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恒生HOMS、铭创金盆洗手 工厂式配资寿终正寝

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-17
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 配资进退

  一方面,证监会明令禁止游离于监管之外的场外配资业务,恒生HOMS、上海铭创和同花顺等也先后暂停新增关于配资系统的业务。在软件商关闭服务之下,与之相关的配资业务也已全面中止。

  另一方面,银监会则支持银行业金融机构对回购本企业股票的上市公司提供质押融资。国有银行、股份行乃至城商行开始积极推出上市公司大股东、董监高股票回购结构化配资业务,银行资金配资也完成了从伞形信托到定向资管配资的过渡。配资一进一退,或许代表了市场风向的某种转变。

  核心摘要

  配资交易系统HOMS、铭创和同花顺先后暂停新增关于配资系统的业务。而在软件商关闭服务之下,与之相关的配资业务也已全面中止。

  在多个管理部门的联合行动下,对A股配资乱象的治理终于得到了来自配资软件服务商的支持。

  7月16日,国内最大的配资交易系统HOMS的运营商恒生电子(600570,股吧)发布公告称,已对HOMS系统的账户开立、增资等功能进行关闭;无独有偶的是,另一家软件商——上海铭创也于此前在向用户的公开信中表示,将对其系统业务进行整顿;而当日下午,同样作为软件商的同花顺也宣布采取类似措施。

  21世纪经济报道记者则从不止一家配资公司了解到,在软件商关闭服务之下,与之相关的配资业务也已全面中止。

  这意味着,近半年来如火如荼的“工厂式”场外配资业务也有望正式成为历史,而通过单一资金结构化产品开展配资业务或将成为未来场外杠杆资金入市的“唯一窗口”。

  而在“场外杠杆”效应逐步消散之下,A股市场短期内的增量资金也将受到影响;但在市场人士看来,监管层选择这一时点对“失控杠杆”开展的整顿,一方面能够减少“去杠杆化”带来的冲击;另一方面有助于平缓市场波动性,降低暴涨暴跌的概率。

  三大软件商响应整改

  在证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》(下称《意见》)五天后,处于舆论风口浪尖的恒生电子,终于将其针对配资业务所采取的相关整顿措施进行了披露。

  7月16日,恒生电子宣布对证监会《意见》高度重视,并安排其控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司采取相应的整顿措施。

  而据公告显示,其整顿措施主要包括三项,其中包括“关闭HOMS系统任何账户开立功能”、“关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能”以及“通知所有客户,不得再对现有账户增资”。

  这三项措施的实施,意味着HOMS系统将正式关闭了相关账户与资金的入口,而通过HOMS系统入市的资金也将陷入“只出不进”的状态。

  不过,全面关停HOMS账户、资金入口的强势政策也受到了些许质疑。

  有业内人士向21世纪经济报道记者表示,恒生电子之所以直接关闭HOMS系统的账户开设与增资功能,或与其在配资业务检查中受到的监管压力有关,而针对账户是否存在配资行为的过高的甄别成本,也成为叫停HOMS账户的原因之一。

  “这种政策有些一刀切,可能也有来自监管层的压力,因为HOMS系统有时候也用于一些私募机构的交易员、投资经理的分仓投资。”一位早期参与系统设计人士表示,“合理的做法是甄别哪些HOMS账户属于配资,但短期内的识别成本太高,所以导致恒生关闭了系统开户。”

  其实,HOMS背后所受到的监管路径并不模糊,就在恒生电子宣布采取相关措施的三天前,证监会透露称,稽查执法人士已赶赴恒生电子,核查有关线索。

  无独有偶,就在HOMS启动整顿措施时,另一家配资软件商——上海铭创也宣布对配资业务进行规范。

  7月13日,铭创软件在向用户发表公开信称,其已对相关业务的增量、存量部分进行规范整顿;不过与HOMS不同,铭创软件并未在公告信中提出更为具体的整顿措施。

  “我司作为信息技术服务机构,坚决支持、拥护并严格按照《意见》等法律法规和监管政策的要求进行清理整顿,规范相关业务活动。”铭创软件指出,“对于存量用户,我司将按照《意见》精神,妥善做好后续技术服务工作。并按照监管部门的要求和指引,对相关业务进行规范。”

  值得一提的是,由于HOMS、铭创在当前的配资业务市场中已占据较大比重,其相应的整顿措施或将对配资行业产生深远影响;在此前证券业协会公布的数据中,两家公司在6月底的配资规模分别达4400亿元和360亿元,合计市场占比超过95%。

  此外,另一家软件商同花顺也于7月16日宣布采取类似措施围堵配资业务;值得一提的是,和前两大软件商相比,同花顺的市场规模较小,其在6月末的业务规模仅为80亿元。

  而另一方面,以HOMS、铭创为代表软件商们的“金盆洗手”,也意味着该类公司在配资行业所攫取的利润预期也将逐步消散。

  据恒生电子预测,其前述三项措施将对其经营业绩造成较大影响,公开数据显示,恒生网络未经审计的今年上半年净利润为-1514万元。

  “恒生网络落实上述措施,预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响”,恒生电子表示,“预计2015年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加60%-100%,公司上年同期实现的净利润为11395万元人民币;恒生电子持有恒生网络60%股权,实施上述措施将对恒生电子的利润产生一定影响。”

  场外杠杆资金入市放缓

  事实上,早在今年5月底,证券业协会启动场外配资检查时,HOMS系统的账户新开业务就曾一度关闭,但彼时作为存量部分的伞形信托、资管计划和私募基金并未受到冲击。

  而据21世纪经济报道记者调查了解,与此前之不同的是,此次账户关闭已开始向存量账户波及,并导致私募基金模式等“非资金批发类”配资中介业务的停滞。

  “我们资金来源是自己募集的,形式是已备案的私募,本来以基金的形式规避配资检查,但是现在HOMS一刀切的封停,我们这种方法也行不通了”,上海一家开展配资业务的私募基金合伙人表示。

  而另一方面,HOMS、铭创的同步叫停,也导致了部分配资公司将软件由HOMS变更为铭创软件的计划的中止。

  “这次的关闭是全方位的,之前我们用HOMS,后来HOMS被关注得太多,打算换成铭创,但现在铭创也关了。”北京一家配资公司负责人坦言,“我们下一步打算转型,不做配资业务了。”

  此外,记者了解的多家配资公司的业务已宣告暂停;而在互联网配资平台一端,米牛网、寻钱网、91金融、投哪网、金斧子、PPmoney等多家平台也已宣布停止其股票配资业务。

  而有市场人士认为,在多家软件商参与整顿配资业务后,与场外配资有关的增量资金入市将受到钳制,而这将对维护市场稳定,减少市场波动构成支持。

  “场外杠杆的失控是导致A股,特别是一些小盘股4、5月份暴涨的助推器,而且非实名制下,配资交易也成为一些庄家内幕交易、操纵市场的捷径。”北京一家大型券商高级策略分析师指出,“在该类活动清理后,虽然短期内的增量资金会有一定影响,但长期看能够利好市场稳定,降低极端波动,避免暴涨暴跌的重演。”

  需要强调的是,HOMS、铭创等配资软件商的退出,虽然将导致“工厂式”配资的灭绝,但银行与信托、资管公司联合开展的单一资金的结构化类配资仍可正常开展,而该模式或将成为场外杠杆资金所剩不多的“入市窗口”。

  “我们用的软件是公司自己找人开发的,专门用于单一资金配资的风控、盯盘,由于单一资金标的少,不需要和营业部做实盘数据对接,只嫁接行情,做风险提示。”西南一家信托公司信托经理表示,“这个业务是合规的,门槛高,暂时还不会受到影响,而且监管层也鼓励上市公司股东用这种方法增持。”

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