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中投在线:股市现大涨大跌 私募逢高减仓

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-20
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  一 上周市场回顾:

  “救市”进入第三周,上周A股市场表现为拉升-下挫-回升的震荡行情。上周一延续涨势,沪深两市继续出现上千只个股涨停,之后大盘小幅回调,但创业板与中小盘股仍小幅上升;上周三A股再现大幅重挫,上千股跌停;周四小幅拉升,上周五大幅回弹,沪指重返3900点,创业板盘中最高大涨7%。成交量来看,上周沪深两市成交量逐日回落,但均在万亿以上。行业板块上,上周市场出现风格转换,小盘股、创业板股表现总体强过大盘蓝筹股。

  截至上周五收市,上证综指报3957.35点,较此前一周小幅下跌79.55点,跌幅为2.05%;深成指数收报13004.96点,一周上涨了966.82点,涨幅达8.03%;创业板指报收2783.32点,一周上涨247.43点,涨幅9.76%。

  中投在线研究中心对各私募的调研了解到,由于上周市场出现大涨大跌的震荡行情,不少私募逢高作了减仓处理,并意欲大举抄底。对于后市走势,多家私募认为,目前已接近底部,短期市场情绪需要宣汇,应预防市场震荡;长期仍不改牛市逻辑,但将进入价值投资逻辑。大部分私募作了减仓或调仓,以备适当时机抄底,看好前期超跌的核心绩优蓝筹和低估值成长股、有真实业绩支撑的质优股、大股东或管理层增持且跌破增持价格的股票等。

  二、一周私募焦点:

  逾九成阳光私募上半年正收益

  尽管6月底遭遇市场的暴跌,但私募上半年的总体业绩仍然可观,据不完全统计,截至6月底,成立满半年的1363只股票策略产品今年以来平均上涨47.36%,大幅跑赢大盘的26.58%,1322只产品获得正收益,占比96.99%,1008只产品跑赢大盘,占比达73.95%。

  下折潮波及场内分级规模

  今年7月以来,伴随A股市场剧烈震荡,分级基金爆发了史无前例的下折潮,下折分级B数量多达25只。受下折和整体折价影响,不少分级基金A、B份额严重缩水,分级基金场内交易份额规模整体缩水超过一成。统计数据表明,截至7月15日,可比的百余只场内分级基金规模从6月12日的3170.8557亿份大幅下降至2710.5327亿份。短短一个月时间内,场内分级规模已大幅减少460.32亿份,缩水幅度达14.52%。

  资本大佬耗资超200亿元 抄底举牌16家上市公司

  7月16日,包括大杨创世(600233)、天宸股份(600620)、国农科技(000004)、祥龙电业(600769)在内的多家上市公司发布简式权益变动公告称,相关投资者累计增持公司股份比例达到5%以上。数据不完全统计,从7月1日起,截止到7月16日,A股市场已经有16家上市公司遭资本大佬、投资机构举牌。

  6月近半期货私募产品盈利前三甲赚一倍多

  6月份管理期货策略收益排行榜公布,纳入统计排名的476只管理期货策略产品整体收益为-1.30%,表现远不及上月6.75%的收益。其中实现正收益的产品共283只,占比59.45%。做对了股指期货的产品收益高的令人咂舌,最高收益为147.83%,3只产品收益翻倍,8只产品收益介于100%~50%之间。同样做反了股指期货的产品则亏损极其严重,15只跌幅超过50%,其中表现最差的产品收益下跌84.59%,首尾业绩相差232.42%。

  6月报价系统私募产品日均发行量再创新高

  7月16日,中国证券业协会网站公布6月证券公司场外业务统计数据报表,数据显示,6月,报价系统发行私募产品468只,月度发行金额795.15亿元,日均发行量再创新高,达36.14亿元。截至6月底,报价系统累计发行规模达2332.72亿元。当月报价系统私募产品转让34笔,成交金额11.25亿元。

  上半年八大策略对冲基金最高赚逾四倍

  2015年上半年中国对冲基金策略分类收益排行榜发布,在同期沪深300指数上涨26.58%的情况下,八大策略对冲基金有超过6个月持续业绩记录的2260只产品,上半年整体收益上涨31.32%,大幅跑赢同期沪深300指数4.74个百分点。八大策略均实现正收益,其中事件驱动策略上半年整体表现最佳,债券策略则整体表现垫底。从单只产品收益表现看,管理期货策略单账户产品“小强投资”以421.01%的收益问鼎月度总排名第一。

  6月最牛定增私募赚近30% 首尾差58.6%

  6月份对冲基金事件驱动策略收益排行榜发布,前三甲均为券商资管产品,其中广发证券(000776)旗下“广发恒定16号中葡股份(600084)定向增发”以29.99%的收益夺得6月收益冠军,海通证券(600837)资产旗下“海通海富22号”排名第二收益达17.10%,紧随其后的是安信证券旗下“安信恒盛定增”,6月收益达12.88%挺进前三。从策略来看,定增产品占比高达94.74%,平均收益为-0.70%。但定增项目锁定期内不能减仓,导致部分事件驱动私募6月损失惨重,12只下跌超过10%,5只下跌超过15%,表现最差的产品收益为-28.61%,与排名第一的“广发恒定16号中葡股份定向增发”相比,首尾业绩相差58.6%。

  私募300只产品逼近清盘线

  A股遭遇极端的大波动,在流动性缺乏的市场下,部分私募机构没有来得及调整仓位,以致触及清盘线被迫终止产品。数据显示,近期已有近300只阳光私募产品单位净值在0.8元以下,近80只产品单位净值在0.7元以下。

  林利军PE“开张” 奔私三月完成两笔投资

  资本市场大佬、汇添富基金原总经理林利军离开公募基金行业后,正式开启了PE与VC之路。据媒体从消息人士处获悉,大今文化发展(上海)有限公司近日完成了一笔2000万元融资,投资方为林利军和上海兴蒙投资有限公司。在此之前,林利军携手经纬中国、千合资本等向图片社交应用in注资3亿元,其中林利军一方投资金额就高达1亿元。

  期货资管规模加速增长

  基金业协会此前首次公布的各类资管机构年度资管规模显示,截至2014年底,期货公司资管业务规模124.82亿元,较2013年的12.6亿元同比增幅高达890.6%,今年以来继续延续高增长态势。有业内人士称,目前期货资管规模已突破500亿元。

  三 上周私募业绩

  上周两市在救市与利空等多重因素下涨跌互现,大部分阳光私募基金的收益开始由负反正。中投在线研究中心统计,上周逾千只产品实现正收益,而此前一周只有461只产品;收益率超过10%的产品也逾千只,此前一周只有37只。上周排名前20位的阳光私募产品收益率在102.45%-25.22%之间,收益率最高为102.45%,此前一周为196.65%。

  不过,上周仍有逾千只阳光私募产品收益为负,但跌幅在10%以上的产品减少到361只,此前一周则有逾千只;跌幅超过20%的产品为87只,大幅少于此前一周的336只;跌幅最大的达95.65%,此前一周为53.23%。

  按投资类型来看,股票型产品净值大面积由“绿”翻“红”,排名前20位的收益率在102.45%-

  23.73%之间,相比此前一周在196.65%-12.42%之间;有36只股票型产品收益率在20%以上,169只产品收益超过10%,远超过此前一周的28只。

  从净值下跌的股票型产品来看,相比此前一周逾千只产品跌幅超过10%、152只产品下跌超过20%,上周跌幅在20%以上的产品减少至85只,下跌超过10%的产品也大幅减少至345只。但上周跌幅最大仍达到95.65%。

  其他策略基金来看, 上周量化型私募基金有113只录得正增长,较此一周的48只大幅增加,收益率最高达到28.10%,也高于此一周的10.65%。收益为负的产品大幅减少至38只,此前一周达到158只。跌幅也较为温和,下跌最多为7.07%,跌幅前10位下跌在7.07%-2.85%之间。FOF产品收益率也明显改善,在当周跟踪的54只FOF产品中,5只产品实现正收益,增幅最大为11.25%,最低也有1.44%,较此前一周的0.02%大为改观;下跌的产品也有5只,跌幅最高为9.14%,较此前一周22.52%的跌幅明显缩窄。

  相对之下,上周债券型阳光私募产品收益继续维持稳定,58只产品获得正增长,收益率前10位在7.61%-2.08%之间,此前一周在9.42%-0.15%之间。净值下跌的产品也减少至11只,跌幅最高为4.56%,而此前一周则有30只产品下跌,跌幅最高的达15.23%。货币市场型阳光私募产品中,收益率在0.09%-0.03%之间。

  四 上周私募加仓情况:

  上周A股在救市措施发力之下出现反弹,同时又因清查配资等因素而大幅下跌。中投在线研究中心了解到,不少私募逢高作了减仓处理,并意欲以所持现金大举抄底。

  五 下周市场展望:

  下周交易提示:

  证金公司兑现2600亿授信承诺

  据媒体报道,中国证券金融股份有限公司(证金公司)此前承诺分给21家券商的2600亿授信额度已分配完毕,这2600亿元为证金公司授予的信用额度,证券公司何时将钱借入并投入到市场,均由券商自行决定。另有媒体消息称,证金公司获商业银行授信规模约2万亿元,截至7月13日,已有17家商业银行总计借予证金公司近1.3万亿元。

  私募看后市:

  上海理成资产程义全:今年上半年那种全面上涨的行情已经结束,未来A股进入精选个股时期。许多个股下跌幅度之大,提供了绝好的买入机会。医药、环保、tmt等行业中的一些个股未来上涨空间仍旧很大,现在应该逆势增持质优价廉的公司。

  元普投资董事长张强:本周沪深两市呈现深V型走势,表明市场探底行情可能结束。股指期货本周均出现大幅贴水,说明大盘的抛售压力已经在期货市场得到充分的释放,并未明显威胁到大盘的走势。我们对市场风险偏好的跟踪分析认为现在市场风险偏好较高,表明大盘可能依然拥有可观的上升空间,然而沪深交易量并未明显放大,增量资金可能还未大幅入场,应当注意高位止盈。

  倚天投资总经理叶飞:大盘跌到3500点已经具备投资价值。每次大跌,都可能存在抄底机会。大盘最近会反复震荡,4300点一线压力大。下一波行情就是传统秋季行情,9月~11月,沪指可能会冲高至4800点左右。在这之前,应该有一个震荡盘升的过程。

  深圳菁英时代总经理陈宏超:

  累计利多终究会在市场得到反映,短期底部确立。目前点位下,投资者可以提高仓位。坚定看好中国经济的未来,长期牛市的基础并没有改变。

  北京中加基金研究总监李继民:在去杠杆后,市场可能会步入慢牛行情,不会出现之前那样巨大的成交量,在量能和涨幅方面都会出现放缓。市场行情会出现分化,一些有业绩支撑的成长股可能会迅速反弹,而一些不具备支撑的个股可能会起不来。但不排除杠杆资金卷土重来的可能。

  西藏银帆投资总经理李志新:对于价值投资者来说,这次非理性快速下跌是一个乘机买入被错杀好股的良机。公司在市场下跌中逐步买入了一些便宜的优质高成长股。在7月初的大跌后,到7月9日将仓位提升到7成左右。

  深圳前海旗隆总经理代雪峰:市场在经历非理性下跌后,那些有真实业绩、高成长被错杀的优质个股将会得到更多追捧,而概念性、主题炒作的个股将会逐步被抛弃。长期来看牛市根基未变,国家经济转型、产业升级的改革意图未变。重点关注医药、环保、国企改革等板块。

  西藏琳琅投资总经理王琳:高度重视大股东、管理层在二季度高位增持的公司,大幅度跌破其增持价格的个股尤其值得注意。

  望正资本王鹏辉:尽管股票大跌带来了建仓机会,但认为市场情绪仍需宣泄,目前已全部平仓。总体来说,疯牛行情结束,接下来还是等待市场细水长流的机会。未来创业板将是长期的战场,主板市场后续机会更少。

  星石投资:7月15日市场大跌,主要原因在于监管层继续大力清查配资。牛市的根本逻辑没有发生改变,目前市场最恐慌的时候已经过去,正在转入以区间整理为特征的灾后重建。下半场将是“国家牛”和“业绩牛”共同推动的长牛慢牛格局。

  天信投资:未来股指的短期走势应该是以区间震荡整理为主,并且有筑底企稳的态势。大的机会都在暴跌之后,跌的越深,机会越大。

  鸿逸投资:总体认为下半年慢牛根基还在,但是由于流动性宽松预期转向和前期暴跌导致的资金抽离,下半年以消化上半场牛市为主,演绎出震荡分化行情,再次探底后进入价值投资逻辑。

  磐鼎基金:已将仓位降至三成,随后逐步减仓直到完全空仓。而此时意欲大举抄底,选股思路包括:排名跌幅榜前200位; 30亿元以下的低市值股票;20元以下的低股价标的;近两日明确表态公司高管增持、不减持的股票。

  万博兄弟资产:最近两周加仓方向主要是以金融为主的蓝筹板块,以及有高业绩支撑的消费白马股。(中投在线私募周报)

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