• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

增破发潜藏投资机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-20
  • 热度 ( 265℃ )

  定增破发

  潜藏投资机会

  记者 张筱翠

  2015年初至今,A股市场共有310家上市公司实施定向增发方案,但6月份以来股指大幅下挫,不少近期实施定增方案的个股,股价跌破定增价,今年以来A股市场中破发股的数量高达36家。

  在牛市逻辑不变的情况下,一些折价率较高的“破发股”安全边际相对较高,或值得投资者重点关注。同时,大股东是否存在大比例的现金认购也是一个值得市场关注的方面,大股东现金认购彰显公司管理层对公司未来股价的信心;最后,投资者应该关注定增资金的投向,即定增资金所投项目是否与公司现有主营业务之间存在协同效应。

  折价率高“破发股”

  安全边际相对较高

  今年以来,A股市场共有310家上市公司实施定向增发方案,6月份之后,伴随着市场遭遇极端的系统性风险,部分股票实施定增方案的股价跌破定增价。数据显示,折价率比较高个股,多是在市场高位时期实施定增方案,如7月9日公布定增方案的安洁科技(002635),股票增发价格为29.88元每股,该股票最新收盘价为14.73元,较定增的折价率高达50.7%。

  根据记者统计,今年以来定增破发股的个股数量达到36家,折价率高达30%的个股数量为5家,其中,有易方达基金、财通基金、富国基金等多家公募巨额参与定增的安洁科技折价率最高,目前公司股价折价率为50.7%。折价率位居第二的是汉钟精机(002158),汉钟精机于今年5月份市场十分火爆的时期,以每股27.61元实施定增,该股票最新收盘价为15.48元,股价折价率高达43.93%。

  一位券商资管部的投资总监告诉记者,今年以来,一些上市公司在市场处于高位时实施定增方案,股价跌破定增价实属正常,投资者可以选择那些定增破发后,折价率较高的股票,其中一些业绩成长性很好的个股值得重点关注。

  大股东现金认购、有业绩

  破发股或值得关注

  在近期实施定增方案且折价率较高的个股当中,不少个股均出现大股东以现金大比例认购定增股份的情况,今年5月20日公布定增方案的平安银行(000001),大股东以35.1亿元的现金认购定增股,认购比例高达35.10%;而在折价率较高的破发个股中,民营企业界龙实业(600836)大股东以1.34亿元的现金,认购公司定增股的比例高达26.21%。

  一位券商分析师对记者表示,对于定增股而言,大股东参与的定增项目获得超额收益的概率更大,大股东真金白银认购定增股,不会任公司股价大幅下挫导致自己的利益受损,公司自然会采取各种手段来护盘,或者通过其他资本运作的手段来提振公司股价。

  另外一位券商分析师对记者表示,大股东通过定增方式援助上市公司可谓一石二鸟,一方面它跟二级市场股票回购一样,能起到稳定股价的作用,另一方面还能为上市公司提供流动资金。大股东参与定增锁定期长达三年,意味着大股东对公司发展前景充满信心,也有较强的做高股价的动力。如果破发和储血式定增结合来选,后续出现资本运作的概率更高,补充流动资金虽然目前数量占比较小,但如果有大股东积极参与,而且公司本身资产负债率又不高,很容易激起市场对其后续并购的遐想。

  值得一提的是,无论是折价率较高,还是大股东大比例现金认购,对于上市公司而言,公司主营业务的业绩弹性仍是决定股价未来走势的关键。另外一位券商资管投资总监对记者表示,近期以来许多上市公司股价跌破定增价很正常,折价率和大股东是否参与认购只是投资者可以参考的指标之一。我所关心的是这些上市公司定增资金的目的和投向,如果上市公司将定增资金用于与公司主营业务协同效应较强的项目,那么这类上市公司未来业绩的弹性将会更大,股价上升空间也将越大。

责任编辑:sjj

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%