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冷静的坚守 引导市场积极理性

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-20
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  近半个月来,A股的急跌令不少个股几近腰斩,而市场信心也几乎被击碎。

  然而,机遇与风险从来都是一对孪生兄弟,没有只涨不跌的市场,自然也就没有只跌不涨的市场,面对市场的巨幅调整,有人挥泪斩仓、仓皇出逃,有人冷静坚守、洞察机遇。无论如何,市场越是震荡,越需要保持一个冷静的心态认真分析。

  在这一轮急跌当中,基金公司作为机构投资者,在保持冷静、引导市场积极理性中发挥了至关重要的作用。一方面,出于对我国经济基本面和股市长远发展的信心,公募基金及其高管纷纷自掏腰包购买ETF和主动管理型基金,据媒体统计,至7月初合计有62家基金公司动用22.32亿元申购或者认购自家偏股型基金。而公募基金管理人高管人员及相关基金经理承诺投资旗下基金情况表显示,嘉合基金、华商基金和华夏基金的高管出资排名前3位,金额分别为2960万元、1450万元和1400万元。业内人士认为,基金公司自购和自赎行为可以反映他们对后市的看法,并且会布局旗下优势产品,对普通投资者具有一定的参考意义,因此这类基金往往会成为后市最有潜力的基金。

  另一方面,从近期陆续公布的二季报情况看,主动偏股基金6月底保持了较高仓位水平,显示基金并非本轮杀跌主力,不减仓也代表着基金经理对于后市慢牛走势的乐观预期。华商基金副总经理梁永强认为,六月底开始的流动性危机还在演绎,政府也已经开始采取各种措施进行相应的对冲。在目前宏观经济持续相对低迷,股市作为促进转型的核心作用毋庸置疑,因此救市成功的概率较大,目前的不理性状态不会持续太久。未来股市作为资源配置的核心作用仍然有效,市场将逐步走向结构化慢牛市场。

  就未来投资方向来说,之前的变化趋势并没有发生变化,全球智能网络化的方向已经明确,中国的崛起也是大势所趋,中国老百姓(603883)的精神需求越来越大,这在不同层面上决定了未来产业发展和资源配置的大方向,未来的新蓝筹必然从这些领域中不断产生。

  今年以来国企改革整体上慢于预期,但这仍然是未来经济转型成功的关键战场,其中军工行业整体性从非市场化向市场化转向的过程将爆发出巨大的弹性,这也将是本基金重点配置的方向,此外,基于全球智能化发展的人工智能、半导体等产业也将持续向好,与人的健康相关的生物医药以及传统中医药也可能成为今年的热点。

  多数基金经理认为,经过本轮剧烈调整,很多行业个股调整幅度超过50%,部分个股已经具备明显的长期投资价值。华商基金投资管理部总经理刘宏认为,人人都挣钱的行情本身就是不正常的市场状态,不可持续。只要流动性增量出现边际拐点,抢钱行情就会立即终结。6月份以来投资者主动和被动的快速降杠杆,造成市场局部缺乏流动性,引起市场运行不畅,促成了其后的市场垂直下跌。他说,经过监管部门的全力维稳,有理由相信短期震荡将会很快结束,喧嚣之后,A股市场必然还是回归到“改革和创新”――这一代表我国社会经济未来发展方向的成长领域。

  把时间的维度放长远来看,未来三至五年的牛市格局,趋势仍然在延续。经过这一波调整之后,很多前期涨幅巨大,估值过高的个股,有的已经具备投资价值了,只要相关上市公司转型的步伐和创新的业务仍然在稳健推进,更加值得我们研究和关注。因此,投资者所要做的就是在改革和创新方向上,继续深入研究,寻找投资机会。

责任编辑:mjy

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