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公募复制专户产品 基金创新有了试验田

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-08
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  证券时报记者 方丽

  一些基金公司专户业务成为公募业务创新的“试验田”,并逐渐成为一种趋势。业内认为,这种发展模式正在与“先管理好富人的钱再管理大众钱”的海外模式接轨。

  运作效果良好的基金专户产品有了公募版的“复制基金”。据上海一家基金公司市场人士说,该公司上报了一款利用股指期货进行对冲的公募新产品,而这一产品设计实际是将该公司旗下运作了两年的专户产品移植过来。这款专户产品通过股指期货对冲系统性风险,精选个股获得超额收益,追求阿尔法策略,运作两年多效果较好,实现了有竞争力的正回报。目前这类产品比较适合震荡市场,所以移植到公募领域。

  这样的移植并不是孤例。今年上报的挂钩股指期货的新基金,不少都是在基金专户领域实验过的品种。而且,也有部分基金公司发行养老型基金,实际上基金在专户领域对养老理财早有涉猎,有较为丰富的投资经验。类似融通通泽一年期目标收益基金,在专户中也有这样的品种,实际上也是追求绝对收益的专户投资理念在公募的体现。

  深圳一家基金公司人士表示,这已经成为一种新趋势,主要也是因为股指期货等新工具的运用和政策面逐步放开,而且目前公募基金产品设计上更追求绝对收益,自然而然将视野转到专户产品上。

  另一位业内人士也表示,目前基金公司专户产品类别已经非常丰富,尤其是对冲型产品,各大策略都有涉足,一旦政策面放开,可能这些品种都会引入到公募产品上。如管理期货(CTA)策略、市场中性策略、事件套利等。“海外市场走的就是一条先管理富人的钱然后再管理大众钱的道路,专户运作好转到公募也是这样一条道路,私募机构等发行公募产品也是一样。”

  深圳一家大型私募基金公司合伙人就表示,国外发行对冲产品,往往是写两年策略模型,如果运作效果好,才会去发产品。往往“不接地气”的基金创新也很难获得好收益,也难以获得市场认同。如今专户与公募产品设计开始良性互动,对于投资人来说是福音。

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