• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

褪去HOMS外衣恒生电子失光环 华商基金恐受“拖累 ”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-18
  • 热度 ( 1596℃ )

  中国经济网 北京7月18 日讯 (记者 李乔宇 张桔 ) 连续两个交易日的跌停让恒生电子(600570)走下了神坛,这家近年来因恒生HOMS而声名雀起的公司如今逐渐星光暗淡。

  7月16日早间,恒生电子发布公告称,为落实《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,公司控股子公司恒生网络对HOMS系统将采取关闭开立功能等措施。具体措施为:关闭HOMS系统任何账户开立功能;关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能;通知所有客户,不得再对现有账户增资。这意味着,HOMS系统的资金规模将就此停止,不会再有新增资金。毫无疑问的是,这一举措将对恒生电子的业绩产生较大影响。

  恒生电子是如何发家的?

  恒生电子是谁?作为内地沪市一家老牌的上市公司, 恒生电子成立于1995年的3月,主要为金融证券行业提供应用软件和整体的解决方案。其后于2003年登陆上海证券交易所,在早年市场竞争对手甚少的北京下抓住契机迅速做大市场份额,成为垄断行业的领跑者。

  当年的恒生电子何其风光? 以该公司主要的客户基金公司为例,当一名新基民开完基金账户时,六成左右可能就是通过恒生电子的开放式基金登记过户系统完成的。基金经理们下达买卖指令,九成左右也是通过恒生电子的投资交易管理系统进行的。至少从基金公司的角度来看,恒生电子占据着绝对的垄断地位。

  在上市之后,恒生电子在上一轮资本市场的空前牛市中迎来发展腾飞的契机,证券IT市场上当时只有恒生电子、金证科技、新利、金仕达等几家公司,在这一进入壁垒很高的市场中,恒生电子由于进入的时间较早和产品相对稳定而广受青睐,在行业中形成了垄断之势,但垄断的背后是不断飞涨的价格和客户越来越弱的讨价还价能力。

  综合中国经济网记者的采访,多家基金公司主管IT的人士表示,恒生电子的软件价格昂贵,且每年都要续交少则二三十万、多则五六十万的服务费用。而每当管理层推出一项新的创新举措,安装了恒生系统的基金都要升级或者安装新的模块,这一笔费用恒生电子开口就要几十万元,价格远高于同类厂家产品。

  或许正是这个原因,恒生的主要竞争对手们在夹缝中求生存,金证科技后来也占据了不小的市场份额,而后成立的小基金公司出于节省成本的考虑甚至自行研发系统。且在2013年开始刮起的互联网金融之风中,恒生又成为销售系统改造中的首选对象。

  但实际上,基金业务并不是恒生电子率先所发迹的领域,实际上恒生电子最早开展的还是证券业务,在HOMS横空出世之前,前券商使用的系统大体分为两类:一类是包括大智慧(601519)、同花顺(300033)等委托系统,而另一类则是主要包括恒生、金证等的柜台系统。而当时在券商中使用最多的系统是恒生集中式证券交易综合业务平台(企业版3.0)。

  恒生电子的HOMS情结

  究竟是恒生成就了HOMS,还是HOMS成就了恒生,这或许很难分得清楚。

  相关的资料显示, 恒生电子对HOMS系统的最早开发始于2012年。当时一些管理资产数额较大的私募基金客户找到恒生电子,他们希望在原来简单的网上交易系统之外,还能有一个更专业的系统去管理资产。恒生电子当时针对公募基金有一款O3的系统,于是在O3的基础之上,经过一定的改造,开发出一款方便私募基金管理资产的系统,取名HOMS(HUNDSUN,OMS,“恒生订单管理系统”)。

  综合相关媒体的报道,HOMS系统之所以受到机构的广泛欢迎主要源于两点:首先是可以将私募基金管理的资产分开, 交由不同交易员管理。比如一家私募基金管理资产10亿元,它就可以通过HOMS将其分成10份,交由10个交易员管理,这样就可以通过系统看到哪一个交易员买均价最低,或者卖均价最高。除去评价机制还有风控机制,比如可以通过系统进行指令管理,要求交易员只能在一定的价格范围内买特定的股票。

  另一点是灵活的分仓。比如,现在很多私募基金通过不同的公司来发行不同的产品,将这些产品分仓到各个地方不方便管理,HOMS提供一套解决方案,为私募基金解决了既要分产品,又要将不同的产品对应不同交易员管理的难题,困扰私募基金的交易员不足和分仓的问题就得以解决。

  而后,一些专门从事配资的公司将这一系统加以改进,利用这一系统实现自动配资,之后部分p2p的公司也加入进来从事配资业务,最后形成了资产端给股票融资客户融资、负债端给客户固定收益的产品。

  公开资料显示,目前场外配资活动主要通过恒生HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行,三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元,其中HOMS系统约4400亿元,上海铭创约360亿元,同花顺约60亿元。

  而实际上,监管部门对于场外配资的清查行动自五月份就已经开始了,当时就要求恒生等几家公司自查;而在7月12日发出紧急声明清理整顿场外配资,之后相关的执法部门紧急奔赴恒生电子去现场检查,最后在16日恒生电子发表声明关闭HOMS系统。

  公募基金何去何从?

  而对于恒生电子此次关闭HOMS,肯定会影响到上市公司的业绩表现。

  根据恒生电子发布的公告,关闭掉HOMS系统后,预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响,根据财务部门的初步统计,截止2015年6月30日,恒生网络今年上半年实现净利润-1514万元人民币(未经审计)。恒生电子已于2015年7月6日发布中报业绩预增公告,预计2015年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加60%~100%(未经审计),公司上年同期实现的净利润为11395万元人民币。恒生电子持有恒生网络60%股权,实施上述措施将对恒生电子的利润产生一定影响。

  但是,这个影响究竟有多大呢?为此,记者致电恒生电子董秘办希望就业绩遭影响进行采访,但电话一直无人接听,记者在人工留言后也未能等到有关负责人的回复。

  记者注意到,广发证券(000776)在系统关闭前的7月15日还发布研究报告表明:公司的市场地位难以撼动;不需要否认短期内HOMS的增速或因配资业务的冲击而受到了影响,但其为阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风控能力的目的没变。加之技术工具服务的属性和积极配合监管规范的态度和实际行动,仍然认为恒生电子在相关板块的优势地位和确定性最强,维持“买入”评级。预测2015年到2017年的eps分别为0.65元/股,0.78元/股,0.94元/股。

  而当HOMS系统真的与我们挥手告别之时,不知道广发证券报告所研判的数字究竟要缩水多少。中国经济网记者注意到,该股实际上是老牌的基金重仓股,从今年稍早前的一季报十大流通股东名单可以看到,三只公募基金排进了前十,它们分别是博时新兴成长、华商领先企业、华商盛世成长。不过值得注意的是,三只基金在第一季度均有不同程度地减持了该股。

  仔细梳理恒生电子各季度的季报,我们发现华商系基金对恒生电子似乎格外偏爱。去年的第一季度十大流通股股东中,华商领先企业和华商策略精选就排在前十, 而根据记者了解,这两只基金很有可能是在2013年上半年进入该股并建仓的;而到了2014年的三季报时,华商盛世成长也加入到前十中。而今年的一季度末期,华商策略精选退出前十。

  分析人士指出,对于早期进入的筹码,纵然现在退到80元一线也应该有不少的浮盈,即使股价下跌也只是盈利缩水而已;不过更多的机构或许是今年股价破百时杀进场内的,目前的大背景下何去何从呢?

  上一周的二级市场,该股五个交易日的走势是涨停―涨停―跌停―跌停―涨停, 其走势似乎也与HOMS息息相关,但从6月11日的最高点一路跌来,股价已经跌去了一半还多了,其未来会怎样呢?

责任编辑:mjy

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%