收益。

  但中投在线同时表示,这并不意味着结构化产品就毫无风险可言。近日频频爆出私募产品被清盘的消息,其中有相当一部分是结构化产品,大多是5月份左右成立。这些新近成立的结构化产品由于杠杆较高再加上市场暴跌,止损清盘较多。尤其是一些新成立的私募可能风格比较激进,高位建仓,而且杠杆比较高,被平仓很正常,因为现在一些杠杆产品的平仓线较高。

  据中投在线观察,在本轮急跌过程中,不少私募使出了最后手段,通过追加自有资金以让产品净值远离清盘线。因为一旦清盘会留下不良记录,以后发行产品和吸引新客户的难度都将增加。中投在线提醒投资者,结构化产品放大的不仅是收益,同样的风险也在扩大,可通过熊市业绩以及最大回撤两方面选择优秀的私募机构产品。

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